Bitcoin ถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่หุ้นได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ผลประกอบการ

Bitcoin สูญเสียแรงหนุนจากเงินทุนใหม่ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นกระตุ้นให้เกิดเงินไหลออกจาก BTC ETF มูลค่า 679 ล้านดอลลาร์
คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งช่วยลดผลกระทบของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นต่อหุ้นสหรัฐ
Wintermute เตือนว่า Bitcoin อาจเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีทะลุ 5.64%

Bitcoin (BTC) กำลังเผชิญการไหลออกของเงินทุนจาก TradFi เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้นกดดันสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ตลาดหุ้นได้แรงหนุนจากความคาดหวังต่อผลประกอบการบริษัทที่แข็งแกร่ง ตามรายงานของ Wintermute

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดคริปโตเคลื่อนไหวสวนทางกับตลาดหุ้น ท่ามกลางมุมมองเฟดที่ยังคงเข้มงวด

แรงกดดันดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับที่ Bitcoin (BTC) ปรับตัวลง 3.2% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ Ethereum (ETH) ลดลง 7.0% และ altcoins ร่วง 2.9%

“คริปโตสูญเสียแรงหนุนจากกระแสเงินทุน ขณะที่ตลาดหุ้นยังคงมีแรงหนุนจากผลประกอบการ ดังนั้นเราจะยังคงมีมุมมองเชิงบวกก็ต่อเมื่ออัตราผลตอบแทนชะลอลงและกระแสเงินทุนกลับมา” Wintermute เขียนไว้ในรายงานเมื่อวันอังคาร

Wintermute ระบุว่ารายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความแตกต่างระหว่างคริปโทเคอร์เรนซีและตลาดหุ้น

รายงานการประชุมซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ ระบุว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี Wintermute ชี้ว่าเอกสารดังกล่าวไม่มีการหารือเรื่องการลดดอกเบี้ยเลย ซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังในตลาดไปสู่การคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

แม้จะมีสัญญาณเชิงเข้มงวดดังกล่าว แต่หุ้นสหรัฐยังคงทรงตัวได้ดี S&P 500 ปรับขึ้น 1.2% ขณะที่ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.2% น้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้น 1.4% ทองคำปรับขึ้น 1.2% และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาวเพิ่มขึ้น 0.65% อย่างไรก็ตาม Russell 2000 ลดลง 0.9%

"S&P 500 ไม่ได้กังวลกับรายงานการประชุมที่มีท่าทีเข้มงวด เพราะประมาณการการเติบโตของกำไรไตรมาส 3 อยู่ใกล้ 29% เมื่อเทียบรายปี และยังคงปรับสูงขึ้น" Wintermute เขียน

เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF เพิ่มแรงกดดันต่อการฟื้นตัวของคริปโต

กระแสเงินลงทุนจากสถาบันได้กลายเป็นอีกหนึ่งอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของ Bitcoin โดย Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐมีเงินไหลออกสุทธิราว 679 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการไถ่ถอนรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน

การไหลออกดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับการร่วงลงของ Bitcoin จากช่วง 86,000-87,000 ดอลลาร์ สู่ระดับต่ำสุดใกล้ 80,400 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี แม้ว่าคริปโทเคอร์เรนซีดังกล่าวจะฟื้นตัวกลับขึ้นไปเหนือ 83,000 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา แต่การดีดตัวครั้งนี้ยังไม่สามารถยืนยันการกลับขึ้นอย่างต่อเนื่องไปยังจุดสูงสุดเฉพาะหน้าก่อนหน้าได้

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin แตกต่างจาก S&P 500 ซึ่งปรับขึ้น 1.2% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ประมาณการการเติบโตของกำไรไตรมาส 3 เข้าใกล้ 29% เมื่อเทียบรายปี

ในบรรดา altcoins ขนาดใหญ่ 66 เหรียญที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ มีเพียง 11 เหรียญเท่านั้นที่ปิดสัปดาห์ในแดนบวก โดยโทเคน UNI ของ Uniswap เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่อ่อนแอที่สุด โดยร่วงลง 15.8%

รายงานระบุว่าเงินส่วนใหญ่ที่ไหลออกจากสินทรัพย์เหล่านี้ไหลไปยังสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI โดย NEAR เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่โดดเด่น โทเคนดังกล่าวยังคงให้ผลการดำเนินงานเหนือกว่าตลาดหลังจากการปรับลงช่วงสั้น ๆ “โดยมีการอ้างถึงทั้งการรองรับลายเซ็น post-quantum และ short squeeze ว่าเป็นสาเหตุ ซึ่งเราไม่สามารถยืนยันได้”

Wintermute เน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่ทรงตัว และการกลับมาของเงินไหลเข้าสุทธิใน Bitcoin ETF แบบสปอต เป็นเงื่อนไขจำเป็นสำหรับการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน

“จนกว่าทั้งสองปัจจัยนี้จะเกิดขึ้น BTC จะยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงและมีลักษณะผลตอบแทนเชิงลบเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น และเราจะไม่ไล่ซื้อ altcoins คุณภาพต่ำจากการเคลื่อนไหวใด ๆ ที่ดูคล้ายการรีบาวด์” รายงานระบุ

Wintermute ยังระบุว่ารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนกันยายน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ เป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานกำลังกระจายเข้าสู่เงินเฟ้อพื้นฐานหรือไม่

“เราจะระมัดระวังมากขึ้นหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีทะลุระดับ 5.64% ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 30 กันยายน หรือหาก BTC ยังคงดีดตัวออกจากระดับ 82.5k ดอลลาร์ต่อไป” รายงานระบุ

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 83,150 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา