ทาคาตะจาก BoJ กล่าวว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องพิจารณาทางเลือกที่หลากหลายในการตอบสนองด้านนโยบายการเงิน
ฮาจิเมะ ทาคาตะ กรรมการคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อวันพุธว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องตอบสนองแตกต่างจากแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเดิมที่ทำทุกครึ่งปี
คำกล่าวสำคัญ
ปี 2026 จะเป็นจุดเปลี่ยนของระบอบเศรษฐกิจ และจำเป็นต้องมีการตอบสนองที่แตกต่าง เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังกลายเป็นแนวโน้มทั่วโลกจากแรงหนุนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ รวมถึงการลงทุนที่เชื่อมโยงกับ AI
BoJ จำเป็นต้องตอบสนองแตกต่างจากแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเดิมที่ทำทุกครึ่งปี
BoJ จำเป็นต้องพิจารณาทางเลือกที่หลากหลาย ไม่ใช่เพียงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% เท่านั้น
จำเป็นต้องใช้แนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คล่องตัวมากขึ้น
อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจแตกต่างจากระดับที่คำนวณจากการวิเคราะห์แบบดั้งเดิม
ในฐานะธนาคารกลาง จะไม่แสดงความเห็นต่อการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อ้างอิงแตะ 3%
เราจะติดตามสถานการณ์ในตลาดพันธบัตรอย่างใกล้ชิด แม้ว่าเราไม่เชื่อว่าญี่ปุ่นเป็นกรณีพิเศษ
ยังไม่อาจสรุปได้แน่ชัดว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะอยู่ที่ 0.25%
ควรประเมินจังหวะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมแต่ละครั้ง โดยทั่วไปแล้ว การขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องก็มีความเป็นไปได้
ปฏิกิริยาของตลาด
ณ เวลาที่เขียน USD/JPY ปรับขึ้น 0.10% ในวันดังกล่าว มาอยู่ที่ 160.35
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมด้านสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ราว 2%
ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างมากในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารอิงอยู่กับการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้มากขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างมาก
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น กดดันมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้พลิกกลับบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างมาก
เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น จนสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะเดียวกัน แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย
