ดอลลาร์สหรัฐ: เงินเฟ้อเดือนสิงหาคมเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายน - Commerzbank

Antje Praefcke จาก Commerzbank ชี้ว่าขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 70% ต่อโอกาสที่ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังจากสุนทรพจน์เชิงเข้มงวดของประธาน Kevin Warsh แต่เน้นย้ำว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะประกาศจะเป็นปัจจัยชี้ขาด เธอมองว่ารายงานการจ้างงานไม่ใช่ปัจจัยหลักในการตัดสินใจ และตั้งคำถามว่า Dollar จะได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นได้นานเพียงใด ท่ามกลางความเสี่ยงทางการเมืองที่กลับมาอีกครั้ง

แรงหนุนของ Dollar อาจอยู่ได้ไม่นาน แม้ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"ยอมรับว่า ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง หลังจากสุนทรพจน์เชิงเข้มงวดของประธาน Fed Kevin Warsh เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และขณะนี้อยู่ที่เกือบ 70% อย่างไรก็ตาม ยังมีการประกาศข้อมูลสำคัญรออยู่ข้างหน้าซึ่งอาจเปลี่ยนภาพรวมได้อีกครั้ง"

"ฉันหมายถึงรายงานการจ้างงานในวันศุกร์นี้น้อยกว่า ซึ่งอาจสร้างความประหลาดใจให้บางคน แน่นอนว่ามันมีศักยภาพที่จะขยับ Dollar ได้ แต่เนื่องจาก Warsh มองว่าเศรษฐกิจอยู่ในภาวะการจ้างงานเต็มที่แล้ว รายงานการจ้างงานจึงไม่น่าใช่ปัจจัยชี้ขาดในการตัดสินใจว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds ในช่วงกลางเดือนกันยายนหรือไม่"

"สิ่งที่สำคัญกว่ามากคือ ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์หน้า ท้ายที่สุดแล้ว ราคาปรับขึ้นเพียงปานกลางในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจเป็นเหตุผลให้ Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมอาจเร่งตัวขึ้นอีกครั้งจากการปรับขึ้นของราคาพลังงานที่กลับมา"

"อัตราเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมจะสูงพอที่จะโน้มน้าวสมาชิก FOMC มากกว่าสามคนที่ลงมติสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด — และอาจรวมถึง Warsh เองด้วย — ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเวลานี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรือไม่? นั่นน่าจะเป็นคำถามใหญ่ ดังนั้น ในมุมมองของฉัน ความผันผวนไปมาของ Dollar ก่อนการประกาศตัวเลขดังกล่าวในวันศุกร์สัปดาห์หน้าจึงแทบไม่มีเหตุผลมากนัก"

"แต่แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้าจะออกมาสูงเกินคาด ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะได้รับแรงหนุนเพิ่มขึ้นอีก และ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริงในช่วงกลางเดือนกันยายน ฉันก็ยังไม่แน่ใจว่า Dollar จะได้ประโยชน์จากเรื่องนี้ได้นานหรือไม่ จนถึงตอนนี้ยังไม่มีความเห็นจากทำเนียบขาวเกี่ยวกับนโยบายการเงินของ Warsh แต่สิ่งนั้นอาจเปลี่ยนไปหากมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความขัดแย้งกับความต้องการของประธานาธิบดีอาจปะทุขึ้นอีกครั้ง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)