ยูโรแข็งค่าเหนือระดับ 1.1150 หลัง GDP ยูโรโซนสูงกว่าคาด ขณะการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา

EUR/USD แข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 1.1175 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันจันทร์
การที่ Fitch ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสจาก "มีเสถียรภาพ" เป็น "เชิงลบ" อาจจำกัดการปรับขึ้นของยูโร
ชาวอเมริกันจะไปใช้สิทธิเลือกตั้งในวันอังคาร

คู่เงิน EUR/USD แข็งค่าขึ้นมาใกล้ระดับ 1.1175 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันจันทร์ ยูโร (EUR) ขยับแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของยูโรโซนและเยอรมนีในไตรมาส 3 (Q3) ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ เทรดเดอร์รอรายงานยอดค้าปลีกของเยอรมนีและดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตจาก ISM ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในวันจันทร์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยูโรโซนเติบโตเกินคาดในไตรมาส 3 สะท้อนถึงความสามารถในการรับมือกับแรงกดดัน แม้ได้รับผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางและต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น GDP ของยูโรโซนขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนในไตรมาส 3 เทียบกับการเติบโต 0.6% ในไตรมาส 2 และสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2%

ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจเยอรมนีเติบโต 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนในไตรมาส 3 เทียบกับการขยายตัว 0.3% ในไตรมาส 2 โดยตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 0.1%

อย่างไรก็ตาม Fitch ซึ่งเป็นบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ได้ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสจาก "มีเสถียรภาพ" เป็น "เชิงลบ" เมื่อวันศุกร์ พร้อมเตือนว่าฐานะการคลังที่แย่ลงและความเสี่ยงทางการเมืองกำลังบั่นทอนโอกาสในการรักษาเสถียรภาพของหนี้ ซึ่งอาจกดดันสกุลเงินร่วมยูโรในระยะใกล้

ชาวอเมริกันจะลงคะแนนเสียงในวันอังคารเพื่อตัดสินว่าพรรคเดโมแครตจะสามารถชิงเสียงข้างมากในสภาคองเกรสจากพรรครีพับลิกันของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้หรือไม่ แม้คาดว่าพรรคเดโมแครตจะครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร แต่ผลการเลือกตั้งวุฒิสภายังคงไม่แน่นอน

ยูโรได้แรงหนุนจากความแตกต่างด้านนโยบาย ECB กับเฟดที่จำกัด แต่ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสจำกัดการปรับขึ้นของ EUR/USD

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman เน้นย้ำว่า “กิจกรรมทางเศรษฐกิจของยูโรโซนที่ยังแข็งแกร่ง และเงินเฟ้อที่คาดว่าจะอยู่เหนือเป้าหมายเป็นเวลานาน ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 2.75% ในเดือนธันวาคมยังคงมีความเป็นไปได้สูง (ตลาดสะท้อนโอกาสดังกล่าวไว้ที่ 86%)” เขาระบุว่า “GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนในไตรมาส 3 เทียบกับ 0.6% ในไตรมาส 2 ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยถึงสองเท่า เนื่องจากการเติบโตในสเปนและเยอรมนีชดเชยการหดตัวของฝรั่งเศส” โดยตอกย้ำถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งของภูมิภาค แม้ยังมีความอ่อนแอในบางส่วน

ภายใต้บริบทนี้ Haddad มองว่า “ประเด็นสำคัญคือ ความแตกต่างด้านนโยบายระหว่าง ECB กับเฟดที่มีจำกัดช่วยหนุน EUR/USD” โดยแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันช่วยพยุงยูโร ขณะเดียวกัน เขาเตือนว่า “ปัญหาการคลังที่ยืดเยื้อของฝรั่งเศสอาจฉุด EUR/USD ลงสู่ระดับ 1.1000” ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงเฉพาะประเทศยังอาจกดดันสกุลเงินนี้ได้

ในด้านโครงสร้างสถาบัน BBH เน้นย้ำว่า “การเปลี่ยนแปลงผู้นำ ECB ไม่น่าจะเปลี่ยนแนวโน้มนโยบายระยะใกล้ และไม่มีนัยสำคัญต่อ EUR คณะมนตรีบริหารของ ECB ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยบุคคลเพียงคนเดียว สมาชิก 21 คนมีสิทธิออกเสียง ซึ่งรวมถึงกรรมการบริหาร 6 คน และผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติ 15 คน” ผู้นำสหภาพยุโรปมีกำหนดประชุมในวันที่ 26-27 พฤศจิกายน “เพื่อหารือว่าใครจะเข้ารับตำแหน่งสูงสุดของ ECB” โดยมีรายงานว่า “Pablo Hernandez de Cos จากสเปน และ Klaas Knot จากเนเธอร์แลนด์” เป็นตัวเต็งที่จะสืบทอดตำแหน่งต่อจากประธานคนปัจจุบัน

Nagel เตือนความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ทำให้ฝ่ายมองยูโรขาขึ้นต้องจับตา

Nagel แห่ง ECB ส่งคำเตือนเรื่องเงินเฟ้อที่เข้มงวดกว่าปกติ โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8.2 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.9 ส่งสัญญาณชัดเจนถึงท่าทีที่เข้มงวดขึ้นด้านนโยบายการเงิน คำมั่นที่ว่า ECB จะ “ดำเนินการอย่างเด็ดขาดหากจำเป็น” เพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ตอกย้ำความคาดหวังว่าการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นยังคงเป็นทางเลือกสำคัญ หากแรงกดดันด้านราคากลับมาเร่งตัว

การที่ Nagel เน้นย้ำว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง และ “ไม่อาจตัดความเป็นไปได้” ที่ราคาจะเพิ่มขึ้นอีกจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น สนับสนุนท่าทีที่เฝ้าระวังความเสี่ยงเงินเฟ้อมากขึ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้งควบคู่กับความพร้อมดำเนินการเป็นปัจจัยหนุนยูโร เนื่องจากตลาดอาจปรับเพิ่มการคาดการณ์โอกาสที่จะมีมาตรการเข้มงวดเพิ่มเติม หากข้อมูลยังคงออกมาสูงกว่าคาด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงขณะอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ราคายังซื้อขายต่ำกว่าเส้นกลาง Bollinger Bands ซึ่งเป็น SMA 20 ช่วงเวลา ทำให้คู่เงินยังคงอยู่ในครึ่งล่างของกรอบความผันผวนล่าสุด ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 ช่วงเวลาที่อยู่ราว 40 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงอ่อนแรงแต่เริ่มทรงตัว มากกว่าจะอยู่ในภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลาง Bollinger Bands ระดับ 1.1195 ตามด้วยเส้นบน Bollinger Bands ใกล้ 1.1260 ขณะที่แนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ SMA 100 วัน ระดับ 1.1425 ด้านขาลง เส้นล่าง Bollinger Bands ที่ 1.1130 เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และหากราคาหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ปรับลงทำจุดต่ำสุดใหม่ภายใต้โครงสร้างขาลงที่ยังดำเนินอยู่

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 20 ประเทศที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคาดว่าคิดเป็น 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB มีหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต โดยมีเครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักส่งผลลบ คณะมนตรีบริหารของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซน ซึ่งวัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นมาตรวัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงช่วยดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจจูงใจให้ ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในเขตยูโร ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีขนาดเศรษฐกิจรวมกันคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งที่ส่งผลต่อยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้แสดงส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นก็จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อจากต่างประเทศเพื่อนำไปซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าที่เป็นบวกหรือเกินดุลจึงช่วยหนุนค่าเงิน ในทางกลับกัน ดุลการค้าที่เป็นลบหรือขาดดุลจะส่งผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป