ยูโรแกว่งตัวต่ำกว่าระดับ 0.8590 เมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษ โดยยังขาดทิศทางที่ชัดเจน
- EUR/GBP ทรงตัวใกล้ระดับขาดทุนล่าสุดต่ำกว่า 0.8590 หลังข้อมูลยูโรโซนไม่สามารถสร้างความประทับใจได้
- ดุลการค้าของเยอรมนีเกินดุลเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าการส่งออกจะหดตัวสวนทางกับที่คาดการณ์ไว้
- แรงซื้อเงินปอนด์สเตอร์ลิงยังคงซบเซา ขณะที่ตลาดกำลังประเมินสุนทรพจน์ครั้งแรกของ Chancellor Healey
ยูโร (EUR) เคลื่อนไหวทรงตัวเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ในวันจันทร์ โดยข้อมูลดุลการค้าของเยอรมนีไม่สามารถให้แรงหนุนที่มีนัยสำคัญได้ ส่งผลให้คู่เงิน EUR/GBP ยังคงมองหาทิศทางภายในกรอบแคบต่ำกว่า 0.8590 หลังถูกปฏิเสธเหนือระดับ 0.8600 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ข้อมูลดุลการค้าของเยอรมนีประจำเดือนกรกฎาคมออกมาดีกว่าคาดในช่วงต้นวันอังคาร โดยยอดเกินดุลขยายตัวสู่ 21.3 พันล้านยูโร สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 16 พันล้านยูโร และสูงกว่าระดับ 15.4 พันล้านยูโรในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารายละเอียด ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติเยอรมนีเผยว่า การเกินดุลดังกล่าวมีสาเหตุจากการนำเข้าที่ลดลง 5.7% ซึ่งชดเชยการส่งออกที่ลดลง 0.8%
ข้อมูลเยอรมนีสะท้อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เปราะบาง
ตัวเลขเหล่านี้ตอกย้ำหลักฐานของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจเยอรมนี ซึ่งเห็นได้ชัดเมื่อวันจันทร์จากรายงานผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีที่ออกมาต่ำกว่าคาด โดยผลผลิตภาคโรงงานลดลง 1.1% ในเดือนกรกฎาคม สวนทางกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% จากแรงกดดันของการหดตัวอย่างรุนแรงในภาคยานยนต์ของประเทศ
ข้อมูลเยอรมนีได้หักล้างมุมมองเชิงบวกจากตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของยูโรโซนที่ออกมาดี โดยมีการปรับเพิ่มเป็นขยายตัว 0.6% ในไตรมาส 2 จากประมาณการก่อนหน้าที่ 0.4%
ขณะเดียวกัน เงินปอนด์ยังคงซบเซา เนื่องจากตลาดกำลังประเมินสุนทรพจน์ครั้งแรกของ John Healey ในฐานะรัฐมนตรีคลังสหราชอาณาจักร นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า Healey ให้คำมั่นว่าจะสร้าง “กันชนทางการคลังที่แข็งแกร่งเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน” ในงบประมาณวันที่ 28 ตุลาคม พวกเขามองว่าคำมั่นดังกล่าว “ชี้ไปสู่การผสมผสานระหว่างการขึ้นภาษีและการลดรายจ่าย” เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นคาดว่าได้ลดพื้นที่ทางการคลังของรัฐบาลลงครึ่งหนึ่ง เหลือราว “12 พันล้านปอนด์” ซึ่งตอกย้ำโอกาสของการใช้นโยบายการคลังที่เข้มงวดมากขึ้นในระยะข้างหน้า
ภายใต้บริบทนี้ BBH ประเมินว่า “ช่องว่างผลผลิตติดลบของสหราชอาณาจักร อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงกว่าจุดกึ่งกลางของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางของ BoE ที่ 2% ถึง 4% และแนวโน้มของนโยบายการคลังที่เข้มงวดขึ้น” เป็นปัจจัยที่ “สนับสนุนวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยที่ไม่รุนแรงมากนัก” ซึ่งทำให้เงินปอนด์มีความเปราะบางต่อการปรับคาดการณ์ในเชิงผ่อนคลาย หากข้อมูลที่กำลังจะประกาศไม่สามารถสนับสนุนระดับความเข้มงวดที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยกำลังสะท้อนไว้ในปัจจุบัน
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร
ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมในตลาดฟอเร็กซ์ทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde
ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
การประกาศข้อมูลต่าง ๆ ใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดอย่าง GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน
ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้ใช้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกของประเทศกับรายจ่ายในการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันสกุลเงิน
