ธนาคารกลางยุโรป: คาดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ท่ามกลางความเสี่ยงด้านพลังงาน – Nomura

ทีมวิเคราะห์ยูโรโซนของ Nomura คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ สู่ 2.50% ในการประชุมวันที่ 10 กันยายน โดยอ้างถึงเงินเฟ้อ HICP ที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ยังแข็งแกร่ง พวกเขาชี้ให้เห็นถึงความเห็นเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินจากเจ้าหน้าที่ ECB และระบุว่าพลวัตด้านราคาของ Brent และ Dutch TTF อาจกำหนดความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมไปจนถึงเดือนธันวาคม 2026

เจ้าหน้าที่สายคุมเข้มและความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับพลังงาน

"เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 10 กันยายนอีก 25bp สู่ 2.50% จากเงินเฟ้อ HICP ที่เพิ่มสูงขึ้นอันเนื่องมาจากสงครามอิหร่าน และความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจยูโรโซน อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงอย่างชัดเจนที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังเดือนกันยายน"

"ในทำนองเดียวกัน Radev ของ ECB ได้แสดงความเห็นเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินเมื่อวานนี้ โดยระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางนั้น “น่าจะอยู่ราว 2.50%” และ ECB อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเข้าสู่ระดับที่เข้มงวดในที่สุด"

"เรายังคงมุมมองเดิมว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในการประชุมวันที่ 10 กันยายน สู่ 2.50% ในระยะใกล้ การกำหนดราคาของตลาดต่อ ECB สำหรับเดือนธันวาคม 2026 ถูกขับเคลื่อนเป็นหลักโดยราคาน้ำมันดิบ Brent ขณะที่เรายังคงจับตาพาดหัวข่าวเกี่ยวกับสหรัฐฯ-อิหร่าน"

"อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงอย่างชัดเจนว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หากราคาก๊าซธรรมชาติ Dutch TTF ปรับตัวสูงขึ้นอีก การส่งผ่านส่วนใหญ่ของการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบ Brent มักเกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน และเกิดผ่านองค์ประกอบเชื้อเพลิงยานพาหนะภายในตะกร้า HICP"

"อย่างไรก็ตาม การส่งผ่านของการเคลื่อนไหวของราคาก๊าซธรรมชาติ Dutch TTF มีความล่าช้าและค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า ส่งผลให้แรงกดดันเงินเฟ้อมีความต่อเนื่องและกระจายในวงกว้างมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)