เยอรมนี: การฟื้นตัวของการเติบโตยังคงอยู่ในระดับปานกลาง – Commerzbank

ดร. Ralph Solveen แห่ง Commerzbank และคณะระบุว่า GDP ของเยอรมนีออกมาดีกว่าคาด โดยขยายตัวราว 0.35% ต่อไตรมาสในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งได้แรงหนุนหลักจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้นไปยังประเทศคู่ค้าในสหภาพยุโรป ตัวชี้วัด Early Bird ของธนาคารและบรรยากาศทางธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวยังมีแนวโน้มดำเนินต่อไป แต่การลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอและปัญหาเชิงโครงสร้างหมายความว่าการเติบโตของเยอรมนีน่าจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

การส่งออกช่วยหนุน แต่การลงทุนยังล่าช้า

"วัฏจักรเศรษฐกิจของเยอรมนีดูเหมือนจะพลิกฟื้นขึ้น ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา คืออุปสงค์จากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การลงทุนภาครัฐยังไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน แม้จะมีเงินทุนพิเศษก็ตาม ตัวชี้วัดชี้นำให้ความหวังว่าการฟื้นตัวนี้จะดำเนินต่อไป"

"ตามตัวเลข GDP ล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เศรษฐกิจเยอรมนีขยายตัวแข็งแกร่งในไตรมาส 2 มากกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ผลผลิตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.35% ในแต่ละไตรมาสของสามไตรมาสล่าสุดเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า"

“มีโอกาสสูงเช่นกันที่การฟื้นตัวจะดำเนินต่อไปในช่วงปลายปีนี้และต่อเนื่องไปถึงปีหน้า ปัจจัยสนับสนุนประการหนึ่งคือความคาดหวังของภาคธุรกิจที่เป็นบวกมากขึ้นเล็กน้อยในระยะหลัง นอกจากนี้ ตัวชี้วัดชี้นำของเราเองอย่าง Early Bird ยังแสดงให้เห็นว่าสภาวะเศรษฐกิจยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ย”

"เมื่อพิจารณาจากการปรับทบทวนตัวเลขไตรมาส 2 ขึ้น และการคาดการณ์ว่าไตรมาส 3 จะอ่อนแอน้อยกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้ จึงมีความเสี่ยงด้านบวกเล็กน้อยต่อประมาณการการเติบโตของเราที่ 1% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และด้วยเหตุนี้ราคาพลังงาน จะพัฒนาไปในทิศทางใดต่อไป"

“นอกจากนี้ แม้พัฒนาการล่าสุดโดยรวมจะออกมาดีกว่าที่คาด แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนตัวเองได้อย่างยั่งยืน เพราะหากจะเกิดขึ้นได้ การลงทุนภาคเอกชนจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น แต่กลับลดลงอีกครั้งในไตรมาส 2”

"ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของเศรษฐกิจเยอรมนีจึงไม่น่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสข้างหน้า แต่จะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)