ธนาคารกลางสหรัฐ: คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไป – UOB
ทีมเศรษฐศาสตร์ของ UOB ซึ่งนำโดย Suan Teck Kin และ Alvin Liew มองว่า FOMC เดือนกันยายนเป็นจุดเริ่มต้นของการขยายรอบการขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น มากกว่าจะเป็นการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวแล้วจบ โดยขณะนี้พวกเขาคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 ก่อนจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานาน พร้อมเตือนว่าเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจากพลังงาน ภาษีศุลกากร และ AI อาจยังบีบให้ต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
การขยายรอบการขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น
"เช่นเดียวกับตลาด เราไม่คิดว่านี่จะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยแบบ ‘ครั้งเดียวแล้วจบ’ ของเฟด และจากรอบการขึ้นดอกเบี้ยที่ผ่านมา โดยปกติแล้วเฟดมักไม่หยุดเพียงแค่ครั้งเดียว"
"ในอีกด้านหนึ่ง เราก็ไม่เชื่อว่านี่คือจุดเริ่มต้นของการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องยาวนาน"
"ดังนั้น เราคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้ง ในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 จากนั้นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อน่าจะชะลอลงอย่างยั่งยืนมากขึ้นในช่วงหลังของปี 2027 ซึ่งเป็นแนวทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด"
"อย่างไรก็ดี เรายังคงคำนึงถึงความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากแนวโน้มเงินเฟ้อมีความต่อเนื่องมากขึ้นจากการผสมผสานของราคาพลังงานที่สูงขึ้น ภาษีการค้า และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI"
"เราได้ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยแบบต่อเนื่องกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมออกไป เนื่องจากช่วงเวลาดังกล่าวอยู่ใกล้กับการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พ.ย.)"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
