Collins ของเฟดกล่าวว่า PCE ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองต่อนโยบายการเงินแบบเข้มงวด
ประธานเฟดสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ ให้สัมภาษณ์กับสื่อเมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่การประชุม Jackson Hole Symposium เริ่มต้นขึ้น โดยเธอกล่าวว่ารายงาน PCE ล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนมุมมองที่ว่านโยบายการเงินยังคงอยู่ในภาวะเข้มงวด และจะนำไปสู่การชะลอตัวของเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป
คอลลินส์เสริมว่า การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยัง “สอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคา” และเสริมว่าเธอไม่มีความเห็นเกี่ยวกับการแทรกแซงของ Bessent
เมื่อไม่นานมานี้ คอลลินส์ยังกล่าวเพิ่มเติมผ่านการให้สัมภาษณ์กับ Wall Street Journal ว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีความเหมาะสมหากเงินเฟ้อออกมาน่าผิดหวัง
ประเด็นสำคัญ:
รายงานการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนมุมมองพื้นฐานที่ว่านโยบายการเงินในปัจจุบันอยู่ในภาวะเข้มงวด และจะนำไปสู่การชะลอตัวของเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป
ค่าธรรมเนียมการบริหารพอร์ตมีอิทธิพลต่อเงินเฟ้อทั่วไปอย่างมากเกินปกติ ขณะที่ราคาที่อิงตามกลไกตลาดสอดคล้องกับเป้าหมายของเฟดมากกว่า
ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด “ผสมกัน” โดยตัวเลขทั่วไปออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด แต่มี “สัญญาณที่น่าพอใจ” ในรายละเอียด
การเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงสอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคา ไม่ใช่สัญญาณว่าคาดการณ์เงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น
หากไม่มีมาตรการภาษีใหม่และแรงกระแทกจากราคาน้ำมัน ก็มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าเงินเฟ้อจะชะลอลง
เธอกำลังติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตร แต่ไม่มีความเห็นเกี่ยวกับการแทรกแซงของ Bessent
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาพักไว้ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางภูมิภาคอีก 4 คนจากที่เหลือทั้งหมด 11 แห่ง ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้ว QT มักเป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
