ทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ขณะที่แรงขายพันธบัตรชะลอตัวลงชั่วคราว

ทองคำดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง
การคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงนานขึ้น และต้นทุนการกู้ยืมที่ยังอยู่ในระดับสูง ยังคงจำกัดการปรับขึ้น
ภาพทางเทคนิคยังคงเปราะบาง โดย $4,100 เป็นแนวรับด่านแรก

ทองคำ (XAU/USD) ดีดตัวขึ้นในวันอังคาร หลังการย่อตัวลงเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) ช่วยให้โลหะมีค่าฟื้นตัวหลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ $4,104 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,156 เพิ่มขึ้น 0.41% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ปรับลดลงมาอยู่แถว 5.269% หลังแตะ 5.349% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ถอยลงสู่บริเวณ 102.00 หลังแตะระดับสูงสุดใหม่ของปีที่ 102.53 ในวันก่อนหน้า

การย่อตัวดังกล่าวช่วยให้ทองคำมีพื้นที่หายใจบ้าง แม้ว่าการฟื้นตัวครั้งนี้ยังคงทำให้การเคลื่อนไหวแบบสะสมกรอบล่าสุดไม่เปลี่ยนแปลง โดยทองคำยังคงเคลื่อนไหวอยู่เป็นส่วนใหญ่ระหว่าง $4,100 ถึง $4,200 ขณะที่แรงซื้อยังคงประสบปัญหาในการสร้างการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

อัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทน และช่วยพยุงอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐให้อยู่ในระดับแข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ได้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐและมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ให้ความสำคัญ ได้แสดงสัญญาณชะลอตัวลง ซึ่งลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่ามีโอกาส 80% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อทองคำ การหยุดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมช่วยพยุงราคาในระยะสั้น แต่การฟื้นตัวในวงกว้างอาจยังทำได้ยาก เนื่องจากตลาดยังคาดการณ์ถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ความมุ่งมั่นของเฟดในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ยังคงเปิดทางให้มีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ภาวะชะงักงันระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานอยู่ในระดับสูง โดยราคาน้ำมันยังคงสูงกว่าระดับก่อนสงคราม อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของการส่งออกจากอ่าวอาหรับและการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินกำลังกดดันราคาน้ำมัน โดย West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว $87 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน

ท่ามกลางปัจจัยเหล่านี้ การฟื้นตัวของทองคำที่แข็งแกร่งขึ้นมีแนวโน้มต้องอาศัยการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญไปสู่มุมมองต่อเฟดที่เข้มงวดน้อยลง ควบคู่กับการปรับลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐ รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันพุธอาจให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่เกี่ยวกับมุมมองของเจ้าหน้าที่ต่อความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในระยะยาว ทองคำยังคงได้รับแรงหนุน เนื่องจากความกังวลด้านหนี้และการคลังชุดเดียวกันที่ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น ก็ช่วยเพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่าเช่นกัน ขณะเดียวกัน อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากธนาคารกลางและกระแสเงินไหลเข้าสู่กองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลัง ยังคงช่วยหนุนอุปสงค์ต่อโลหะมีค่านี้เพิ่มเติม

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงเป็นขาลงต่ำกว่าเส้น SMA กลางของ Bollinger

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีโทนเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันของ Bollinger ที่ $4,263 โมเมนตัมยังอ่อนแอ โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 40 ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงล่าสุดอาจยังไม่หมดลง แม้จะมีการทรงตัวเล็กน้อยเหนือแนวรับใกล้เคียง

ในฝั่งขาลง แรงซื้อเริ่มต้นมองเห็นได้ใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $4,100 ซึ่งสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับเส้นล่างของ Bollinger บริเวณ $4,087 การหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้อาจเปิดทางไปสู่โซนแนวรับแนวนอนที่ลึกลงไปแถว $4,000-$3,950

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA กลางของ Bollinger ที่ $4,263 ก่อนถึงแนวต้านเส้นบนบริเวณ $4,439 และแนวต้านแนวนอนบนกราฟที่ $4,500 และ $4,700 ซึ่งรวมกันเป็นโซนอุปทานหนาแน่นที่ทองคำจำเป็นต้องผ่านให้ได้ หากต้องการเปลี่ยนมุมมองกลับมาเป็นเชิงบวกมากขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยควบคุมราคาทองคำไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป