ทองคำสะดุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกลบแรงหนุนจากคาดการณ์ที่ลดลงว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

ทองคำอ่อนตัวลงใกล้ระดับ $4,150 มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบ
CPI สหรัฐแตะ 3.7% ขณะที่เงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตพุ่งขึ้นสู่ 6.3% ในเดือนกันยายน
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 16% แต่เดือนธันวาคมยังอยู่ที่ 89%

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงประมาณ 0.10% ซื้อขายที่ $4,163 ในวันศุกร์ และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบ ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุด ซึ่งแม้จะสูงกว่าที่คาด แต่กลับทำให้นักลงทุนลดการคาดการณ์ว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะดำเนินนโยบายเข้มงวดในการประชุมเดือนตุลาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD เผชิญแรงกดดันใกล้ $4,160 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงหักล้างแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ลดลงว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบาย

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเป็นประเด็นสำคัญของปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.6% และเพิ่มขึ้นจาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 5.3% อย่างมาก

หลังการเปิดเผย CPI ผู้ร่วมตลาดเพิ่มการประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้เป็นเกือบ 60% อย่างไรก็ตาม เมื่อการซื้อขายดำเนินต่อไป ธนาคารเพื่อการลงทุนส่วนใหญ่ได้ปรับคาดการณ์ โดยส่วนใหญ่มั่นใจว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ข้อมูลจาก Prime Terminal ระบุว่า ตลาดเงินสะท้อนโอกาส 16% ที่ FOMC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมเดือนตุลาคม แต่สำหรับเดือนธันวาคม โอกาสดังกล่าวยังสูงถึง 89%

ขณะเดียวกัน เควิน วอร์ช ประธานเฟด สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนด้วยการไม่ส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้เขาจะยอมรับว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่ง

ราคาทองคำไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ แม้นักลงทุนจะใช้ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นกดดันราคาทองคำ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 3 เบสิสพอยต์ สู่ 5.106% แต่ไม่สามารถหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้ แม้อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐจะอยู่ในระดับสูงขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงิน 6 สกุล ลดลง 0.10% อยู่ที่ 101.87

ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.4% และการขยายตัว 0.1% ในเดือนก่อนหน้า

สัปดาห์หน้า ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะมีการเปิดเผยข้อมูลภาคที่อยู่อาศัย จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้น ซึ่งนักลงทุนติดตามอย่างใกล้ชิด

วิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำยังไม่สามารถทะลุ $4,200 และร่วงลงสู่ $4,100

ทองคำยังคงเคลื่อนไหวออกข้างในกรอบ $4,100-$4,200 และดูเหมือนจะสร้างฐานใกล้ขอบล่างของกรอบดังกล่าวแล้ว

ในด้านโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ส่งสัญญาณขาลง แต่มีสัญญาณความขัดแย้งเชิงบวกเล็กน้อย ซึ่งอาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อได้

หากกลับตัวเป็นขาขึ้น แนวต้านแรกของ XAU/USD จะอยู่ที่ $4,200 ตามด้วยการทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ที่ $4,242 ถัดขึ้นไปคือเส้น SMA 50 วัน ที่ $4,331 และระดับ $4,500 ตามลำดับ

หาก XAU/USD ปรับตัวลงต่อ แนวรับแรกจะอยู่ที่ $4,100 การหลุดระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนจะทำให้ตลาดจับตาจุดต่ำสุดวันที่ 14 ตุลาคม ที่ $4,073 ตามด้วยจุดต่ำสุดของรอบวันที่ 29 กรกฎาคม ที่ $3,996 และจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคม ที่ $3,959 ส่วนจุดต่ำสุดของปีที่ $3,941 อยู่ต่ำกว่าระดับเหล่านี้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หมายความว่าทองคำถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อสนับสนุนค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งคู่เป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยง การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่การเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อทองคำ

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป