รูเปียห์อินโดนีเซีย: ตลาดทดสอบความน่าเชื่อถือของนโยบายอินโดนีเซีย – Commerzbank
นักวิเคราะห์ของ Commerzbank รายงานว่า USD/IDR ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนประเมินการแต่งตั้ง Suahasil Nazara เป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังคนใหม่ของอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นคนที่สามในเวลาไม่ถึงสองปี แม้ว่าตลาดจะคลายกังวลลงบ้างจากภาพลักษณ์ความเป็นเทคโนแครตของเขาและการเน้นวินัยทางการคลัง แต่ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างจำกัดบ่งชี้ว่านักลงทุนยังรอหลักฐานของท่าทีทางการคลังที่น่าเชื่อถือและคาดการณ์ได้มากขึ้น
ความน่าเชื่อถือทางการคลังและปฏิกิริยาของรูเปียห์
"ประธานาธิบดี Prabowo Subianto ปลดรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Purbaya Yudhi Sadewa ออกจากตำแหน่งอย่างกะทันหันเมื่อวานนี้ หลังดำรงตำแหน่งมาราวหนึ่งปี โดยได้แต่งตั้ง Suahasil Nazara รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง ขึ้นมาดำรงตำแหน่งแทน ทำให้เขากลายเป็นรัฐมนตรีคลังคนที่สามของอินโดนีเซียในเวลาไม่ถึงสองปี"
"Nazara ซึ่งได้รับการมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเทคโนแครต คาดว่าจะให้ความสำคัญกับวินัยทางการคลัง เขาเคยดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังภายใต้ Sri Mulyani ตั้งแต่ปี 2019 และมีบทบาทใกล้ชิดในการกำหนดนโยบายการคลังและการบริหารงบประมาณ ก่อนหน้านั้น เขายังดำรงตำแหน่งระดับสูงหลายตำแหน่งในกระทรวงการคลัง รวมถึงหัวหน้าสำนักงานนโยบายการคลังในช่วงปี 2016 ถึง 2019"
"การแต่งตั้ง Nazara อาจส่งสัญญาณถึงการให้ความสำคัญมากขึ้นกับวินัยทางการคลังและความต่อเนื่องของนโยบาย ซึ่งเกิดขึ้นต่อจากการที่ประธานาธิบดี Prabowo เลือก Destry Damayanti ซึ่งเป็นเทคโนแครตและผู้สมัครที่สื่อถึงความต่อเนื่อง ให้เป็นผู้ว่าการ Bank Indonesia (BI) เมื่อเดือนที่แล้ว โดยรวมแล้ว การแต่งตั้งเหล่านี้น่าจะช่วยสร้างความมั่นใจให้ตลาดได้บ้างเกี่ยวกับการยึดมั่นต่อเพดานการขาดดุลงบประมาณที่ 3% และความต่อเนื่องของกรอบนโยบายของ BI นอกจากนี้ยังอาจช่วยลดความกังวลว่าการขยายตัวทางการคลังจะเพิ่มแรงกดดันต่อ BI ให้ดำเนินนโยบายเอื้ออำนวยต่อวาระการเติบโตของรัฐบาลมากขึ้น"
"การตอบสนองของตลาดบ่งชี้ถึงการคลายกังวลในเบื้องต้นอยู่บ้าง แต่ยังคงระมัดระวัง ดัชนี Jakarta Composite Index (JCI) ฟื้นตัวจากการปรับลดลงระหว่างวันที่ 2.6% ก่อนปิดลดลง 0.1% เมื่อวานนี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินโดนีเซียอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1bp สู่ 7.16% ส่วน USD/IDR 1-month non-deliverable forward (NDF) ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 17,700-17,740 ที่น่าสังเกตคือ สเปรด Credit Default Swap (CDS) อายุ 5 ปีของอินโดนีเซีย ขยายตัวสู่ 83.7bp จาก 82.8bp เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา"
"ปฏิกิริยาของตลาดที่ค่อนข้างจำกัดนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังรอหลักฐานว่าการแต่งตั้ง Nazara จะนำไปสู่ท่าทีทางการคลังที่น่าเชื่อถือมากขึ้น การเปลี่ยนตัวบ่อยครั้งในกระทรวงการคลังอาจยังคงกดดันความสามารถในการคาดการณ์นโยบาย โดยเฉพาะหาก Nazara มีอิทธิพลต่อการกำหนดลำดับความสำคัญด้านการใช้จ่ายอย่างจำกัด ความเชื่อมั่นของตลาดอาจปรับดีขึ้น หากเขาได้รับอิสระเพียงพอในการเสริมความแข็งแกร่งของฐานะการคลังผ่านการควบคุมการใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น และ/หรือมาตรการเพิ่มรายได้เพิ่มเติม ขณะที่รัฐบาลกำลังสรุปงบประมาณปี 2027"
"ในตลาดฟอเร็กซ์ USD/IDR ปรับขึ้น 0.3% สู่ 17,648 เมื่อวานนี้ นับเป็นการปรับขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สาม โดยคู่เงินดังกล่าวแทบไม่ตอบสนองต่อการปลด Sadewa และยังคงเคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันดิบโลกที่สูงขึ้นและการแข็งค่าของ USD ในวงกว้าง นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน IDR อ่อนค่าลง 5.4% เมื่อเทียบกับ USD เทียบกับค่าเฉลี่ยของสกุลเงินเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นที่ -1.4%"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
