เงินเยนญี่ปุ่นเคลื่อนไหวในกรอบใกล้ระดับสูงสุดของเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับ USD ท่ามกลางมุมมองเชิงเข้มงวดของ BoJ และการคาดการณ์ต่อ Fed ที่ปะทะกัน

USD/JPY เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่อย่างซบเซา ท่ามกลางแรงกดดันที่แตกต่างกันหลายด้าน
การปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดมากขึ้นต่อ BoJ และความเป็นไปได้ของการแทรกแซงยังคงช่วยหนุน JPY
ฝั่งกระทิงของ USD รอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในสัปดาห์นี้เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด และจำกัดการปรับขึ้นของคู่สกุลเงินนี้

คู่ USD/JPY พยายามต่อยอดการดีดตัวเล็กน้อยจากบริเวณต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมเมื่อวันศุกร์ไม่ได้ และเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยโทนอ่อนตัวลง ปัจจุบันราคาสปอตเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับ 156.00 เล็กน้อย แม้แรงลงยังคงถูกพยุงไว้จากปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้รับแรงหนุนจากการปรับคาดการณ์ที่มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้นต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการแทรกแซงอย่างเป็นทางการ โดยในความเป็นจริง ขณะนี้เทรดเดอร์ดูเหมือนจะสะท้อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุม BoJ ครั้งถัดไปวันที่ 17–18 กันยายนไว้เต็มที่แล้ว และยังมองถึงความเป็นไปได้ของการขยับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม ปัจจัยนี้ ประกอบกับการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ยังซบเซา กลายเป็นอีกแรงกดดันต่อคู่ USD/JPY

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐที่ออกมาดีกว่าคาดเมื่อวันศุกร์ เพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ฝั่งกระทิงของ USD ดูเหมือนยังลังเล และเลือกที่จะรอการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุด ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (PPI) ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ ก่อนเปิดสถานะใหม่

อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น และการเผชิญหน้าที่ขยายวงกว้างในช่องแคบฮอร์มุซ กลับเป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งในทางกลับกันน่าจะช่วยจำกัดแรงลงของคู่ USD/JPY ท่ามกลางสภาพคล่องที่ค่อนข้างเบาบางจากวันหยุด Labor Day ในสหรัฐ ดังนั้น จึงควรรอให้มีแรงขายต่อเนื่องต่ำกว่าบริเวณแนวรับสำคัญ 155.30-155.20 ก่อน จึงค่อยวางสถานะสำหรับการขยายตัวของการร่วงลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

กราฟรายวัน USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ USD/JPY ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้นตราบใดที่ยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ซึ่งมีนัยสำคัญทางเทคนิคที่ระดับ 158.46 มีเพียงการทะลุผ่านแนวต้านนี้อย่างยืนได้เท่านั้นที่จะช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงในปัจจุบันได้ ด้านล่าง โซนแนวนอน 155.30-155.25 อาจยังคงทำหน้าที่เป็นแนวรับทันทีต่อไป ซึ่งหากถูกทะลุลงไป จะปูทางไปสู่การอ่อนค่าต่อในระยะสั้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ ตลอดจนมุมมองต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก BoJ เคยเข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ดี ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยหนุนเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การที่ BoJ ยังคงยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ ทำให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

มุมมองความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป