เงินเยนญี่ปุ่นหยุดอ่อนค่าห่างจากระดับ 160.00 เพียงไม่กี่ pip ท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการแทรกแซงค่าเงิน

• USD/JPY ชะงักบริเวณ 159.80 ในวันพฤหัสบดี หลังพุ่งขึ้นราว 1.25% ในช่วงสองวันก่อนหน้า
• การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่าง ๆ
• ในญี่ปุ่น ความเห็นที่สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Asada จากธนาคารกลางญี่ปุ่นได้หักล้างผลกระทบจากตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิตที่อยู่ในระดับสูง

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี หลังร่วงลงเกือบ 1.25% ในช่วงสองวันก่อนหน้า โดยถูกกดดันอย่างหนักจากทิศทางนโยบายการเงินของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่แตกต่างกันมากขึ้น การปรับขึ้นของ USD/JPY ชะงักลงบริเวณ 159.80 เนื่องจากระดับ 160.00 ถูกมองว่าเป็นจุดสำคัญสำหรับทางการญี่ปุ่น

นักลงทุนเพิ่มสถานะซื้อดอลลาร์สหรัฐ หลังสหรัฐเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคที่อยู่ในระดับสูงเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ประกอบกับเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายแสดงความเห็นสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน โดยเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม 

ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ตลาดฟิวเจอร์สสะท้อนการคาดการณ์อย่างเต็มที่แล้วว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมหลังการประชุมวันที่ 9 ธันวาคม โดยให้น้ำหนักเกือบ 10% ต่อโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ ในช่วงต่อไปของวันพฤหัสบดี เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายจะออกมาแสดงความเห็น ซึ่งจะช่วยให้เห็นภาพแผนระยะใกล้ของธนาคารกลางได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ความเห็นเชิงผ่อนคลายจากธนาคารกลางญี่ปุ่นลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

สถานการณ์ในญี่ปุ่นกลับตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง โดยเฉพาะหลังจาก Toichiro Asada ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งเป็นหนึ่งในสองผู้ลงมติคัดค้านที่มีจุดยืนสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายในการประชุมเดือนกันยายน เตือนว่าการผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้นอาจกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อพื้นฐาน ความเห็นดังกล่าวทำให้เกิดข้อสงสัยต่อการคาดการณ์ของตลาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 17 ธันวาคม และเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเยนญี่ปุ่น

ข้อมูลที่ญี่ปุ่นเปิดเผยก่อนหน้านี้ในวันเดียวกันเป็นปัจจัยหนุนเงินเยน เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิตเพิ่มเหตุผลสนับสนุนฝ่ายที่ต้องการให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นคุมเข้มนโยบายการเงิน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้นในอัตราเร่งเป็น 7.1% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดเดือนตุลาคม สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 6.5% หลังเพิ่มขึ้น 6.8% ในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ MUFG มองว่าเงินเยนได้รับแรงหนุนจาก “สัญญาณที่บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าได้รับแรงหนุนจากการดำเนินนโยบายที่แข็งขันมากขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น และความเห็นโดยทั่วไปที่ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งหรือสองครั้งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นอยู่ที่ระดับเป็นกลาง” เมื่อพิจารณาปัจจัยนี้ ประกอบกับ “การแทรกแซงที่มีแนวโน้มจะสกัดโอกาสปรับขึ้นของ USD/JPY และความเชื่อมั่นต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ดีขึ้น” ผู้เชี่ยวชาญของ MUFG จึงสรุปว่า “ความเสี่ยงในระยะกลางดูจะเอนเอียงไปทางการแข็งค่าของเงินเยนมากกว่าอย่างชัดเจน”