เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงท่ามกลางความเสี่ยงจากการแทรกแซง

USD/JPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยใกล้ 157.40 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันอังคาร
คาตายามะของญี่ปุ่นเห็นพ้องกับ Bessent ในการยกระดับความร่วมมือ เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการหารือทางโทรศัพท์เมื่อวันที่ 25 กันยายน
ตลาดได้สะท้อนโอกาสเกือบ 70.3% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมเดือนตุลาคม

คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยบริเวณ 157.40 ระหว่างชั่วโมงการซื้อขายเอเชียในวันอังคาร นักลงทุนยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดต่อความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงิน หลังจาก Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ และซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ยืนยันอีกครั้งว่าทั้งสองประเทศตั้งใจที่จะเสริมสร้างความร่วมมือเพื่อรับมือกับการอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาตายามะกล่าวเมื่อวันอังคารว่า เธอเชื่อว่าเงินเยนญี่ปุ่นที่อ่อนค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานเป็นปัญหา พร้อมระบุว่าเธอเห็นพ้องกับ Bessent ในการยกระดับความร่วมมือ เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการหารือทางโทรศัพท์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เธอเสริมว่าเจ้าหน้าที่จะยังคงสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อให้มั่นใจว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเป็นระเบียบเรียบร้อย

อัตสึชิ มิอูระ นักการทูตด้านค่าเงินระดับสูงของญี่ปุ่นกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ตลาดควรรับสารที่ “ชัดเจนอย่างยิ่ง” จากโตเกียวและวอชิงตันเกี่ยวกับความกังวลต่อการอ่อนค่าของ JPY ตามตัวอักษร

“เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นไม่สามารถเอาทั้งสองทางได้: พวกเขาไม่สามารถมีสงครามในอิหร่านที่ผลักดันราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น แล้วในขณะเดียวกันก็พยายามจำกัดการขึ้นของดอลลาร์-เยนได้ ในงานของผม ผมเห็นว่าดอลลาร์-เยนถูกขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ปรับสูงขึ้น ผมคิดว่านี่คือแรงดึงรั้งระหว่างการแทรกแซงด้วยวาจาของเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นที่อ้างถึงการสนับสนุนจากสหรัฐฯ กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น” Marc Chandler หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Bannockburn Forex กล่าว

ในฝั่งสหรัฐฯ สัญญาณสายเหยี่ยวจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อยู่บ้าง ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 70.3% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนตุลาคม หลังจากธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน นักลงทุนเกือบจะสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 0.25% จำนวน 4 ครั้งเต็มตลอด 12 เดือนข้างหน้าแล้ว

เงินเยนอ่อนค่าลงแม้ BoJ ปรับขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ USD/JPY ขยายช่วงบวก

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่า การดำเนินนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังไม่สามารถหยุดยั้งการอ่อนค่าของสกุลเงินได้ โดยระบุว่า “ธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืน 25bp สู่ 1.25% แต่ JPY ยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง โดย USD/JPY ปรับขึ้น 2.82% จากระดับต่ำสุดล่าสุดสู่ 157.26” สิ่งนี้ตอกย้ำว่า แม้นโยบายการเงินจะตึงตัวขึ้น แต่เงินเยนยังคงเผชิญแรงกดดันด้านลบอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังคงมีโทนลบต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และกรอบบนของ Bollinger Band ซึ่งยังคงจำกัดภาพรวมในวงกว้าง แม้จะมีการดีดตัวขึ้นล่าสุดจากระดับต่ำสุดของเดือนกรกฎาคม ราคาอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 156.16 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index 14 ช่วงบริเวณ 50 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลางหลังฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเคลื่อนไหวสะสมกำลังภายในบริบทที่ยังคงเป็นขาลงและมีอัพไซด์จำกัด

ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 156.15 ก่อนถึงกรอบล่างของ Bollinger Band ใกล้ 152.85 ซึ่งหากปรับตัวลงลึกกว่านี้จะพบแรงซื้อที่มีนัยสำคัญมากขึ้น ด้านบน แนวต้านทันทีอยู่ที่กรอบบนของ Bollinger Band บริเวณ 159.50 ตามด้วย SMA 100 วันที่ 159.55 และฝั่งซื้อจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านรวมกลุ่มนี้อย่างชัดเจน เพื่อเปลี่ยนอคติระยะสั้นออกจากภาวะถูกกดดันเชิงลบในปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของนักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดค่าเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ต่ำลง แม้จะไม่ได้ดำเนินการบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้ารายใหญ่ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นกับนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ในช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป