尽管市场预期日本央行加息，但日元前景依然疲软
โดย FXStreet Insights Team
อัปเดตแล้ว: 9 Jun 2026
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尽管日本国内基本面有所改善，日元（JPY）仍面临强劲阻力，兑美元汇率回升至关键的160.00关口以上。
日元（JPY）尽管国内基本面有所改善，但仍面临强劲阻力，兑美元汇率回升至关键的160.00关口之上。尽管日本经常账户顺差飙升至历史高位，日本央行（BoJ）即将召开政策会议，市场几乎已完全计入加息预期，但这些积极因素完全被更广泛的宏观经济压力所掩盖。
全球能源价格高企和地缘政治摩擦持续主导市场情绪，使主要金融机构一致看空日元的短期走势。
贸易基本面改善与外部地缘政治冲击相冲突
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，日本的结构性经济背景显示出明显的独立强劲迹象，尤其是高额的经常账户顺差。然而，他们认为这些国内改善目前在货币市场上处于次要地位。相反，全球大宗商品波动和国际冲突仍是压制日元价值的主要力量。
然而，从短期来看，汇率将主要由伊朗冲突和油价决定。
预期的政策正常化未能改变日元看跌情绪
密切关注货币政策动态，三菱日联金融集团（MUFG）的策略专家指出，日本央行即将采取的紧缩措施已被投资者高度预期。由于市场已计入激进的政策调整（包括潜在的加息和未来政府债券购买计划的变化），在国际大宗商品压力缓解之前，此类举措不太可能为疲软的日元带来独立的反弹。
总体而言，最新进展未改变我们对日元短期内可能保持疲软的看法，直到能源价格冲击的最严重阶段开始消退。
银行机构预计日元短期内持续疲软
两家机构均维持对日元短期看跌的观点，预测未来数月内日元将保持疲软。德国商业银行（Commerzbank）明确表示，油价和地缘政治等外部因素将在短期内继续主导汇率走势，超过国内的短期改善。呼应这一疲软情绪，三菱日联金融集团（MUFG）预计日元难以获得实质性上行动力，并指出即使日本央行预期中的加息也难以触发结构性反转，除非全球能源市场冲击开始缓解。
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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