เงินปอนด์สเตอร์ลิงยังคงรักษาระดับการปรับตัวขึ้นไว้ได้ หลัง CPI ของสหรัฐลดโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน
- GBP/USD ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 กรกฎาคม หลังการประกาศรายงาน CPI ของสหรัฐ
- เทรดเดอร์ลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน หลังข้อมูลเงินเฟ้อ
- ความสนใจหันไปที่ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรและ PPI ของสหรัฐในวันพฤหัสบดี
GBP/USD ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันเล็กน้อยหลังการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดยังคงจำกัด เนื่องจากข้อมูลโดยรวมออกมาตามที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่เขียนบทความนี้ GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.3523 ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 กรกฎาคม
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตรารายปีชะลอลงสู่ 3.4% จาก 3.5% ส่วน Core CPI เพิ่มขึ้น 0.2% MoM หลังจากทรงตัวในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตรารายปีชะลอลงสู่ 2.5% จาก 2.6%
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่แถว 99.67 ลดลง 0.15% ในวันดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก็ปรับลดลงเล็กน้อยตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 4.6 เบสิสพอยต์ (bps) จากระดับเปิดวันที่ 4.220%
ข้อมูลที่ออกมาตามคาดให้แรงหนุนแก่เทรดเดอร์เพียงเล็กน้อย เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ความหวังต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งในทันทียังคงมีน้อย ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงมีส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แฝงอยู่ West Texas Intermediate (WTI) เคลื่อนไหวอยู่แถว 81.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% แล้วในสัปดาห์นี้
ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว เทรดเดอร์คาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป จนกว่าเงินเฟ้อจะแสดงสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นว่าเคลื่อนเข้าใกล้เป้าหมาย 2% อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนลดลงสู่ 38% จาก 44% ก่อนการประกาศข้อมูล ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool
ขณะนี้ ความสนใจหันไปที่การประกาศตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นไตรมาส 2 ของสหราชอาณาจักร และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี โดยข้อมูลดังกล่าวอาจให้ทิศทางใหม่แก่คู่นี้
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อเป็นตัววัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไปเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจผันผวนจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่ดูแลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่จัดการได้ ซึ่งโดยปกติมักอยู่ราว 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ Core CPI สูงกว่า 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่ออยู่ต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และจะตรงกันข้ามเมื่อเงินเฟ้อลดลง
แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าสกุลเงินของประเทศนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำจากคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนรุนแรง แต่ส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น
