วอนเกาหลีใต้: การคุมเข้มนโยบายของ BoK ช่วยหนุน KRW เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – Commerzbank
Charlie Lay แห่ง Commerzbank รายงานว่า ธนาคารกลางเกาหลี (BoK) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง สู่ระดับ 3.0% และยังคงมีท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงิน ซึ่งช่วยหนุน KRW หลังจากแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ธนาคารคาดว่าจะมีการหยุดพักในระยะใกล้ แต่ยังมองว่ามีโอกาสปรับขึ้นอีกสู่ 3.25% หากการเติบโตและเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง โดย USD/KRW มีแนวโน้มเคลื่อนไหวสะสมกำลังในกรอบ 1,360–1,400
คาดการแข็งค่าของวอนจะเข้าสู่ช่วงสะสมกำลังหลังการพุ่งขึ้น
"เมื่อมองไปข้างหน้า BoK ยังคงมีท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงิน แม้ว่าจังหวะของการปรับขึ้นเพิ่มเติมมีแนวโน้มจะชะลอลง หลังจากปรับคุมเข้มสะสมไปแล้ว 50bp นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม"
"ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่า จากจุดทั้งหมด 21 จุด มี 10 จุดอยู่ที่ 3.25% หกจุดอยู่ที่ 3.50% และห้าจุดอยู่ที่ 3.00% โดยผู้ว่าการ Shin ระบุว่าค่ามัธยฐานบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 25bp หนึ่งครั้งในช่วงหกเดือนข้างหน้า"
"ดังนั้น เราจึงคาดว่า BoK จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปเพื่อประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน ขณะเดียวกันยังคงเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 3.25% หลังจากนั้น หากการเติบโตและเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง"
"สำหรับ KRW การตัดสินใจครั้งนี้และท่าทีคุมเข้มอย่างต่อเนื่องถือเป็นปัจจัยสนับสนุน แม้นโยบายการเงินไม่น่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักหลังจากสกุลเงินแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา โดย USD/KRW ปรับลดลงจาก 1,385 มาอยู่ราว 1,378 หลังการตัดสินใจ เทียบกับระดับเหนือ 1,560 ในเดือนมิถุนายน"
"ดุลเกินดุลภายนอกขนาดใหญ่ การไหลออกของบัญชีการเงินที่ลดลง และ BoK ที่มีท่าทีสายเหยี่ยว ล้วนเป็นปัจจัยบวกต่อ KRW อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากขนาดของการเคลื่อนไหวล่าสุด ซึ่ง KRW แข็งค่าขึ้น 12% เมื่อเทียบกับ USD นับตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน การแข็งค่าเพิ่มเติมมีแนวโน้มจะค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น เราคาดว่า USD/KRW จะเคลื่อนไหวสะสมกำลังในกรอบ 1,360-1,400 ในระยะใกล้"
"ผู้ว่าการ Shin ระบุว่า แม้ KRW จะปรับตัวขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังคงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับระดับในอดีต และยังมีโอกาสแข็งค่าได้อีก โดยการคุมเข้มนโยบายล่วงหน้าช่วยสนับสนุนเสถียรภาพของค่าเงิน BoK คาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลของเกาหลีใต้จะเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ USD450bn ในปี 2026 โดยได้แรงหนุนจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
