ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ความต้องการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
- USD/CHF ปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซที่ทวีความรุนแรงขึ้น
- การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างเหนือความคาดหมาย 23,000 ตำแหน่ง และการปรับทบทวนข้อมูลก่อนหน้าสะท้อนว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว กดดันคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด
- ขณะที่เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ในเดือนกรกฎาคมชะลอลงสู่ 0.4% คาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ทรงตัว โดยเก็บทางเลือกการปรับลดดอกเบี้ยไว้เป็นแผนสำรอง
USD/CHF ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยหลังจากร่วงลงมากกว่า 0.5% ในวันซื้อขายก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 0.8090 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่านที่ดำเนินอยู่เข้าสู่ช่วงการทูตที่สำคัญ โดยการปะทะทางทหารอย่างเข้มข้นและแรงกดดันเชิงยุทธศาสตร์รอบช่องแคบฮอร์มุซได้กระตุ้นความระมัดระวังในตลาด
อิหร่านระบุว่า การเจรจากับโอมานเพื่อจัดตั้งเส้นทางเดินเรือที่ปลอดภัยผ่านเส้นทางน้ำยุทธศาสตร์ดังกล่าวใกล้บรรลุข้อตกลงแล้ว แม้เตหะรานจะเตือนว่าข้อตกลงใด ๆ จะยังไม่ส่งผลให้มีการเปิดเส้นทางอีกครั้งในทันที
ขณะเดียวกัน กลุ่มติดอาวุธฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอ้างว่าเป็นผู้ก่อเหตุโจมตีโรงกลั่นน้ำมันจาซานของซาอุดีอาระเบียเมื่อไม่นานมานี้ และเรือบรรทุกน้ำมันที่ดำเนินการโดย Abu Dhabi National Oil Co. ก็ถูกโจมตีในช่องแคบดังกล่าว เตหะรานปฏิเสธการเจรจาโดยตรงกับสหรัฐอเมริกา (US) ในเวลานี้ โดยอ้างถึงการละเมิดข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่บรรลุในเดือนมิถุนายน แม้แรงกดดันต่อรัฐบาลสหรัฐฯ ให้หาทางยุติข้อพิพาทกับเตหะรานจะเพิ่มขึ้น แต่ประธานาธิบดี Donald Trump ส่งสัญญาณว่ายังพร้อมใช้ความอดทนต่อการเจรจา
การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ขณะที่การปรับทบทวนตัวเลขเดือนมิถุนายนลงอย่างมากเหลือ 20,000 ตำแหน่งจากเดิม 57,000 ตำแหน่ง สะท้อนภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักราว 46% ต่อความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 67% เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะนี้นักลงทุนจับตารายงานเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะถัดไปเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงิน
เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนที่ 0.4% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนกรกฎาคม จาก 0.5% ก่อนหน้า สะท้อนผลส่งผ่านจากแรงกระแทกราคาพลังงานที่เกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในระดับจำกัด การชะลอตัวดังกล่าวสวนทางกับคาดการณ์ของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ที่มองว่าเงินเฟ้อจะขยับขึ้นเล็กน้อยหลังการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในระยะข้างหน้า คาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยทรงตัวไปจนถึงสิ้นปี โดยมองว่าการปรับลดเพิ่มเติมเป็นเพียงแผนสำรองมากกว่าจะเป็นแนวทางหลัก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากภาคธนาคารที่ยังแข็งแกร่ง
ฟรังก์ยังคงอ่อนแรง ขณะที่ SNB ยอมรับการอ่อนค่าของสกุลเงิน
นักวิเคราะห์จาก OCBC ชี้ว่า ฟรังก์สวิส “ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากความต้องการใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับ carry trade เพิ่มขึ้น และ SNB ดูเหมือนจะยอมรับการอ่อนค่าของสกุลเงิน” พวกเขาระบุเพิ่มเติมว่า เมื่อ “เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำและอัตราดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มตรึงอยู่ที่ศูนย์” ภาพรวมดังกล่าวเอื้อต่อการอ่อนค่าต่อเนื่องของสกุลเงิน และ “การอ่อนค่าของ CHF อาจดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยภาวะความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์อย่างสูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก
ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุเกิดจากภาพลักษณ์ของสวิตเซอร์แลนด์ในเวทีโลก ได้แก่ เศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง และจุดยืนความเป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ซึ่งทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จัดการประชุมปีละ 4 ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่แห่งอื่น เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือมีแนวโน้มว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) โดยเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพโดยรวม แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัม CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง
ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาสุขภาพของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก โดยสหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว บางแบบจำลองชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ
