ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ในรอบสี่เดือน หลัง SNB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0%

USD/CHF พลิกกลับจากการขาดทุนในช่วงต้นและพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบสี่สัปดาห์ใกล้ 0.8280
ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงต่อเนื่อง หลัง SNB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง
ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่าง SNB และ Fed กำลังกดดันฟรังก์สวิสอย่างหนัก

ฟรังก์สวิส (CHF) คืนกำไรก่อนหน้าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ในรอบสี่เดือนหลังการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) โดยคู่ USD/CHF ดีดตัวขึ้นสู่ 0.8269 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม จากระดับต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ต่ำกว่า 0.8530 เล็กน้อย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง โดยแถลงการณ์นโยบายการเงินระบุว่าเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นในเดือนสิงหาคม จากแรงหนุนของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และตามการคาดการณ์ของธนาคาร เงินเฟ้อจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ก่อนจะชะลอลงในปี 2027

ธนาคารยอมรับว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสวิตเซอร์แลนด์ในไตรมาส 2 “แข็งแกร่งเป็นพิเศษ” แต่เตือนว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังอยู่ในระดับปานกลางในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า ท่ามกลางภาวะที่มีความไม่แน่นอนสูงและแรงกดดันเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งในทางปฏิบัติแล้วหมายความว่าโอกาสในการคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะใกล้นั้นแทบไม่มี

ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่าง SNB และ Fed กำลังกดดันฟรังก์สวิสอย่างหนัก

ในทางกลับกัน ฝั่งสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดได้หนุนความคาดหวังว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี

ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของ S&P Global ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบห้าปีในเดือนกันยายน โดยการจ้างงานและค่าจ้างเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ต้นทุนปัจจัยการผลิตยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องท่ามกลางราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง

ตลาดฟิวเจอร์สกำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 70% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25% ในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 55% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ และเกือบสะท้อนเต็มที่แล้วว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool เว้นแต่ SNB จะเปลี่ยนท่าทีอย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มนี้มีแนวโน้มจะหนุนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ SNB

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยหลังการประชุมประจำปีที่กำหนดไว้ทั้งสี่ครั้งของธนาคาร โดยจัดขึ้นไตรมาสละหนึ่งครั้ง โดยทั่วไป หาก SNB มีมุมมองเชิงเข้มงวดต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของเศรษฐกิจและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย จะเป็นปัจจัยบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) ในทำนองเดียวกัน หาก SNB มีมุมมองเชิงผ่อนคลายต่อเศรษฐกิจและคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย มักจะเป็นปัจจัยลบต่อ CHF

อ่านเพิ่มเติม

ประกาศล่าสุด: พฤ. 24 ก.ย. 2026 07:30

ความถี่: ไม่สม่ำเสมอ

ตัวเลขจริง: 0%

คาดการณ์: 0%

ครั้งก่อน: 0%

แหล่งที่มา:ธนาคารแห่งชาติสวิส

ตัวเลขเหล่านี้ได้ก่อให้เกิดความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังร้อนแรงเกินไป ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อเฟดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดย Michael Barr ผู้ว่าการเฟดได้ยืนยันมุมมองดังกล่าว พร้อมประเมินว่า “มีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างทันท่วงที”

บทความถัดไป