ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวลดลงกดดัน Greenback

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงสู่ 4.93% หลังราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง หลังซาอุดีอาระเบียเร่งฟื้นฟูการขนส่งผ่านท่อส่งน้ำมัน และมีการประชุมระหว่างผู้นำสหรัฐ-อ่าวอาหรับที่กำลังจะมาถึง
ประธานเฟด Warsh เตือนว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง หนุนคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมสู่ 53.1%

USD/CHF ขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวแถว 0.8230 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวอ่อนค่าลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อในวงกว้าง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความกังวลเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีล่าสุด โดยอัตราผลตอบแทนอ้างอิงอายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ใกล้ 4.93% หลังจากทะลุระดับ 5.0% ชั่วคราวเมื่อต้นสัปดาห์

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง หลังมีข่าวว่าซาอุดีอาระเบียกำลังเร่งดำเนินการฟื้นฟูการไหลผ่านท่อส่งน้ำมัน East-West ขณะที่ความสนใจของตลาดยังหันไปจับตาการประชุมที่กำลังจะมีขึ้นระหว่างประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐ และผู้นำประเทศอ่าวอาหรับ

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาลงต่อ Greenback อาจถูกจำกัด หลังประธานเฟด Kevin Warsh ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน โดย Warsh ระบุว่าเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปมาเป็นเวลานานเกินไป และเน้นย้ำว่าข้อมูลเศรษฐกิจในช่วงฤดูร้อนล่าสุดไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเชิงโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญ ภายหลังความเห็นของเขา การคาดการณ์ของตลาดได้ปรับตัวอย่างรวดเร็ว โดยเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 53.1% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 44% ในวันก่อนหน้า

การปรับขึ้นของ USD/CHF ชะลอตัวลง ขณะที่ UOB ชี้การเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังต่ำกว่าแนวต้านสำคัญ

นักกลยุทธ์จาก UOB Group ระบุว่า การปรับขึ้นระลอกล่าสุดของ USD/CHF โดยรวมเป็นไปตามที่พวกเขาเคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้ ใน “มุมมองล่าสุดเมื่อวันอังคาร (15 ก.ย. ราคา ณ ขณะนั้นอยู่ที่ 0.8175)” พวกเขาได้ชี้ว่า USD “ต้องทะลุและยืนเหนือ 0.8205 ให้ได้ก่อน จึงจะคาดหวังการขึ้นไปสู่ 0.8245 ได้” จากนั้นคู่เงินดังกล่าวก็ “ทะลุผ่านทั้งสองระดับและพุ่งขึ้นสู่ 0.8265” ซึ่งยืนยันถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น

อย่างไรก็ดี UOB เตือนว่า “แม้โมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่ามากพอให้ USD ทะลุเหนือ 0.8300 ได้หรือไม่” ในฝั่งขาลง พวกเขาชี้ว่า “หากหลุด 0.8185 (ระดับ ‘แนวรับแข็งแกร่ง’ เมื่อวานอยู่ที่ 0.8145) จะหมายความว่าโมเมนตัมขาขึ้นตั้งแต่ปลายสัปดาห์ที่แล้ว… กำลังอ่อนแรงลง” ซึ่งบ่งชี้ว่าหากไม่สามารถยืนเหนือแนวรับดังกล่าวได้ ก็จะเป็นสัญญาณว่าแรงส่งฝั่งขาขึ้นในกรอบเวลา 1–3 สัปดาห์กำลังลดลง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยบรรยากาศการลงทุนโดยรวม สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เหตุผลมาจากภาพลักษณ์ของสวิตเซอร์แลนด์ในสายตาโลก ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง หรือจุดยืนความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกที่มีมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์โดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงแรงส่งที่อ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิด สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในภาพรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองสำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินของยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว บางแบบจำลองชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป