ฟรังก์สวิสย่อตัวลงจากการปรับขึ้นก่อนหน้า โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด

• USD/CHF ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายใกล้ 0.8340 หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดที่ 0.8317
• ดอลลาร์สหรัฐลดช่วงขาดทุนก่อนการประกาศข้อมูล CPI เดือนกันยายน
• ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่าง Fed และ SNB กำลังกดให้การแข็งค่าของฟรังก์สวิสในสัปดาห์นี้อยู่ในวงจำกัด

ฟรังก์สวิส (CHF) ลดช่วงบวกก่อนหน้านี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ระหว่างการซื้อขายภาคยุโรปวันพุธ แต่ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิม โดยนักลงทุนระมัดระวังและรอการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ คู่ USD/CHF ซื้อขายต่ำกว่าระดับ 0.8340 เพียงไม่กี่ pip หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 0.8318 แต่ยังถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าจุดสูงสุดรายสัปดาห์บริเวณ 0.8350

ดอลลาร์สหรัฐกำลังลดช่วงขาดทุนก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนกันยายน ซึ่งคาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับท่าทีระยะใกล้ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.6% ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกันยายน จาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ปานกลางกว่าที่ 2.5% เมื่อเทียบรายปี (Y-o-Y) จาก 2.4% ในเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขเหล่านี้จะช่วยสนับสนุนมุมมองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในไตรมาสถัดไปของปี ซึ่งมีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนธันวาคม ขณะที่เส้นทางอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ยังมีความไม่ชัดเจนมากขึ้นเล็กน้อย ตลาดฟิวเจอร์สกำลังกำหนดราคาให้มีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ ในปีหน้า ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME อย่างไรก็ตาม จอห์น วิลเลียมส์ ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก ได้ตั้งข้อสงสัยต่อความคาดหวังดังกล่าวเมื่อวันอังคาร โดยยืนยันว่าเขาไม่เห็นความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2027

คาดว่าปฏิกิริยาของดอลลาร์จะมีจำกัด หาก CPI สหรัฐไม่ได้ออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า “เรายังคงสงสัยว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง” และแม้พวกเขาจะคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่ก็ “ไม่คาดว่า Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งตามที่ตลาดกำลังกำหนดราคาอยู่ในขณะนี้”

ตามมุมมองของผู้เชี่ยวชาญจาก MUFG ผลเงินเฟ้อที่ออกมาตามคาดไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงกรอบการสื่อสารด้านนโยบาย โดยพวกเขายังยืนยันด้วยว่า “ตัวเลข CPI ที่ออกมาตามฉันทามติในวันนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมากนัก” ขณะที่ “จำเป็นต้องมีการออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ (core m/m ที่ 0.0%) จึงจะเห็นแรงขายดอลลาร์ที่เด่นชัด”

ในสวิตเซอร์แลนด์ ปฏิทินข้อมูลค่อนข้างเบาบางในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์ และความแตกต่างด้านนโยบายการเงินระหว่าง Fed กับธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนคู่เงินนี้ โดยกดให้แรงซื้อฟรังก์สวิสยังคงจำกัด ช่วงปลายสัปดาห์นี้ ดัชนีราคาผู้ผลิตและราคานำเข้าของสวิตเซอร์แลนด์จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ แม้กระนั้น ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ที่ว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในอนาคตอันใกล้