ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงก่อนการประกาศข้อมูลดุลการค้า
- USD/CHF ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐเหนือฟรังก์สวิส
- รายงานการประชุม FOMC ที่มีน้ำเสียงเข้มงวดช่วยตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อีกครั้งในปีนี้
- กระทรวงการคลังสหรัฐขยายการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อสกัดอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูง ซึ่งท้ายที่สุดอาจจำกัดการแข็งค่าต่อของดอลลาร์
USD/CHF ฟื้นตัวหลังจากบันทึกการขาดทุนอย่างหนักในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว 0.8000 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี คู่เงิน USD/CHF ยังคงรักษาการปรับขึ้นไว้ได้ ขณะที่ฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงเผชิญแรงกดดันก่อนการประกาศรายงานดุลการค้าในประเทศที่กำลังจะมาถึง
การอ่อนค่าของฟรังก์เกิดขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิสอายุ 10 ปีที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ความไม่แน่นอนในตลาดยังคงอยู่ในระดับสูงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้นและจุดกระแสความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ขึ้นอีกครั้ง
แม้จะมีแรงกดดันในภาพรวมดังกล่าว แต่ผลผลิตทางเศรษฐกิจภายในประเทศแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง โดยการผลิตภาคอุตสาหกรรมในไตรมาส 2 พุ่งขึ้น 5.5% เมื่อเทียบรายปี สวนทางอย่างชัดเจนกับคาดการณ์ที่ว่าจะหดตัว 4.7% และฟื้นตัวจากการลดลง 7.6% ในไตรมาสก่อนหน้าซึ่งมีการปรับทบทวนตัวเลขแล้ว
นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่า “ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางสวิสต้องเผชิญกับผลกระทบจากกระแสเงินไหลเข้าสู่ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย” ซึ่งบีบให้ SNB ต้องพึ่งพาการขู่แทรกแซงตลาดและอัตราดอกเบี้ยนโยบายระดับต่ำมากอย่างหนัก เพื่อสกัดแรงกดดันจากการแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ขณะนี้เมื่อฟรังก์อ่อนค่าลงและความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ยังมีจำกัดเมื่อเทียบกับ ECB พวกเขามองว่าธนาคารกลางน่าจะสบายใจกับภาวะแวดล้อมปัจจุบันมากขึ้น เนื่องจากกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงได้บรรเทาหนึ่งในปัญหาด้านนโยบายที่ยืดเยื้อมายาวนาน
ปัจจัยที่ผลักดันให้คู่เงิน USD/CHF ปรับตัวสูงขึ้นคือดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงเข้มงวดของรายงานการประชุม Federal Reserve (Fed) ล่าสุด รายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมเผยว่าเจ้าหน้าที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ หากเงินเฟ้อยังไม่ชะลอลงเพิ่มเติม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ในวงกว้างของตลาดที่มองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้
ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น แม้อดีตประธานาธิบดี Donald Trump จะระบุว่าการขนส่งน้ำมันยังคงดำเนินต่อไป และแสดงท่าทีเปิดกว้างต่อการเจรจากับเตหะราน แต่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยังอยู่ในระดับสูงยังคงเอื้อประโยชน์ต่อสกุลเงินสหรัฐ
อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันบางส่วน เมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐเข้ามาดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรภายในประเทศ เพื่อสกัดอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงและบรรเทาความกังวลด้านสภาพคล่องในตลาด กระทรวงการคลังประกาศแผนเพิ่มการซื้อคืนหลักทรัพย์ระยะยาวอายุคงเหลือ 10 ถึง 30 ปีอย่างน้อยเป็นสองเท่า การแทรกแซงที่เพิ่มขึ้นนี้มีเป้าหมายเพื่อจำกัดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวและเสริมสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐโดยรวมในตลาดโลก ซึ่งท้ายที่สุดอาจสร้างแรงกดดันด้านลบต่อสกุลเงินนี้ในระยะข้างหน้า
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยบรรยากาศการลงทุนโดยรวม สุขภาพเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้ว่าปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าอีกต่อไปแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิสพึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด ทั้งนี้เป็นเพราะสถานะที่สวิตเซอร์แลนด์ได้รับการรับรู้ในเวทีโลก ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง หรือจุดยืนทางการเมืองที่ยึดความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศนี้เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จัดการประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือมีแนวโน้มว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ทำให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิสโดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง เป็นปัจจัยบวกต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในภาพรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินของยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสำคัญต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางส่วนชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ
