ดัชนีดอลลาร์ตอบสนองต่อกระทรวงการคลังสหรัฐ ไม่ใช่เฟด

• DXY ปิดลดลง 0.86% ซึ่งเป็นระดับปิดที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม
• การทำธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างน้อยสองเท่าเป็น 4 พันล้านดอลลาร์
• รายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมที่มีน้ำเสียงเข้มงวดถูกเผยแพร่เวลา 18:00 GMT แต่ไม่ส่งผลต่อราคา

ดัชนีดอลลาร์ปิดวันพุธลดลง 0.86% มาอยู่ต่ำกว่า 98.80 เล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับปิดที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม และปิดที่ระดับต่ำสุดของวัน เอกสารที่สร้างแรงกดดันครั้งนี้ไม่ใช่เอกสารจากธนาคารกลาง แต่เป็นประกาศจากกระทรวงการคลังเกี่ยวกับโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งเผยแพร่ในช่วงบ่ายของลอนดอน และกดดันค่าเงินเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทุกสกุลในกระดาน จนทำให้ดัชนีร่วงลงเกือบเต็ม 1 จุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA)

ผู้บริหารหนี้เป็นผู้กำหนดทิศทางของตลาดในวันนั้น

กระทรวงการคลังระบุว่าจะเพิ่มขนาดของธุรกรรมซื้อคืนเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องในพันธบัตรคูปองระยะยาวแบบอัตราคงที่อย่างน้อยสองเท่า โดยเพิ่มแต่ละธุรกรรมจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ ครอบคลุมช่วงอายุตราสาร 10-20 ปี และ 20-30 ปี การเปลี่ยนแปลงนี้จะมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน ส่วนหลังจากนั้นจะปล่อยให้เป็นไปตามแผนการรีไฟแนนซ์เดือนพฤศจิกายน การประกาศดังกล่าวออกมาเพียงไม่ถึงสองสัปดาห์หลังจากมีการเผยแพร่ตารางซื้อคืนรายไตรมาส และเกิดขึ้นก่อนการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีวงเงิน 16 พันล้านดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวก็เคลื่อนไหวตามที่ผู้ซื้อที่ประกาศตัวล่วงหน้าทำให้เกิดขึ้น พันธบัตรอายุ 30 ปีเคยพุ่งเหนือ 5.33% เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2007 ก่อนจะลดลงเกือบ 10 เบสิสพอยต์ในช่วงบ่าย ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปีอ่อนตัวลงใกล้ 4.65% หากอัตราผลตอบแทนระยะยาวลดลงเพราะเงินเฟ้อชะลอ ค่าเงินมักจะไม่ได้เปลี่ยนไปมากนัก แต่หากอัตราผลตอบแทนระยะยาวลดลงเพราะผู้ออกตราสารต้องเข้ามาเป็นผู้ประมูลเอง นั่นเป็นอีกเรื่องหนึ่งโดยสิ้นเชิง และตลาดฟอเร็กซ์ก็สะท้อนความแตกต่างนี้ภายในไม่กี่นาที

แรงขายเกิดขึ้นอย่างทั่วกระดาน ซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญที่ควรจับตา ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์เกือบ 1.8% ในวันเดียว ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าราว 1% และเปโซเม็กซิโกพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสองปี ทองคำปรับขึ้นเข้าใกล้ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยมีโลหะเงินปรับขึ้นตามไปด้วย การที่สกุลเงินหนึ่งอ่อนค่าลงพร้อมกันเมื่อเทียบกับสกุลเงินเพื่อการระดมทุน สกุลเงินผลตอบแทนสูง และโลหะมีค่า ภายในบ่ายเดียว ไม่ใช่การปรับมุมมองต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย แต่เป็นการปรับมุมมองต่อผู้ออกตราสาร

รายงานการประชุมที่ไม่มีใครเทรดตาม

บันทึกการประชุม Federal Open Market Committee (FOMC) วันที่ 28-29 กรกฎาคม ถูกเผยแพร่เวลา 18:00 GMT และสะท้อนว่าคณะกรรมการมีท่าทีเข้มงวดมากกว่าที่ผลโหวตของตนเองบ่งชี้ ผู้กำหนดนโยบายหลายรายสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยทันที นอกเหนือจากกรรมการ 3 รายที่ลงมติคัดค้านจริง หลายคนมองว่าการคุมเข้มนโยบายมีแนวโน้มจำเป็นหากเงินเฟ้อไม่ลดลง และบางรายให้เหตุผลว่าการดำเนินการเร็วจะช่วยให้คณะกรรมการไม่ต้องปรับขึ้นแรงกว่านี้ในภายหลัง

ถ้อยคำมีความสำคัญมากกว่าตัวเลขในกรณีนี้ เพราะบันทึกการประชุมเดือนมิถุนายนระบุว่ามีผู้เข้าร่วมเพียงไม่กี่รายที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ตอนนี้ระดับความเข้มงวดได้ขยับขึ้นอีกขั้น ขณะที่ผลโหวตยังไม่เปลี่ยนเลย และประธานเฟดภูมิภาคอีกสองรายที่ไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในเดือนกรกฎาคมก็ได้กล่าวภายหลังว่าพวกเขาจะสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน กลุ่มสายเข้มงวดจึงกว้างกว่าที่ผลโหวตสะท้อน และยังคงขยายวงต่อไป

แม้จะเป็นเช่นนั้น ตลาดค่าเงินกลับมองการเผยแพร่ครั้งนี้ว่าไม่ใช่เหตุการณ์สำคัญ ดัชนีอยู่ที่ระดับต่ำสุดอยู่แล้วเมื่อเอกสารถูกเผยแพร่ และยังคงอยู่ตรงนั้น สัญญาฟิวเจอร์สได้ปรับลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลงเหลือราวหนึ่งในสาม จากประมาณสองในสามในช่วงไม่กี่วันหลังการประชุม และไม่มีอะไรในบันทึกนี้ที่ทำให้ความคาดหวังดังกล่าวกลับมา คณะกรรมการที่ตั้งใจลดการชี้นำล่วงหน้า ตอนนี้ต้องแย่งความสนใจกับผู้บริหารหนี้ที่ไม่ได้ทำเช่นนั้น

บททดสอบที่แท้จริงของสัปดาห์นี้อยู่หลังรายงานการประชุม

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐในวันพฤหัสบดีเริ่มเวลา 12:30 GMT ด้วยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก โดยตลาดคาดที่ 210K เทียบกับครั้งก่อน 209K พร้อมกับดัชนีภาคการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งตลาดคาดที่ 25 เทียบกับครั้งก่อน 41.4 นั่นหมายถึงการคาดการณ์ว่าจะร่วงลงมากกว่า 16 จุดในแบบสำรวจระดับภูมิภาค และหากตัวเลขออกมาใกล้เคียงดังกล่าว ก็จะส่งผลต่อการคาดการณ์เดือนกันยายนมากกว่าบันทึกการประชุมที่มีอายุสามสัปดาห์ ประธานเฟดภูมิภาคจะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 15:10 GMT

วันศุกร์จะมีการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของ S&P Global ประจำเดือนสิงหาคม เวลา 13:45 GMT โดยภาคการผลิตตลาดคาดที่ 53.8 จาก 53.9 และภาคบริการคาดที่ 54 จาก 54.6 ขณะที่ค่าก่อนหน้าของดัชนีรวมอยู่ที่ 54.5 ทั้งสองตัวเลขถูกคาดว่าจะอ่อนตัวลงแต่ยังไม่ถึงขั้นทรุด ซึ่งเป็นลักษณะที่ยังคงเปิดทางให้เฟดคงดอกเบี้ยในเดือนกันยายนโดยไม่สนับสนุนการลดดอกเบี้ย หลังจากนั้น ตลาดจะจับตาการประชุมสัมมนา Jackson Hole ในช่วงปลายเดือน ซึ่งเป็นโอกาสตามกำหนดครั้งถัดไปที่เฟดจะดึงการกำหนดเรื่องเล่าของตลาดกลับมาจากกระทรวงการคลัง

ระดับสำคัญของดัชนีดอลลาร์

แนวต้าน: ระดับ 99.00 เป็นด่านแรกด้านบน ตามด้วยเส้น EMA 200 วันบริเวณ 99.75 และเส้น EMA 50 วันที่อยู่เหนือระดับ 100.00 เล็กน้อยซึ่งจำกัดโอกาสการฟื้นตัว หากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 99.75 ได้ โครงสร้างรายวันจะยังไม่ฟื้นตัว

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันบริเวณ 98.75 เป็นแนวรับใกล้ที่สุด จากนั้นคือ 98.50 และระดับ 98.00 โดยมีฐานต้นเดือนพฤษภาคมใกล้ 97.60 เป็นระดับเชิงโครงสร้างเพียงจุดเดียวที่อยู่ต่ำกว่านั้น ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 16 อยู่ในเขตขายมากเกินไปแล้ว ซึ่งจำกัดระยะของแรงลงรอบแรกก่อนที่จะเริ่มชะลอ

มุมมอง: ขาลง การรีบาวด์ขึ้นไปที่ 99.00 และเส้น EMA 200 วันใกล้ 99.75 เป็นจังหวะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 98.50 และต่อด้วยระดับ 98.00 มุมมองนี้จะถูกยกเลิกหากราคาปิดรายวันกลับขึ้นไปเหนือ 99.75

กราฟรายวัน DXY