การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของยูโรไม่ได้มาพร้อมกับก๊าซหนึ่งลำ cargo

• EUR/USD ทรงตัวเหนือ 1.1600 ไม่เปลี่ยนแปลงในวันดังกล่าว ภายในกรอบ 28 pip
• ก๊าซธรรมชาติยุโรปพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปี เพิ่มขึ้นเกือบ 128% นับตั้งแต่ต้นปี
• ปริมาณกักเก็บของ EU อยู่ที่ 67% เทียบกับค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลที่ 83%

EUR/USD ยังคงยืนเหนือ 1.1600 หลังจากการซื้อขายในช่วงที่เคลื่อนไหว 28 pip และทำให้คู่นี้อยู่ห่างจากระดับเปิดเพียงครึ่ง pip ในเวลาเดียวกัน ก๊าซธรรมชาติยุโรปแตะระดับสูงสุดในรอบสามปี และคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม ตลาดแทบไม่ได้ให้น้ำหนักกับทั้งสองปัจจัย สิ่งที่ฉุดยูโรไว้คือภาระค่าใช้จ่ายที่ต้องชำระก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยก็ไม่อาจแก้ปัญหานี้ได้

ยุโรปชะลอการซื้อ และราคาก็ขยับขึ้น

ก๊าซธรรมชาติสัญญาเดือนหน้าในเนเธอร์แลนด์พุ่งขึ้นมากถึง 3.4% ในวันอังคาร สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2023 และซื้อขายใกล้ €75.00 ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง สูงกว่าระดับเมื่อหนึ่งปีก่อนเกือบ 128% ปริมาณกักเก็บของยุโรปอยู่ที่ 67% เทียบกับค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลที่ 83% โดยเหลือเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือนก่อนเข้าสู่ฤดูทำความร้อน ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ และกาตาร์ได้ขยายประกาศเหตุสุดวิสัยสำหรับการขนส่งไปยุโรปและเอเชียต่อเนื่องไปจนถึงฤดูใบไม้ร่วง

ขณะนี้กลุ่มประเทศดังกล่าวนำเข้าก๊าซทางเรือมากกว่า 120 พันล้านลูกบาศก์เมตรต่อปี และต้องแข่งขันประมูลทุกเที่ยวขนส่งกับผู้ซื้อจากเอเชีย โดยชายฝั่งอ่าวของสหรัฐฯ และกาตาร์เป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ที่สุดสองราย ก๊าซผ่านท่อจากรัสเซียลดลงจากราว 40% ของอุปสงค์ เหลือต่ำกว่า 15% ทำให้หน่วยก๊าซส่วนเพิ่มถูกกำหนดราคาตามตลาดโลก แทนที่จะเป็นสัญญาระยะยาว โรงไฟฟ้าก๊าซเป็นตัวกำหนดราคาพลังงานไฟฟ้าในยุโรปหลายชั่วโมงในแทบทุกวัน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการประมูลเที่ยวขนส่งในเอเชียจึงส่งผลไปถึงค่าไฟฟ้าในอิตาลีได้

บริษัทสาธารณูปโภคทั่วทั้งกลุ่มชะลอการซื้อในช่วงฤดูร้อน ด้วยความคาดหวังว่าช่องแคบจะกลับมาเปิดและปริมาณส่งออกจากกาตาร์จะกลับคืนมา ขณะนี้ระดับกักเก็บต่ำที่สุดสำหรับช่วงเวลานี้นับตั้งแต่เริ่มมีการเก็บข้อมูลในปี 2011 และเป้าหมายภาคบังคับสำหรับเดือนพฤศจิกายนก็ถูกผ่อนคลายจาก 90% เหลือ 80% แล้ว เที่ยวขนส่งแรกจากกาตาร์ที่ผ่านฮอร์มุซได้ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมกำลังส่งสัญญาณมุ่งหน้าไปยังปากีสถาน

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากคิดเป็นรายปี แต่บิลค่าก๊าซมาเป็นรายสัปดาห์

คาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสู่ 2.5% จาก 2.25% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่อัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลักจะขึ้นสู่ 2.65% นั่นหมายถึงผลตอบแทนรายปีที่เพิ่มขึ้นอีก 0.25% สำหรับเงินยูโรที่ฝากไว้ในแฟรงก์เฟิร์ต แต่ก๊าซที่กลุ่มประเทศที่ใช้เงินสกุลนี้ไม่สามารถผลิตเองได้ จำเป็นต้องซื้อจากภายนอก ไม่ว่าผู้เสนอราคารายถัดไปจะยอมจ่ายเท่าใด และการซื้อนั้นต้องเกิดขึ้นซ้ำทุกสัปดาห์จนกว่าถังเก็บจะเต็ม

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยขับเคลื่อนค่าเงินผ่านการเปลี่ยนแปลงว่ากระแสเงินจะไปพักอยู่ที่ใด แต่แรงกระแทกด้านเงื่อนไขการค้าขับเคลื่อนมันผ่านการเปลี่ยนแปลงว่ารายได้ของกลุ่มประเทศจะไหลออกไปมากเพียงใด ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเป็นเหตุผลสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน และในเวลาเดียวกันก็เป็นปัจจัยลบต่อค่าเงินด้วย นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมคณะกรรมการที่มีท่าทีสายเหยี่ยวและบิลนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้นจึงทำให้กราฟยังทรงตัว อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะเพิ่มขึ้น 0.25% ต่อปีในวันพฤหัสบดี ขณะที่ราคาก๊าซเพิ่มขึ้นแล้ว 23% ภายในหนึ่งเดือน

เตหะรานระบุว่าข้อตกลงกับโอมานเกี่ยวกับการขนส่งผ่านฮอร์มุซใกล้จะบรรลุผล และจะรวมถึงเส้นทางปลอดภัยชั่วคราวด้วย นี่คือพาดหัวข่าวเดียวที่ช่วยลดบิลนำเข้าได้โดยไม่ต้องแตะต้องธนาคารกลางใด ๆ เทรดเดอร์ใช้เวลาวันอังคารไปกับการรอรายละเอียดของข้อตกลงดังกล่าว มากกว่าการรอผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย

คำตอบของสัปดาห์นี้จะมาถึงห่างกันเพียงสิบห้านาที

ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ของการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ จะประกาศในวันพุธเวลา 12:15 GMT หลังจากครั้งก่อนอยู่ที่ 11.75K ซึ่งเป็นข้อมูลแรงงานชุดสุดท้ายก่อนการประชุมของเฟด อัตราดอกเบี้ยและแถลงการณ์จะตามมาในวันพฤหัสบดีเวลา 12:15 GMT และการแถลงข่าวเวลา 12:45 GMT โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศคั่นกลางในเวลา 12:30 GMT โดยคาดการณ์อยู่ที่ 0.4% MoM หลังเดือนกรกฎาคมทรงตัว และ 5.3% YoY หลังจาก 4.7% ส่วนดัชนีพื้นฐานคาดที่ 0.3% และ 4.6%

วันศุกร์จะเป็นของฝั่งดอลลาร์ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เวลา 12:30 GMT คาดว่าจะอยู่ที่ 0.4% MoM, 3.4% YoY และ 2.4% สำหรับดัชนีพื้นฐาน ซึ่งเป็นข้อมูลเงินเฟ้อชุดสุดท้ายก่อนการประชุมของเฟดในวันที่ 15-16 กันยายน โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาสการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ไว้ใกล้ 58% จากนั้นผลสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนจะตามมาเวลา 14:00 GMT โดยคาดว่าดัชนีความเชื่อมั่นจะอยู่ที่ 51 จาก 51.7 และคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4% ประธาน ECB มีกำหนดปรากฏตัว 4 ครั้งระหว่างวันพุธถึงวันเสาร์

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: บริเวณ 1.1650 ยังคงจำกัดกรอบการเคลื่อนไหว และจุดสูงสุดของรอบการซื้อขายก็ยังไปไม่ถึงระดับดังกล่าวอีกครั้ง เหนือขึ้นไปคือจุดสูงสุดปลายเดือนสิงหาคมที่ต่ำกว่า 1.1700 เล็กน้อย ซึ่งกำหนดกรอบการเคลื่อนไหวตลอดสามสัปดาห์ที่ผ่านมา หากปิดรายวันทะลุระดับนี้ จะเปิดทางสู่ 1.1750 และต่อไปยังจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมบริเวณ 1.1800

แนวรับ: ระดับ 1.1600 ยังคงรับราคาไว้ได้ตลอดทั้งรอบการซื้อขาย โดยจุดต่ำสุดยังอยู่เหนือระดับนี้เล็กน้อย ต่ำลงไป ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วัน ขณะนี้อยู่ห่างกันเพียง 6 pip เหนือ 1.1550 เล็กน้อย ซึ่งทำให้ภาพขาลงทั้งหมดไปรวมอยู่ที่ระดับราคาเดียว ต่ำกว่านั้น 1.1500 คือระดับเลขกลมถัดไป และมีฐานต้นเดือนสิงหาคมอยู่ต่ำลงไปอีก

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ 1.1650 ยังเป็นแนวต้าน โดยมีคลัสเตอร์ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหนือ 1.1550 เล็กน้อยเป็นเป้าหมาย และการปิดรายวันต่ำกว่า 1.1600 เป็นสัญญาณยืนยัน ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันร่วงจากเหนือ 85 ลงมาต่ำกว่า 40 ภายในห้ารอบการซื้อขาย ขณะที่ราคายังคงเคลื่อนไหวในกรอบเดิม ซึ่งสะท้อนว่าโมเมนตัมกำลังหายไปโดยที่ราคายังไม่ขยับตาม ค่าเฉลี่ยเอ็กซ์โปเนนเชียลสองเส้นที่ห่างกันเพียง 6 pip บ่งชี้ว่ากราฟรายวันอยู่ในภาวะไร้แนวโน้ม ไม่มีทั้งแนวโน้มให้สวนหรือให้ตาม การปิดรายวันเหนือ 1.1650 จะลบล้างมุมมองนี้และทำให้ 1.1700 กลับมาอยู่ในเกมอีกครั้ง

กราฟรายวัน EUR/USD