เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัว ขณะที่โตเกียวระบุว่ามีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน

USD/JPY ทรงตัวอยู่เล็กน้อยเหนือ 157.00 ขณะที่โตเกียวระบุว่าเงินเยนมีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน
ญี่ปุ่นใช้เงินสูงเป็นประวัติการณ์ 15.4 ล้านล้านเยนในการเข้าซื้อเงินเยนรอบล่าสุด
BoJ จะตัดสินใจในวันที่ 30 ตุลาคม สองวันหลังจากเฟด

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คาตายามะ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า โดยทั่วไปแล้วเงินเยนที่มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานถือเป็นปัญหา และเธอกับรัฐมนตรีคลังสหรัฐ เบสเซนต์ ได้ตกลงกันในการหารือทางโทรศัพท์เมื่อวันที่ 25 กันยายนที่จะเสริมสร้างความร่วมมือระหว่างกัน เธอเสริมว่า ญี่ปุ่นจะยังคงติดต่ออย่างใกล้ชิดกับกระทรวงการคลังสหรัฐเพื่อรักษาความเป็นระเบียบเรียบร้อยของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปิดเหนือ 157.00 เล็กน้อย ภายในกรอบการเคลื่อนไหวของวันจันทร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเข้าซื้อเงินเยนรอบล่าสุดของญี่ปุ่นเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ขณะที่เงินเยนอยู่ใกล้ระดับอ่อนค่าที่สุดในรอบเกือบสี่ทศวรรษ และกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MoF) ใช้เงินสูงเป็นประวัติการณ์ 15.4 ล้านล้านเยนกับการดำเนินการดังกล่าว ขณะนี้ USD/JPY ต่ำกว่าระดับที่เริ่มเข้าซื้อดังกล่าวราว 6 เยน และรัฐมนตรีคลังคาตายามะก็ยังระบุว่าเงินเยนมีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานอยู่ดี

ไม่ใช่นโยบายรีเฟลชัน ซึ่งเปิดทางให้ BoJ ขึ้นดอกเบี้ยได้

รัฐมนตรีคลังคาตายามะยังกล่าวด้วยว่า รัฐบาลของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิไม่ได้ใช้นโยบายรีเฟลชัน มิมูระ รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังฝ่ายกิจการระหว่างประเทศ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ตลาดควรรับสารจากโตเกียวและวอชิงตันอย่างจริงจัง และนักวิเคราะห์ของ MUFG มองว่าความเห็นที่ออกมาตั้งแต่วันจันทร์เป็นการหนุนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นภายใต้แรงกดดันจากสหรัฐ

BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ขณะที่กรอบอัตราดอกเบี้ยของเฟดอยู่ที่ 3.75%-4.00% การแทรกแซงช่วยซื้อเวลาได้เท่านั้น มีเพียงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงเท่านั้นที่จะทำให้การกู้ยืมเป็นเงินเยนเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์สหรัฐที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่ามีความน่าสนใจน้อยลง ซึ่งเป็นธุรกรรมที่ทำให้ USD/JPY อยู่ในระดับสูง BoJ จะต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกสิบครั้ง ครั้งละ 0.25% จึงจะไปถึงขอบล่างของกรอบอัตราดอกเบี้ยของเฟด

การตัดสินใจครั้งถัดไปของ BoJ จะมีขึ้นสองวันหลังจากเฟด

ยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคมจะประกาศก่อน ในเวลา 23:50 GMT วันอังคาร โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.3% YoY หลังจาก 4% กระทรวงการคลังญี่ปุ่นจะเผยแพร่ตัวเลขการแทรกแซงสำหรับช่วงวันที่ 27 สิงหาคมถึง 28 กันยายนในวันพุธ ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่าการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนที่มีรายงานเมื่อวันที่ 18 กันยายนได้กลายเป็นการเข้าซื้อเงินเยนจริงหรือไม่ จากนั้นผลสำรวจ Tankan รายไตรมาสของญี่ปุ่นจะตามมาในเวลา 23:50 GMT วันพุธ โดยดัชนีผู้ผลิตรายใหญ่คาดว่าจะอยู่ที่ 25 จาก 22 ขณะเดียวกัน สรุปความเห็นจากการประชุมเดือนกันยายนของ BoJ มีกำหนดเผยแพร่ในเวลาเดียวกัน

หากตัวเลขจาก MoF ออกมาสูง จะสะท้อนว่าคำเตือนในเดือนกันยายนมีเม็ดเงินหนุนหลังจริง และจะทำให้การไต่ขึ้นรอบถัดไปสู่ระดับสูงสุดของปีมีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อดอลลาร์ แต่หากตัวเลขออกมาต่ำ ก็จะหมายความว่าโตเกียวพูดมากกว่าซื้อจริงมาตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม

ดัชนีราคาผู้บริโภคของโตเกียวเดือนกันยายนจะประกาศในวันพฤหัสบดีเวลา 23:30 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดจะอยู่ที่ 2.4% YoY จาก 1.8% พร้อมกับอัตราว่างงานที่คาดไว้ที่ 2.4% ข้ามฝั่งแปซิฟิก มาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญจะประกาศในวันพุธ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ซึ่งทั้งสองจะเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจในวันที่ 28 ตุลาคม อันเป็นกำหนดสองวันก่อนการตัดสินใจของ BoJ

ระดับทางเทคนิค

แนวต้าน: จุดสูงสุดของวันอังคารหยุดอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) เล็กน้อยต่ำกว่า 158.00 และจุดสูงสุดของวันจันทร์ก็ยังไม่ผ่าน 158.00 เช่นกัน เหนือขึ้นไป จุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีใกล้ 159.00 คือจุดที่การร่วงลงในวันศุกร์เริ่มต้น

แนวรับ: ระดับ 157.00 รองรับจุดต่ำสุดของวันศุกร์และวันอังคารไว้ได้ ต่ำกว่านั้น การอ่อนตัวของวันจันทร์สิ้นสุดใกล้ 156.50 และจุดต่ำสุดของวันที่ 18 กันยายนที่ต่ำกว่า 156.00 เล็กน้อยเป็นฐานรับถัดไป

มุมมอง: เปิดสถานะขายต่ำกว่า 158.00 โดยมองเป้าหมายแรกที่ 156.50 และถัดไปที่ 156.00 โมเมนตัมยังไม่กลับทิศ: Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันไต่ขึ้นสู่ 73 และยังคงปรับขึ้นต่อ ดังนั้นอาจมีการดันขึ้นไปหา 158.00 ก่อนที่จะปรับตัวลง การปิดรายวันเหนือ 158.50 จะลบล้างมุมมองนี้

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในหมู่นักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยนอย่างมาก บางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้อ่อนลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้ารายใหญ่ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายอย่างมากดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากไว้ ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะเฟด ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายอย่างมาก ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะหนุนให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป