ดอลลาร์นิวซีแลนด์ไม่มีอะไรให้ชนะอีกต่อไป

• NZD/USD ยืนเหนือ 0.5900 หลังทำจุดสูงต่ำลงต่อเนื่องสี่ช่วงการซื้อขาย
• การตัดสินใจของ RBNZ ในวันพุธมีคาดการณ์ฉันทามติที่ 2.75% เพิ่มขึ้นจาก 2.50%
• การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอยู่ใกล้ 65% เพิ่มขึ้นราวสองเท่าจากสัปดาห์ก่อน

NZD/USD ซื้อขายอยู่เหนือ 0.5900 เล็กน้อยในวันจันทร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงก่อนหน้า และอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดปลายเดือนสิงหาคมซึ่งไปหยุดก่อนถึง 0.6000 เพียงเล็กน้อยประมาณเจ็ดสิบ pip หลังจากจุดสูงสุดดังกล่าว ราคาได้ทำจุดสูงที่ต่ำลงต่อเนื่องสี่ครั้ง และจุดต่ำสุดของช่วงนี้ยังคงยืนเหนือระดับ 0.5900 โดยยังไม่มีความพยายามกลับขึ้นไปยึด 0.5950 ทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) และ 200 วันมาบรรจบกันใกล้ 0.5850 ด้านล่าง

เหตุการณ์สำคัญจริงเพียงอย่างเดียวของช่วงนี้เกิดขึ้นที่อื่น

ทิศทางการซื้อขายในวันจันทร์ถูกกำหนดจากอ่าวเปอร์เซียมากกว่าปัจจัยภายในประเทศใด ๆ กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีฐานยิงจรวดของอิหร่านบนเกาะ Larak เมื่อวันอาทิตย์ นับเป็นการโจมตีที่สหรัฐฯ ยอมรับอย่างเป็นทางการครั้งแรกต่อที่ตั้งของอิหร่านในรอบหนึ่งเดือน และเตหะรานตอบโต้ต่อฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน น้ำมันดิบปรับขึ้นมากกว่า 2% จากความตึงเครียดที่ยกระดับขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวก็ปรับสูงขึ้นตามไปด้วย

ดอลลาร์นิวซีแลนด์อยู่ในสถานการณ์ที่ลำบากภายใต้บริบทนี้ เพราะต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นหมายถึงเงินเฟ้อนำเข้าสำหรับประเทศที่นำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิงเกือบทั้งหมด ซึ่งเป็นเหตุผลสนับสนุนให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป ขณะเดียวกันพาดหัวข่าวเดียวกันนี้ก็เป็นแรงกดดันแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงต่อสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีเบต้าสูง ทั้งสองแรงหักล้างกันและทำให้คู่นี้แทบไม่ไปไหน ซึ่งถือว่าเป็นผลลัพธ์ที่เหมาะสมเมื่อพิจารณาจากสิ่งที่จะเกิดขึ้นในวันพุธ

การขึ้นดอกเบี้ยไม่ใช่ประเด็นที่น่าสนใจที่สุดของวันพุธ

RBNZ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Official Cash Rate (OCR) สู่ 2.50% เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และจะประกาศอีกครั้งเวลา 02:00 GMT ของวันที่ 2 กันยายน ท่ามกลางคาดการณ์ฉันทามติที่ 2.75% มุมมองล่วงหน้าจากธนาคารในประเทศระบุว่าการขึ้น 0.25% นี้แทบจะถูกสะท้อนในราคาเต็มที่แล้ว ทำให้ตัวการตัดสินใจเองเหลือศักยภาพในการขับเคลื่อนค่าเงินไม่มาก สิ่งที่ยังเหลือให้ตลาดเทรดคือเส้นทางดอกเบี้ยที่เผยแพร่และน้ำเสียงของแถลงการณ์

ช่วงของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้รอบเส้นทางดังกล่าวมีตั้งแต่สอดคล้องกับที่ตลาดกำหนดราคาไว้ ไปจนถึงออกมาต่ำกว่านั้น มุมมองล่วงหน้าในประเทศที่ถูกติดตามมากที่สุดสองแห่งเห็นตรงกันเรื่องการขึ้น 0.25% แต่หลังจากนั้นกลับแตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ฝ่ายหนึ่งคาดว่าประมาณการจะส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในสิ้นปี และจุดสูงสุดที่เผยแพร่ออกมาจะอยู่ใกล้ 3.3% ซึ่งยังต่ำกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่ตลาดคาดไว้ อีกฝ่ายมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้เป็นสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้ต่ำ และคาดว่าจะหยุดเพื่อประเมินสถานการณ์แทน ไม่ว่ามุมมองใดก็ไม่ได้มีน้ำเสียงเข้มงวดมากกว่าสิ่งที่ตลาดรับรู้ไปแล้ว

อีกฝั่งของคู่นี้หยุดนิ่งไม่อยู่แล้ว

ตลอดเกือบทั้งเดือนสิงหาคม เรื่องราวด้านดอกเบี้ยของ Kiwi เป็นปัจจัยเดียวที่เคลื่อนไหว ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้คู่นี้บวกขึ้นเกือบหนึ่งเซ็นต์จากความคาดหวังการคุมเข้มนโยบายในประเทศเพียงอย่างเดียว สุนทรพจน์หลักที่ Jackson Hole ของประธานธนาคารกลางสหรัฐในวันศุกร์ได้รีเซ็ตอีกฝั่งของสมการโดยไม่ต้องมีข้อมูลเศรษฐกิจแม้แต่ตัวเดียว ปัจจุบันความน่าจะเป็นรวมจากสัญญาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยวันที่ 16 กันยายนอยู่ใกล้ 65% เดือนตุลาคมอยู่ที่ 92% และเดือนธันวาคมเกือบแบ่งเท่า ๆ กันระหว่างการขึ้นหนึ่งครั้งกับสองครั้ง

ธีมการเทรดที่อยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นในเดือนสิงหาคมต้องการให้นิวซีแลนด์คุมเข้มนโยบายมากกว่าสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่คุมเข้มเท่านั้น การขยับขึ้นสู่ 2.75% ยังทำให้ OCR ต่ำกว่ากรอบล่างของช่วงเป้าหมายปัจจุบันของสหรัฐฯ ที่ 3.50% ถึง 3.75% อยู่ 0.75% และขณะนี้ตลาดก็คาดว่ากรอบล่างดังกล่าวจะปรับขึ้นอีกภายในสองสัปดาห์หลัง RBNZ ขยับ ช่องว่างที่กว้างขนาดนั้นจะปิดได้ก็ต่อเมื่อฝั่งใดฝั่งหนึ่งหยุด และ ณ วันศุกร์ ตลาดยังไม่คาดว่าฝั่งใดจะหยุด นี่คือการเปลี่ยนระบอบสำหรับคู่นี้ที่ใช้เวลาตลอดเดือนสิงหาคมซื้อขายตามธนาคารกลางเพียงแห่งเดียว

วันอังคารจะส่งคู่นี้ไปเผชิญข้อมูลสหรัฐฯ ก่อน

ตัวเลขใบอนุญาตก่อสร้างของนิวซีแลนด์เวลา 22:45 GMT วันอังคาร เทียบกับการหดตัวก่อนหน้าที่ 3.6% เป็นข้อมูลภายในประเทศชุดสุดท้ายก่อนการตัดสินใจในอีกสามชั่วโมงสิบห้านาทีถัดมา ไม่มีอะไรในข้อมูลภาคก่อสร้างรายเดือนที่จะเปลี่ยนการกำหนดราคาของการประชุมนโยบายได้ และ Kiwi จะเข้าสู่เวลา 02:00 GMT พร้อมกับแรงส่งใดก็ตามที่ได้รับจากช่วงการซื้อขายสหรัฐฯ

ช่วงการซื้อขายสหรัฐฯ คือจุดที่สัปดาห์นี้จะส่งสัญญาณแรก และมันมาเร็ว ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของสถาบัน Institute for Supply Management (ISM) จะประกาศเวลา 14:00 GMT เทียบกับคาดการณ์ฉันทามติที่ 55.2 และครั้งก่อนที่ 55.6 โดยดัชนีราคาที่จ่ายอยู่ที่ 72 เทียบกับ 71.1 และตำแหน่งงานว่างจากแบบสำรวจ Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) อยู่ที่ 7.3 ล้านตำแหน่ง การจ้างงานภาคเอกชนจะตามมาในวันพุธที่ 47K และวันศุกร์จะมีตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่คาดไว้ 58K เทียบกับการหดตัว 23K อัตราว่างงานที่ 4.1% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่ 0.3% MoM

ระดับราคา

แนวต้าน: 0.5950 เป็นระดับที่จำกัดการปรับลงตลอดสี่ช่วงการซื้อขาย และเป็นแนวแรกของการกลับขึ้นไป เหนือขึ้นไปคือจุดสูงสุดปลายเดือนสิงหาคมที่หยุดก่อนถึง 0.6000 เพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับกลมที่หยุดทั้งการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายนและเดือนสิงหาคม

แนวรับ: ระดับ 0.5900 เป็นฐานใกล้ที่สุดและยังคงรองรับจุดต่ำสุดของช่วงนี้ ใต้ลงไป บริเวณ 0.5850 มีทั้งเส้น EMA 50 วันและ 200 วันอยู่รวมกัน และหากหลุดผ่านกลุ่มระดับนี้จะเปิดทางสู่ 0.5800

มุมมอง: ขาลง การทำจุดสูงต่ำลงสี่ครั้งก่อนการประชุมที่ตลาดรับรู้การขึ้นดอกเบี้ยไปแล้ว และคาดว่าเส้นทางดอกเบี้ยจะออกมาต่ำกว่าที่ตลาดกำหนดราคาไว้ เป็นโครงสร้างที่เอนเอียงไปด้านเดียว ขณะที่ฝั่งดอลลาร์ถูกปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดขึ้นในวันศุกร์โดยไม่ต้องอาศัยข้อมูลมายืนยัน การลบล้างมุมมองนี้จะเกิดขึ้นหากราคาปิดรายวันเหนือ 0.5950

กราฟรายวัน NZD/USD