ลีราตุรกี: การเซอร์ไพรส์ของ CPI ถูกมองว่าเปิดทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank

Tatha Ghose จาก Commerzbank รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของตุรกีในเดือนกันยายนลดลงต่ำกว่า 30% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่การปรับขึ้นรายเดือนชะลอลง ซึ่งเปิดทางให้ธนาคารกลางสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 bps เขาเตือนว่า ลีร่ายังคงถูกบริหารจัดการอย่างเข้มข้นผ่านการแทรกแซงของภาครัฐ และไม่สามารถได้รับประโยชน์อย่างยั่งยืนได้ คาดว่าการลดดอกเบี้ยและความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อจะกลับมาเร่งตัวอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ จะยังคงกดดัน Turkish Lira (TRY) ต่อไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แรงหนุนของลีร่าถูกบั่นทอนจากความเสี่ยงที่ผ่อนคลายลง

"ข้อมูล CPI เดือนกันยายนของตุรกีสร้างความประหลาดใจในเชิงบวก: เงินเฟ้อทั่วไปลดลงสู่ 29.7%y/y จาก 31.51%y/y ขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น 1.8%m/m ซึ่งต่ำกว่าที่การคาดการณ์โดยรวมบ่งชี้ไว้ ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน Core C ชะลอลงสู่ 28.7%y/y แต่ดัชนียังคงเพิ่มขึ้น 2.1%m/m ตามปกติแล้ว เราไม่ได้ให้น้ำหนักมากนักกับการชะลอลงเมื่อเทียบรายปี ซึ่งได้รับแรงหนุนอย่างมากจากผลของฐานเปรียบเทียบ แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นรายเดือน (หลังปรับปัจจัยฤดูกาล) ก็ชะลอลงอย่างชัดเจนเช่นกัน"

"อย่างไรก็ตาม ข้อมูลชุดนี้สร้างฉากหลังที่เหมาะสมอย่างยิ่งให้ธนาคารกลางตุรกี (CBT) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100bp ในช่วงปลายเดือนนี้ เงินเฟ้อปรับลดลงต่ำกว่า 30%y/y เป็นครั้งแรกในรอบเกือบห้าปี ทำให้ผู้กำหนดนโยบายสามารถดำเนินการในสิ่งที่พวกเขาพยายามอย่างหนักมาโดยตลอด"

"เมื่อวานนี้ ลีร่าไม่สามารถได้รับประโยชน์จากข้อมูลที่ดีขึ้นได้ เพราะโดยพื้นฐานแล้วค่าเงินยังคงได้รับการพยุงไว้ด้วยการแทรกแซงของธนาคารกลางและธนาคารของรัฐ การแทรกแซงลักษณะนี้อาจช่วยให้การเคลื่อนไหวเป็นไปอย่างราบรื่นขึ้น แต่ไม่สามารถเปลี่ยนทิศทางได้ ในมุมมองของเรา การลดดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่อาจกลับมาเร่งตัวอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ จะยังคงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนต่อไป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป