ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาระดับการปรับตัวขึ้นใกล้ 99 โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่การประชุม Jackson Hole Symposium
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอย่างแข็งแกร่งใกล้ระดับ 99 ท่ามกลางรายงานเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐสำหรับเดือนกรกฎาคมที่ยังคงเหนียวตัว
- ทั้งดัชนีราคา PCE ทั่วไปและพื้นฐานของสหรัฐยังทรงตัวที่ 3.7% และ 3.3% YoY ตามลำดับ
- นักลงทุนกำลังรอคอยพาดหัวข่าวใหม่จากการประชุม Jackson Hole Symposium อย่างใกล้ชิด
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงรักษาแรงบวกจากวันก่อนหน้าไว้ได้ในวันพฤหัสบดี โดยได้แรงหนุนจากรายงานดัชนีราคา Personal Consumption Expenditure (PCE) ของสหรัฐอเมริกา (US) สำหรับเดือนกรกฎาคมที่ยังคงเหนียวตัว
ในช่วงต้นของการซื้อขายยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของ Greenback เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งใกล้ระดับ 99.00
เมื่อวันพุธ เงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ให้ความสำคัญ สอดคล้องกับการคาดการณ์และตัวเลขครั้งก่อนที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีราคา PCE ทั่วไปก็ขยายตัวในอัตราคงที่ที่ 3.7% YoY ขณะที่ตลาดคาดว่าจะชะลอลงสู่ 3.6%
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดสำหรับการประชุมเดือนกันยายนหรือหลังจากนั้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ
ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายเดือนกันยายนยังคงทรงตัวเกือบที่ 64%
ขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินได้เปลี่ยนความสนใจไปที่การประชุม Jackson Hole Symposium ซึ่ง Kevin Warsh ประธานเฟดมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์
ความเป็นอิสระและการสื่อสารของเฟดอยู่ภายใต้การจับตา ขณะที่ Warsh พิจารณาจุดยืนด้านการชี้นำแนวนโยบาย
นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS Group Research ชี้ว่า Kevin Warsh จะต้องเผชิญกับความท้าทายที่ซับซ้อนด้านการสื่อสารนโยบาย หากเขาเป็นผู้กำหนดทิศทางของเฟด พวกเขาให้ความเห็นว่า “โดยรวมแล้ว Warsh ต้องรักษาสมดุลที่ยากลำบากระหว่างการปกป้องความเป็นอิสระของเฟดและพันธกิจด้านเสถียรภาพราคา ขณะเดียวกันก็ต้องให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด โดยไม่ละทิ้งความต้องการของเขาที่จะใช้การชี้นำล่วงหน้าให้น้อยลง” ความตึงเครียดระหว่างการรักษาความเป็นอิสระของสถาบันและการจำกัดการชี้นำล่วงหน้าอย่างชัดเจน ขณะเดียวกันยังต้องให้ตลาดมีความโปร่งใสเพียงพอเกี่ยวกับเส้นทางนโยบาย ถูกมองว่าเป็นประเด็นสำคัญสำหรับผู้ติดตามดอลลาร์ ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและเหตุการณ์ของเฟดที่กำลังจะมาถึง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการสนับสนุนการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่า USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดัน Greenback
ในสถานการณ์รุนแรง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยปกติแล้ว QE มักนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดย Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
