ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายภายใต้แรงกดดัน ขณะที่แรงซื้อเงินเยนเร่งตัวขึ้น
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐขยายการปรับตัวลง หลังเงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงจนกลบแรงหนุนจากคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยังคงทำให้แนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นมีความเป็นไปได้
- การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของกระทรวงการคลังสหรัฐ และข้อมูล PPI กับ CPI ที่สำคัญ กลายเป็นประเด็นหลักก่อนการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้า
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ขยายการปรับตัวลงในวันจันทร์ เนื่องจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) มีน้ำหนักมากกว่าแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ในระดับสูง และคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
ณ เวลาที่เขียน DXY ซื้อขายอยู่บริเวณ 98.90 ลดลง 0.26% ในวันดังกล่าว และเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ภาวะการซื้อขายคาดว่าจะยังซบเซา เนื่องจากตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรสหรัฐยังปิดทำการในวันหยุด Labor Day
USD/JPY ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนครึ่งใกล้ 154.40 จากคาดการณ์เชิงเข้มงวดต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) การนำเงินทุนกลับประเทศ และการปิดสถานะ carry trade ที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งเงินทุน ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินญี่ปุ่น
นอกเหนือจากความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นแล้ว ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ คำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของนโยบาย และความเสี่ยงทางการเมือง ยังเป็นปัจจัยกดดันดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ประเด็นเรื่องการด้อยค่าของดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในความสนใจ นอกจากนี้ ตลาดยังจะจับตาแผนการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐซึ่งจะเริ่มในวันพุธ โดยอาจส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและมุมมองโดยรวมต่อสกุลเงิน
นักวิเคราะห์จาก HSBC ระบุว่า สุนทรพจน์ของประธานเฟด Warsh ที่ Jackson Hole “ช่วยบรรเทาองค์ประกอบสำคัญส่วนหนึ่งของเรื่องดังกล่าว ด้วยการฟื้นฟูความเชื่อมั่นต่อความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ” ในมุมมองของ HSBC สิ่งนี้ “ช่วยลดความเสี่ยงที่ความน่าเชื่อถือของนโยบายที่อ่อนแอจะกลายเป็นปัจจัยกดดันดอลลาร์อย่างยืดเยื้อ” ซึ่งส่งผลให้ “กระแสการคาดการณ์เรื่องการด้อยค่าของเงินตราอ่อนแรงลง อย่างน้อยในตอนนี้”
เทรดเดอร์เพิ่มน้ำหนักเดิมพันต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน หลังรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงท่ามกลางความกังวลด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและตอกย้ำคาดการณ์ต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น
ในช่วงสุดสัปดาห์ กองทัพสหรัฐระบุว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันดิบของอิหร่าน 3 ลำเมื่อวันเสาร์ เพื่อตอบโต้กรณีที่อิหร่านยิงขีปนาวุธพิสัยไกลใส่เรือของกองทัพเรือสหรัฐ 2 ลำ นอกจากนี้ Financial Times ยังรายงานว่าโรงกลั่น Jazan ของ Saudi Aramco ถูกโจมตีระลอกใหม่ในวันจันทร์
ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสราว 58% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในสัปดาห์หน้า ก่อนการตัดสินใจดังกล่าว ข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นบททดสอบสำคัญต่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) มีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีกำหนดในวันศุกร์
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยเฟดมีพันธกิจ 2 ประการ คือรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐประจำภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนกลับไปลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
