ดอลลาร์สหรัฐ: ความกังวลเกี่ยวกับ AI ลดความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย – ING

Francesco Pesole จาก ING ระบุว่า ความผันผวนของตลาดหุ้นที่มีปัจจัยขับเคลื่อนจาก AI ในช่วงที่ผ่านมาได้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว แต่เขาไม่มองว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงครั้งใหญ่ของดอลลาร์ เขาให้เหตุผลว่า ดอลลาร์อาจอ่อนค่ากว่าสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10 หากความไร้เสถียรภาพของตลาดหุ้นที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยียังคงดำเนินต่อไป แต่ยังมองว่าดัชนี DXY มีโอกาสกลับไปทดสอบระดับ 101.0 ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจากปัจจัย AI กดดันดอลลาร์

“ตลาดดูเหมือนจะมีมุมมองที่ชัดเจนต่อรูปแบบการตอบสนองเชิงนโยบาย นั่นคือ ความปั่นป่วนในตลาดหุ้นเพียงอย่างเดียวก็เพียงพอที่จะทำให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ลดแผนการคุมเข้มนโยบายการเงินลงอย่างมาก แม้เงินเฟ้อยังคงร้อนแรง เหตุผลนี้น่าจะเชื่อมโยงกับผลของความมั่งคั่งจากตลาดการเงิน ซึ่งหลายฝ่ายเชื่อว่าเป็นปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประเด็นนี้เพียงพอที่จะบ่งชี้ว่า ดอลลาร์จะไม่ใช่สินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนเลือกเป็นอันดับแรก และอาจอ่อนค่ากว่าสกุลเงินอื่นอีกหลายสกุลในกลุ่ม G10 หากความไร้เสถียรภาพของตลาดหุ้นมีต้นตอมาจากหุ้นเทคโนโลยี/AI”

“อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ ผลกระทบที่ลุกลามไปยังดัชนีหุ้นในวงกว้างของสหรัฐฯ และทั่วโลกยังอยู่ในวงจำกัด ขณะที่การปรับตัวลงของ Nasdaq เพียงลบล้างกำไรที่สะสมมาในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเท่านั้น ความเชื่อมั่นที่เกี่ยวข้องกับ AI จะยังคงเป็นปัจจัยต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัปดาห์นี้ แต่อิทธิพลของปัจจัยดังกล่าวอาจจางลงได้ง่ายหากหุ้นเทคโนโลยีเริ่มมีเสถียรภาพ ในมุมมองเศรษฐกิจมหภาค แม้ตลาดจะปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลง แต่เราไม่คิดว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงครั้งใหญ่ของ USD”

“การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงมีแนวโน้มเกิดขึ้น ผู้กำหนดนโยบายดูเหมือนจะยังไม่อยู่ในจุดที่จะส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายในการประชุมเดือนตุลาคมได้ และราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงก็ไม่เอื้อต่อการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของตลาดพันธบัตรทั่วโลก”

“ดัชนี DXY ยังมีโอกาสกลับไปที่ระดับ 101.0 ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่ในขณะนี้เราไม่เห็นโอกาสที่จะปรับตัวลงไปมากกว่าระดับดังกล่าวนัก”

“ในขณะนี้ เรายังไม่เห็นผลกระทบที่ชัดเจนต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากความสัมพันธ์ที่แย่ลงระหว่างสหรัฐฯ กับยูเครน (และยุโรป) ตลาดน่าจะยังค่อนข้างระมัดระวังในการสะท้อนความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนจะยุติลงในเร็ว ๆ นี้ หรือผลกระทบระยะยาวใด ๆ ต่อยุโรปไว้ในราคา สถานการณ์อาจเปลี่ยนไปหากมีความคืบหน้าที่สำคัญในสัปดาห์นี้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป