ดอลลาร์สหรัฐ: ความแข็งแกร่งของเฟดช่วยหนุนการปรับตัวขึ้น – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ชี้ว่า ดอลลาร์กำลังแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง เนื่องจากท่าทีเข้มงวดของเฟดผสานกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าประเทศอื่นอย่างชัดเจน ข้อมูล PMI เดือนกันยายนของสหรัฐออกมาดีกว่าเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่งของภาคเอกชน BBH ยังระบุด้วยว่า การพักรบทางการค้าระหว่างสหรัฐ-จีนที่ขยายออกไปยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นประเด็นสำคัญต่อทิศทางของ USD

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ท่าทีเข้มงวดของเฟดและการเติบโตหนุน USD

"USD กำลังเดินหน้าแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ ท่าทีเข้มงวดของเฟดและการที่เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวโดดเด่นมากขึ้นเมื่อเทียบกับประเทศอื่น บ่งชี้ว่า USD ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งต่อไป เมื่อวานนี้ Michael Barr ผู้ว่าการเฟดเตือนว่า “มีแนวโน้มที่จะต้องมีการปรับนโยบายเพิ่มเติมเพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายได้อย่างทันท่วงที”"

"วันนี้ John Williams ประธานเฟดนิวยอร์กเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจสหรัฐแสดงให้เห็นถึง “ความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง” เงินเฟ้อยังคงเป็น “ความท้าทายสำคัญ” และ “อาจมีความเหมาะสมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี” ความเห็นของ Barr และ Williams ช่วยเสริมเหตุผลสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดเพิ่มเติม"

"ขณะเดียวกัน PMI เดือนกันยายนของสหรัฐออกมาดีกว่าคาด และแซงหน้า Eurozone, UK และญี่ปุ่น โดย PMI รวมของสหรัฐเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 62 เดือนที่ 58.4 (คาดการณ์: 55.3) จาก 56.0 ในเดือนสิงหาคม รายละเอียดของข้อมูลแสดงให้เห็นว่า การเติบโตของภาคบริการเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 59 เดือน ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 53 เดือน และแรงกดดันด้านราคาทวีความรุนแรงขึ้น"

"ปัจจัยเดียวกันที่หนุน USD กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และมีส่วนทำให้เกิดแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ 5.14% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 โดยรายละเอียดแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อคาดการณ์แบบ breakeven อายุ 10 ปีขยับขึ้นเล็กน้อยตามราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้น"

"ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์มุ่งไปที่การประชุมสุดยอดหนึ่งวันระหว่างประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน และประธานาธิบดี Donald Trump รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ยืนยันเมื่อวานนี้ว่า ทั้งสองประเทศตกลงขยายเวลาการพักรบในสงครามการค้า ซึ่งเดิมมีกำหนดสิ้นสุดในวันที่ 10 พฤศจิกายน ออกไปจนถึงวันที่ 10 มกราคม อย่างไรก็ดี Bessent ตั้งคำถามว่าสามารถบรรลุข้อตกลงการค้าที่มีขนาดใหญ่กว่ากับจีนได้หรือไม่"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป