คาดการณ์ราคาดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: การปรับตัวลงจะเร่งตัวขึ้นต่ำกว่าระดับ 99.40

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเล็กน้อยขึ้นมาใกล้ 99.70 หลังจากร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญในวันศุกร์
• เทรดเดอร์ตัดความเป็นไปได้ของการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของเฟดออกไป หลังข้อมูล NFP ของสหรัฐอ่อนแอ
• นักลงทุนรอข้อมูล CPI ของสหรัฐเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขยับขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งในวันจันทร์ หลังจากร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายสูงขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 99.70

ตลาดการเงินยังสงสัยต่อการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเทรดเดอร์ได้ตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนกันยายนออกไป หลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐประจำเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอในวันศุกร์

การปรับคาดการณ์ต่อเฟดเร่งตัวขึ้น ขณะที่ ING ตอกย้ำมุมมองเชิงลบต่อดอลลาร์

นักกลยุทธ์ของ ING ย้ำมุมมองเดิมที่ถือมานานว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ซึ่งพวกเขาเห็นว่าเป็นมุมมองที่จะต้องเผชิญบททดสอบก่อนการประชุม FOMC วันที่ 16 กันยายนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยระบุว่า ณ ต้นเดือนสิงหาคม มุมมองนี้กำลังจะเผชิญ “บททดสอบสำคัญ 5 ครั้งก่อนการประชุม FOMC วันที่ 16 กันยายน ได้แก่ รายงานการจ้างงาน 2 ชุด รายงาน CPI 2 ชุด และ Jackson Hole” และเตือนว่าหากเหตุการณ์เหล่านั้นไม่สามารถกระตุ้นให้ตลาดปรับคาดการณ์ไปในทิศทางผ่อนคลายได้ “การให้น้ำหนักโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเกิน 50% ก็อาจเพิ่มความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญได้เช่นกัน อย่างน้อยก็เพื่อหลีกเลี่ยงการเทขายพันธบัตรอีกครั้งในวันประชุม”

บททดสอบแรกในบรรดานั้น “มาถึงในวันศุกร์ และออกมาในเชิงผ่อนคลายอย่างชัดเจนและเป็นลบต่อดอลลาร์” ING อ้างอิง James Knightley โดยชี้ว่า “ตัวเลขการจ้างงานที่ลดลง -20k ไม่ใช่ประเด็นน่ากังวลเพียงอย่างเดียว” โดยยังมี “การปรับทบทวนตัวเลขลงมากกว่า 100k” ซึ่งทำให้ “การเติบโตเฉลี่ยของการจ้างงานในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 20k โดยภาคสุขภาพและการดูแลสังคมยังคงเป็นแรงหนุนหลัก”

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว ING ระบุว่า “มุมมองเฟดเชิงผ่อนคลายของเรากำลังแข็งแกร่งขึ้น และอคติเชิงลบต่อดอลลาร์ของเราก็เช่นกัน” พวกเขาชี้ว่า “แม้หลังการปรับคาดการณ์ในวันศุกร์ ตลาดยังคงให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ย 11bp สำหรับเดือนกันยายน 28bp สำหรับเดือนธันวาคม และ 40bp สำหรับเดือนเมษายน” พร้อมให้เหตุผลว่า “ยังมีพื้นที่มากพอสำหรับการปรับคาดการณ์ไปในทิศทางผ่อนคลายที่จะกดดันดอลลาร์ หากมุมมองของเราเกี่ยวกับเฟดถูกต้อง”

ขณะเดียวกัน นักลงทุนหันไปจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะประกาศในวันพุธ

สำหรับข้อมูล CPI ของสหรัฐ นักกลยุทธ์ของ ING คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐชุดถัดไปจะส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อเฟดอีกครั้ง แม้จะในลักษณะที่ค่อยเป็นค่อยไปมากกว่ารายงานการจ้างงานที่อ่อนแอในสัปดาห์ก่อน พวกเขาเขียนว่า “เราคาดว่าบททดสอบที่สอง ซึ่งก็คือการประกาศ CPI เดือนกรกฎาคมในวันพุธ จะส่งสารในทิศทางเดียวกัน แม้จะไม่รุนแรงเท่า” และคาดการณ์ว่า “CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน เทียบกับที่ตลาดคาด 0.2% และ CPI พื้นฐานจะอยู่ที่ 0.2% สอดคล้องกับที่ตลาดคาด” ในมุมมองของพวกเขา ผลลัพธ์ดังกล่าวจะสนับสนุนให้ตลาดปรับคาดการณ์ต่อเฟดไปในทิศทางผ่อนคลายเพิ่มเติม และยังสอดคล้องกับจุดยืนเชิงลบต่อดอลลาร์ของพวกเขา

การวิเคราะห์ทางเทคนิคดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐในตลาดสปอตซื้อขายอยู่แถว 99.70 โดยยังคงมีอคติเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 100.35 ซึ่งทำให้แนวโน้มการปรับลงล่าสุดยังคงอยู่ และบ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มเผชิญแรงขายใกล้แนวต้านแบบไดนามิกดังกล่าว

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 37 สะท้อนโมเมนตัมที่อ่อนแอแต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงอยู่ ขณะเดียวกันก็ยังเปิดทางให้มีการอ่อนตัวลงต่อได้อีกก่อนที่จะเกิดสัญญาณอ่อนแรงของแนวโน้ม

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 100.35 และจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือระดับนี้เพื่อบรรเทาโทนเชิงลบในระยะสั้นและเปิดทางสู่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น ส่วนด้านล่าง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันขาลงที่เร่งตัวขึ้น หากร่วงต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 15 มิถุนายนที่ 99.38 ต่ำกว่า 99.38 ลงไป ระดับ 99.00 จะเป็นแนวรับสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)