ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงสนับสนุนแนวโน้มขาลง – BNY
Geoff Yu และ David Tam จาก BNY ระบุว่า ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงได้กดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้ลดลง และยืดการอ่อนค่าของดอลลาร์ออกไป ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อมากขึ้นต่อสินทรัพย์เสี่ยงและตราสารอายุยาว พวกเขาเน้นย้ำว่า การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการคาดการณ์ทิศทางนโยบายของเฟด โดยเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงจะยิ่งสนับสนุนความคาดหวังต่อการผ่อนคลายในปัจจุบัน ขณะที่ตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าคาดจะผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นให้ปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชี้นำทิศทางดอลลาร์
"สัญญาณตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงได้ฉุดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลง ขยายการอ่อนค่าของดอลลาร์ และเปิดโอกาสอีกครั้งสำหรับตราสารอายุยาวและสินทรัพย์เสี่ยง"
"รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่แล้วที่อ่อนแอ — อยู่ที่ -23k เทียบกับที่คาดไว้ 80k — รวมถึงการปรับทบทวนตัวเลขลง ได้ลดทอนความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ตลาดให้น้ำหนักต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่า 50%"
"ในบรรดาข้อมูลที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ CPI ในวันพุธมีความสำคัญมากที่สุดต่อตลาดอัตราดอกเบี้ย เพราะจะบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ชะลอลงจากการผ่อนคลายความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านในเดือนมิถุนายนจะยั่งยืนหรือไม่ หรือแรงกดดันด้านราคาจะกลับมาเพิ่มขึ้น"
"ชุดข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวจะยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์การผ่อนคลายของเฟดหลังตัวเลข NFP และสนับสนุนตราสารอายุยาว; แต่หากออกมาสูงกว่าคาด ก็อาจทำให้แรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นกลับมาอย่างรวดเร็ว"
"สภาพแวดล้อมเอื้ออำนวยมากขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าจะผ่อนปรนมากขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
