Điểm tin Thị trường Hàng ngày của TMGM: 19 tháng 9 năm 2026

Điểm tin sáng

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm, nhưng đồng yên suy yếu và USD/JPY giao dịch trên 157 khi thị trường tập trung vào tốc độ thắt chặt tiếp theo.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm quay lại mốc 5%, khi đợt tăng lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cùng bối cảnh thắt chặt toàn cầu trên diện rộng khiến chi phí đi vay duy trì ở mức cao.
• Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid cho biết ông ủng hộ đợt tăng lãi suất mới nhất, viện dẫn lạm phát đang duy trì trên 3% và lan rộng trên cả hàng hóa lẫn dịch vụ.
• Đồng USD vẫn vững, với Chỉ số Dollar Index chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 7 trước khi điều chỉnh về ngay trên 100,30, khi việc Nhật Bản tăng lãi suất không thể hỗ trợ đồng yên.
• Kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục nghiêng theo hướng tăng khi chi phí năng lượng leo thang và căng thẳng Trung Đông làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát mạnh hơn tại khu vực đồng euro.
• Triển vọng giá năng lượng tăng mạnh hơn đã thúc đẩy điều chỉnh dự báo lạm phát khu vực đồng euro, với lạm phát toàn phần hiện được dự báo đạt đỉnh quanh 4,4% so với cùng kỳ năm trước vào đầu năm 2027.
• Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) giữ nguyên lãi suất nhưng cải tổ chương trình thắt chặt định lượng, bao gồm bán trực tiếp trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài cho Văn phòng Quản lý Nợ, và lợi suất gilt kỳ hạn 30 năm giảm 12 điểm cơ bản.
• Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã đệ trình đề xuất về giao dịch tài sản tiền mã hóa và quy định thị trường lên Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định, hiện đang chờ phê duyệt.
• Bitcoin tăng vượt 80.000 USD, xóa sạch mức giảm trước đó trong tuần khi thị trường tiền mã hóa nói chung đi lên cùng với đề xuất quản lý mới tại Mỹ.

Diễn biến thị trường

Lãi suất & Ngoại hối

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao hơn, với lợi suất kỳ hạn 10 năm trở lại mốc 5%. Chỉ số Dollar Index chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 7 trước khi lùi về ngay trên 100,30. USD/JPY tăng vượt 157 và đạt đỉnh trong ngày tại 158,06, trong khi EUR/USD tiếp tục chịu áp lực và hướng tới một tuần giảm điểm.

Tiền mã hóa

Bitcoin tăng vượt 80.000 USD trong phiên thứ Sáu, xóa sạch mức giảm từ đầu tuần khi các altcoin lớn cũng đồng loạt ghi nhận mức tăng.

Trái phiếu chính phủ Anh

Lợi suất gilt kỳ hạn 30 năm giảm 12 điểm cơ bản sau khi Ngân hàng Trung ương Anh công bố các thay đổi đối với chương trình thắt chặt định lượng, bao gồm việc bán có cấu trúc trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài cho chính phủ thông qua Văn phòng Quản lý Nợ.

Kinh tế vĩ mô & Ngân hàng trung ương

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất lên 1,25% nhưng đồng yên suy yếu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản từ 1% lên 1,25%, đưa chi phí đi vay lên mức cao nhất trong 31 năm. Quyết định này được thông qua với tỷ lệ phiếu 7-2, trong đó Toichiro Asada và Ayano Sato phản đối việc tăng lãi suất.

Thống đốc Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục nâng lãi suất nếu diễn biến kinh tế và giá cả cho thấy cần thắt chặt thêm. BoJ cũng lưu ý đến những bất định liên quan đến căng thẳng Trung Đông, nhu cầu gắn với trí tuệ nhân tạo và biến động ngoại hối.

Thị trường ít tập trung hơn vào chính đợt tăng lãi suất này, vốn đã được dự báo rộng rãi, mà chú ý nhiều hơn đến tốc độ thắt chặt trong tương lai. USD/JPY giao dịch trên 157 sau quyết định này và chạm 158,06 trong ngày, ngay cả khi BoJ tái khẳng định ý định tiếp tục điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ. CPI tháng 8 không bao gồm thực phẩm tươi sống giảm nhẹ xuống 1,7%, và dữ liệu lạm phát trên diện rộng được mô tả là vẫn dưới mục tiêu 2% hằng năm của BoJ, qua đó làm dịu kỳ vọng về một chu kỳ thắt chặt nhanh hơn.

Lợi suất Mỹ tăng khi Fed thắt chặt và các động thái lãi suất toàn cầu đẩy chi phí đi vay đi lên

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trong phiên thứ Sáu, với lợi suất kỳ hạn 10 năm quay lại mốc 5%, khi thị trường hấp thụ đợt tăng lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và làn sóng thắt chặt tiền tệ rộng hơn trên toàn cầu. Động thái này diễn ra khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tham gia cùng các ngân hàng trung ương lớn khác trong việc hành động trước rủi ro lạm phát.

Bối cảnh lãi suất Mỹ vững hơn cũng hỗ trợ đồng USD. Chỉ số Dollar Index chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 7 trước khi điều chỉnh về ngay trên 100,30, trong khi EUR/USD vẫn trong thế phòng thủ và hướng tới một tuần giảm điểm.

Ông Schmid của Fed ủng hộ đợt tăng lãi suất mới nhất khi lạm phát vẫn trên 3%

Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid cho biết ông ủng hộ đợt tăng lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang duy trì trên 3%. Ông nói rằng chính sách thắt chặt hơn là một bước hướng tới việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Ông Schmid cũng cho biết lạm phát đã lan rộng trên cả hàng hóa và dịch vụ, nhấn mạnh lo ngại rằng áp lực giá vẫn dai dẳng ngay cả sau một chu kỳ thắt chặt kéo dài.

Triển vọng ECB dịch chuyển theo hướng tăng khi cú sốc năng lượng làm gia tăng rủi ro lạm phát

Chi phí năng lượng cao hơn và căng thẳng Trung Đông tái bùng phát tiếp tục đẩy kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu đi lên. Các dự báo được trích dẫn trong bình luận thị trường hiện cho thấy sẽ có ít nhất một đợt tăng thêm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất tiền gửi vào tháng 12, lên 2,75%, trong khi một số dự báo vẫn để ngỏ khả năng có thêm một đợt tăng vào tháng 3/2027.

Bối cảnh lạm phát đã trở nên thách thức hơn. Các giả định năng lượng được điều chỉnh được cho là sẽ nâng lạm phát toàn phần của khu vực đồng euro thêm khoảng 0,5 điểm phần trăm trong giai đoạn 2026 và 2027, với lạm phát hiện được dự báo đạt đỉnh quanh 4,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 1 và tháng 2/2027. Dự báo lạm phát cả năm được điều chỉnh lên 3,1% cho năm 2026 và 3,5% cho năm 2027, trong khi lạm phát lõi chỉ được nhìn nhận tăng thêm 0,1 điểm phần trăm.

Ngay cả với quỹ đạo lạm phát mạnh hơn, lộ trình chính sách dự kiến vẫn mang tính từ tốn thay vì cấp bách. Một số dự báo cho rằng ECB sẽ giữ lãi suất tiền gửi quanh 2,50% ít nhất đến năm 2028, trong khi các dự báo khác cho rằng bất kỳ mức tăng nào vượt 2,50% cũng chỉ mang tính tạm thời nếu lạm phát do năng lượng dẫn dắt bắt đầu hạ nhiệt từ tháng 3.

Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất và điều chỉnh hoạt động QT

Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất nhưng công bố một đợt cải tổ đáng kể đối với hoạt động thắt chặt định lượng (QT). Theo kế hoạch sửa đổi, lượng trái phiếu chính phủ Anh đáo hạn trong giai đoạn 2035 đến 2049, với tổng giá trị 146 tỷ GBP, sẽ được bán với tốc độ 20 tỷ GBP mỗi năm trực tiếp cho chính phủ thông qua Văn phòng Quản lý Nợ thay vì thông qua các cuộc đấu giá trên thị trường.

Thay đổi này làm giảm áp lực lên phần cuối dài của thị trường gilt, và lợi suất gilt kỳ hạn 30 năm đã giảm 12 điểm cơ bản sau thông báo. Bản thân quyết định chính sách đã được dự báo rộng rãi, nhưng điều chỉnh QT được xem là bất ngờ chính trong gói biện pháp này.

Quy định & Tài sản số

CFTC đệ trình đề xuất quy định thị trường tiền mã hóa

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã đệ trình một đề xuất có tiêu đề Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets lên Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định vào thứ Năm. Hồ sơ này đã được tiếp nhận và hiện đang chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý.

Động thái này cho thấy nỗ lực mới nhằm thiết lập cơ chế giám sát đối với thị trường tài sản tiền mã hóa sau khi các dự luật toàn diện bị đình trệ tại Quốc hội. Trước đó, CFTC đã gia hạn lập trường không hành động (no-action) đối với các nhà cung cấp phần mềm thụ động trong bối cảnh Đạo luật CLARITY vẫn bị trì hoãn.

Bitcoin tăng vượt 80.000 USD khi thị trường tiền mã hóa đi lên

Bitcoin tăng vượt 80.000 USD trong phiên thứ Sáu, xóa sạch mức giảm từ đầu tuần khi thị trường tiền mã hóa nói chung đi lên. Các altcoin lớn cũng ghi nhận mức tăng trong phiên.

Đà tăng này diễn ra khi đề xuất quản lý của CFTC bổ sung thêm tín hiệu cho thấy các cơ quan chức năng Mỹ vẫn đang tiến tới một khuôn khổ giám sát chính thức hơn đối với thị trường tài sản tiền mã hóa.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

• Bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem — Thứ Hai, chưa xác định thời gian: Ông Macklem dự kiến sẽ phát biểu về các diễn biến kinh tế tại Halifax trước thềm quyết định lãi suất ngày 28/10 của Ngân hàng Trung ương Canada.