Khảo sát của Reuters: Các nhà kinh tế nhất trí ECB sẽ tăng lãi suất lên 2,75% vào tháng 12

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo sẽ tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% vào tháng 12, theo khảo sát của Reuters công bố hôm thứ Năm. Cả 71 nhà kinh tế tham gia khảo sát đều dự báo ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng tới. Trong số đó, 46 người dự báo lãi suất tiền gửi sẽ đạt đỉnh ở mức 2,75%, trong khi 25 người cho rằng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất, nhiều khả năng vào quý I/2027.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Các nhà kinh tế đã nâng dự báo lạm phát so với một tháng trước và hiện dự báo lạm phát tại khu vực đồng euro sẽ duy trì ở mức khoảng gấp đôi mục tiêu 2% của ECB ít nhất đến hết quý II/2027.

Họ dự báo lạm phát bình quân sẽ ở mức 3,1% trong năm 2026 và 2,8% trong năm 2027, tăng so với các mức tương ứng 3,0% và 2,6% trong khảo sát tháng 10. Lạm phát cơ bản cũng được dự báo sẽ tăng, đạt bình quân 2,6% trong quý này và 2,8% trong quý I/2027.

Triển vọng tăng trưởng cũng được cải thiện. Các nhà kinh tế hiện dự báo nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ tăng trưởng 1,1% trong năm 2026 và 1,3% trong năm 2027, tăng so với các mức tương ứng 1,0% và 1,2% trong khảo sát tháng 10.

Các câu hỏi thường gặp về ECB

ECB là gì và tác động như thế nào đến đồng euro?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ cho khu vực này. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì ổn định giá cả, tức là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chủ yếu để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường giúp đồng euro mạnh lên và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần mỗi năm. Các quyết định do người đứng đầu các ngân hàng trung ương quốc gia thuộc khu vực đồng euro và sáu thành viên thường trực đưa ra, trong đó có Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng euro?

Trong những tình huống đặc biệt nghiêm trọng, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể sử dụng một công cụ chính sách gọi là nới lỏng định lượng. QE là quá trình ECB in thêm euro và sử dụng số tiền đó để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và tổ chức tài chính khác. QE thường khiến đồng euro suy yếu. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ hạ lãi suất khó có thể đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng công cụ này trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2009–2011, vào năm 2015 khi lạm phát dai dẳng ở mức thấp, cũng như trong đại dịch COVID-19.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng euro?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE. Chính sách này được thực hiện sau QE, khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi với QE, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp thanh khoản cho họ, thì với QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư khoản tiền gốc được hoàn trả khi các trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn. Chính sách này thường có tác động tích cực, hay hỗ trợ đà tăng, đối với đồng euro.

Bài viết tiếp theo