Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD khi giới giao dịch cân nhắc khả năng Fed tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm

Vàng chật vật thu hút người mua khi kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách tiếp tục chi phối tâm lý thị trường.
Lạm phát Mỹ cao hơn dự báo cùng những phát biểu cứng rắn từ Fed khiến thị trường phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vào giá.
XAU/USD duy trì thiên hướng giảm dưới đường SMA 20 ngày, trong khi RSI gần 41 cho thấy động lực mua yếu.

Vàng (XAU/USD) lùi xuống dưới 4.000 USD trong ngày thứ Năm, xóa bỏ phần lớn mức tăng của tuần trước khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất mạnh tay hơn đẩy đồng đô la Mỹ (USD) lên mức cao mới kể từ đầu năm. Sau đó, đồng bạc xanh đã điều chỉnh giảm, giúp vàng phục hồi từ mức thấp trong ngày là 3.924 USD. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh 3.952 USD, giảm 0,82% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch gần 102,88, lùi khỏi mức đỉnh 103,08.

Trước khi báo cáo lạm phát Mỹ được công bố vào thứ Ba, Thống đốc Fed Christopher Waller đã khiến giới giao dịch chú ý đến khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12. Ông Waller cho biết có thể cần tăng lãi suất nửa điểm phần trăm nếu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi tháng 10 đạt “khoảng 0,3% trở lên”. Và điều đó đã xảy ra. CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,2%, trong khi CPI toàn phần tăng 0,4%, vượt mức ước tính 0,3%.

Đà tăng của đô la mạnh lên khi thị trường phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất tháng 12 vào giá

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU lưu ý rằng “hiện thị trường đang phản ánh vào giá tổng mức tăng lãi suất khoảng 28 điểm cơ bản tính đến tháng 12 và 43 điểm cơ bản tính đến cuộc họp tiếp theo vào tháng 1”, qua đó “cho thấy ngay cả khi Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, thị trường hiện vẫn kỳ vọng cơ quan này sẽ nhanh chóng tiếp tục tăng thêm 25 điểm cơ bản vào đầu năm sau”.

Các chiến lược gia của ING bổ sung rằng “sự kết hợp giữa những phát biểu cứng rắn từ Fed và số liệu CPI của Mỹ vượt dự báo hồi đầu tuần tiếp tục hỗ trợ đồng đô la”, với DXY hiện “trở lại các mức của Ngày Giải phóng (tháng 4/2025)”. Họ nhấn mạnh rằng “chênh lệch lãi suất thực ở kỳ hạn ngắn tiếp tục thúc đẩy đà tăng mạnh của đô la” và “đây vẫn là biến động do lãi suất dẫn dắt, trong đó mức tăng quá đà của USD so với giá trị hợp lý ngắn hạn hiện chỉ ở mức hạn chế”.

Triển vọng chi phí vay cao hơn làm giảm phần nào sức hấp dẫn của vàng khi nhà đầu tư ưu tiên các tài sản sinh lãi. Giới giao dịch hiện chuyển sự chú ý sang các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần vào cuối ngày thứ Năm và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Sáu. Một số quan chức Fed cũng dự kiến phát biểu trong những ngày còn lại của tuần.

Diễn biến quan hệ Mỹ-Iran cũng đang được chú ý. Tờ Wall Street Journal (WSJ) đưa tin Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đang cân nhắc đàm phán trực tiếp với quan chức an ninh cấp cao Iran Mohsen Rezaei. Các cuộc thảo luận vẫn ở giai đoạn sơ bộ và chưa ấn định ngày diễn ra. Những dấu hiệu tiến triển hướng tới một thỏa thuận có thể tiếp tục gây áp lực lên giá dầu. Nếu giá dầu giảm kéo dài, áp lực lạm phát có thể dịu bớt, khiến giới giao dịch giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh tay hơn.

Phân tích kỹ thuật:

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày của Dải Bollinger tại 4.042 USD. Động lượng tương đối yếu, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày dao động quanh 41, cho thấy lực mua chỉ ở mức khiêm tốn dù chỉ báo Hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) có tín hiệu tích cực nhẹ khi nằm trên mức 0.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại 4.000 USD, tiếp theo là đường SMA 20 ngày ở giữa Dải Bollinger tại 4.042 USD. Việc bứt phá bền vững lên trên các mức này sẽ mở đường hướng tới 4.150 USD và dải Bollinger trên ở khoảng 4.199 USD. Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất xuất hiện tại dải Bollinger dưới, gần 3.885 USD. Một nhịp phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này nhiều khả năng sẽ củng cố thiên hướng giảm hiện tại và mở ra nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về vàng

Vì sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại khi được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, ngoài vẻ sáng bóng và công dụng chế tác trang sức, kim loại quý này còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là một khoản đầu tư tốt trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ vì không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua vàng nhiều nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng tiền của mình trong những giai đoạn bất ổn, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng nội tệ. Dự trữ vàng lớn có thể tạo dựng niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu có số liệu thống kê. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có mối tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng đô la mất giá, vàng thường tăng giá, giúp nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Một đợt tăng của thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm lên giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về một cuộc suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng mạnh nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây áp lực lên kim loại quý này. Tuy nhiên, phần lớn biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), do vàng được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng đi lên.

Bài viết tiếp theo