Euro suy yếu so với bảng Anh do doanh số bán lẻ của Đức ảm đạm, giới giao dịch chờ quyết định lãi suất của BoE

EUR/GBP giảm nhẹ về gần 0,8345 trong đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba.
BoE dự kiến tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ Năm.
Doanh số bán lẻ của Đức bất ngờ giảm 2,0% so với tháng trước trong tháng 9.

Cặp tỷ giá chéo EUR/GBP giao dịch giảm nhẹ quanh mức 0,8345 trong đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba. Đồng bảng Anh (GBP) tăng giá so với đồng euro (EUR) trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ thắt chặt chính sách lãi suất.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Theo các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters, BoE nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chính sách từ 3,75% lên 4,0% tại cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ Năm. Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 8/2023, thời điểm lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoE.

Các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu từ cuộc họp báo của Thống đốc BoE Andrew Bailey. Bất kỳ bình luận nào thiên về thắt chặt chính sách từ các nhà hoạch định chính sách BoE đều có thể hỗ trợ đồng bảng Anh (GBP) trong ngắn hạn.

“Dù chúng tôi không kỳ vọng Ủy ban sẽ đưa ra định hướng rõ ràng về số lần tăng lãi suất dự kiến, biên bản cuộc họp hoặc ông Bailey ... có thể phát tín hiệu rằng lãi suất chính sách khó có khả năng đạt đến mức mà thị trường tài chính đang phản ánh vào giá”, Alexander Harvey, nhà kinh tế phụ trách Anh tại công ty tư vấn Oxford Economics, nhận định.

Dữ liệu doanh số bán lẻ của Đức yếu hơn dự kiến có thể gây áp lực lên EUR. Doanh số giảm 2,0% so với tháng trước trong tháng 9, sau khi tăng 1,2% ở kỳ trước, thấp hơn mức tăng 0,4% mà thị trường đồng thuận dự báo. So với cùng kỳ năm trước, doanh số bán lẻ tháng 9 giảm 2,3%, so với mức giảm 0,3% trong tháng 8.

BoE được dự báo khởi động chu kỳ thắt chặt, nhưng định hướng chính sách có thể hạn chế đà tăng của bảng Anh

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng “quyết định chính sách và Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE)” sắp công bố vào thứ Năm được kỳ vọng rộng rãi sẽ đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn thắt chặt mới. Theo đó, BoE “được dự báo rộng rãi sẽ bắt đầu thắt chặt bằng việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,00%, sau khi giữ nguyên lãi suất từ đầu năm đến nay”. Họ chỉ ra rằng “lạm phát cao hơn và hoạt động kinh tế vững hơn tại Anh là cơ sở cho động thái này”, trong khi kết quả bỏ phiếu dự kiến là “7-2, với hai thành viên thiên về nới lỏng Alan Taylor và Swati Dhingra ủng hộ giữ nguyên lãi suất”.

Tuy nhiên, BBH cảnh báo rằng “định hướng của BoE và báo cáo MPR cập nhật sẽ kiểm chứng kỳ vọng của thị trường về mức thắt chặt 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới”. Theo họ, “tình trạng dư thừa năng lực sản xuất kéo dài trong suốt giai đoạn dự báo sẽ củng cố cơ sở để thị trường loại bớt kỳ vọng tăng lãi suất khỏi giá và hạn chế dư địa tăng của GBP”. Điều này cho thấy ngay cả khi chính sách chuyển sang hướng thắt chặt, đồng bảng Anh cũng có thể không duy trì được sức mạnh nếu các dự báo của ngân hàng vẫn kém khả quan.

Greene của BoE cảnh báo đà giảm áp lực lương đình trệ, duy trì khả năng tăng lãi suất hỗ trợ GBP

Bài phát biểu của Greene, thành viên BoE, đạt 7,4 điểm trên FXS Speechtracker, bằng đúng mức trung bình lịch sử của bà. Tuy nhiên, việc nhấn mạnh đà giảm áp lực lương đang đình trệ và nguy cơ gia tăng của các tác động vòng hai cho thấy quan điểm rõ ràng thiên về thắt chặt. Việc Greene tập trung vào tốc độ tăng lương gần 3,5%, đà giảm áp lực lương chững lại ở mức vẫn cao hơn ngưỡng phù hợp với lạm phát 2%, cùng một nền kinh tế có sức chống chịu tốt hơn dự kiến cho thấy bà ít ủng hộ cắt giảm lãi suất nhanh chóng và củng cố xu hướng tích cực hơn đối với GBP.

Nhận định rằng mức độ dư thừa nguồn cung lao động có thể đã đạt đỉnh củng cố quan điểm áp lực lạm phát cơ bản có thể kéo dài, qua đó hỗ trợ lời kêu gọi của Greene về việc chủ động kiềm chế các tác động vòng hai. Nhìn chung, bài phát biểu củng cố nhận định rằng áp lực tiền lương khó hạ nhiệt và nhu cầu vẫn vững vàng, qua đó hỗ trợ lợi suất tài sản bằng GBP và duy trì khả năng đồng tiền này tăng giá.

Phân tích kỹ thuật: EUR/GBP duy trì xu hướng giảm trong bối cảnh quá bán

Trên biểu đồ ngày, EUR/GBP tiếp tục chịu áp lực giảm rõ rệt khi tỷ giá nằm dưới đường giữa của Dải Bollinger 20 kỳ và đường trung bình động 100 ngày, khiến các nhịp tăng bị chặn bởi cụm kháng cự dày đặc phía trên. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 kỳ ở quanh mức 22,7, nằm sâu trong vùng quá bán. Điều này cho thấy dù động lực giảm vẫn mạnh, cặp tỷ giá có thể xuất hiện các nhịp bật tăng do đóng vị thế bán hơn là phục hồi bền vững, trừ khi vượt trở lại trên các ngưỡng kháng cự quan trọng.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại đường giữa Dải Bollinger gần 0,8405, tiếp đến là dải trên quanh 0,8500, trong khi đường trung bình động 100 ngày tại 0,8535 là rào cản đáng kể hơn đối với bất kỳ nhịp tăng điều chỉnh nào. Ở chiều giảm, dải Bollinger dưới tại khoảng 0,8310 đóng vai trò hỗ trợ gần nhất; việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức này sẽ mở đường cho xu hướng giảm tiếp diễn về các đáy mới.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về bảng Anh

Bảng Anh là gì?

Bảng Anh (GBP) là đồng tiền lâu đời nhất thế giới (có từ năm 886 sau Công nguyên) và là đồng tiền chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối (FX) toàn cầu, chiếm 12% tổng số giao dịch, với giá trị trung bình 630 tỷ USD mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Các cặp tiền giao dịch chủ chốt của bảng Anh gồm GBP/USD, còn được gọi là “Cable”, chiếm 11% giao dịch ngoại hối; GBP/JPY, được các nhà giao dịch gọi là “Rồng” (3%); và EUR/GBP (2%). Bảng Anh do Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phát hành.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh tác động đến bảng Anh như thế nào?

Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị bảng Anh là chính sách tiền tệ do Ngân hàng Trung ương Anh quyết định. BoE đưa ra quyết định dựa trên việc liệu ngân hàng đã đạt được mục tiêu chính là “ổn định giá cả”, tức duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định quanh 2%, hay chưa. Công cụ chủ yếu để đạt mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi lạm phát quá cao, BoE sẽ cố gắng kiềm chế bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải chịu chi phí vay vốn cao hơn. Điều này nhìn chung có lợi cho GBP, bởi lãi suất cao hơn giúp Anh trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Khi lạm phát xuống quá thấp, đó là dấu hiệu tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong trường hợp này, BoE sẽ cân nhắc giảm lãi suất để hạ chi phí tín dụng, khuyến khích doanh nghiệp vay nhiều hơn nhằm đầu tư vào các dự án thúc đẩy tăng trưởng.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến giá trị bảng Anh như thế nào?

Các số liệu kinh tế được công bố phản ánh sức khỏe nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị bảng Anh. Những chỉ báo như GDP, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, cùng dữ liệu việc làm đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của GBP. Một nền kinh tế vững mạnh có lợi cho bảng Anh. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khuyến khích BoE tăng lãi suất, trực tiếp hỗ trợ GBP tăng giá. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, bảng Anh nhiều khả năng sẽ giảm giá.

Cán cân thương mại tác động đến bảng Anh như thế nào?

Một số liệu quan trọng khác đối với bảng Anh là cán cân thương mại. Chỉ báo này đo lường chênh lệch giữa nguồn thu từ xuất khẩu và chi tiêu cho nhập khẩu của một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất những mặt hàng xuất khẩu có nhu cầu cao, đồng tiền của quốc gia đó sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu bổ sung do người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này tạo ra. Vì vậy, thặng dư thương mại hỗ trợ đồng tiền tăng giá, còn thâm hụt thương mại có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo