Thị trường ngoại hối hôm nay: Thị trường duy trì tâm lý thận trọng trước thềm công bố dữ liệu lạm phát giá sản xuất của Mỹ

Những thông tin cần biết trong ngày thứ Sáu, 13/11:

Chỉ số đô la Mỹ (USD) , theo dõi diễn biến của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, tiếp tục tích lũy trên mức 103,00 sau khi chạm mức cao nhất kể từ tháng 4/2025 vào cuối chuỗi tăng kéo dài ba ngày. Lịch kinh tế châu Âu ngày thứ Sáu sẽ có số liệu cán cân thương mại tháng 9 và số liệu điều chỉnh về tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III. Cuối ngày, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Biến động của đô la Mỹ trong tuần này

Bảng dưới đây thể hiện mức thay đổi theo phần trăm của đô la Mỹ (USD) so với các đồng tiền chủ chốt được liệt kê trong tuần này. Đô la Mỹ tăng mạnh nhất so với franc Thụy Sĩ.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.66%	0.84%	0.91%	0.96%	1.00%	0.34%	1.94%
EUR	-0.66%		0.19%	0.28%	0.32%	0.45%	-0.30%	1.29%
GBP	-0.84%	-0.19%		0.08%	0.11%	0.26%	-0.50%	1.09%
JPY	-0.91%	-0.28%	-0.08%		0.03%	0.02%	-0.56%	0.96%
CAD	-0.96%	-0.32%	-0.11%	-0.03%		0.02%	-0.64%	1.01%
AUD	-1.00%	-0.45%	-0.26%	-0.02%	-0.02%		-0.75%	0.75%
NZD	-0.34%	0.30%	0.50%	0.56%	0.64%	0.75%		1.61%
CHF	-1.94%	-1.29%	-1.09%	-0.96%	-1.01%	-0.75%	-1.61%

Bản đồ nhiệt thể hiện mức thay đổi theo phần trăm của các đồng tiền chủ chốt so với nhau. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, còn đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu chọn đô la Mỹ ở cột bên trái rồi di chuyển theo hàng ngang đến yên Nhật, mức thay đổi theo phần trăm hiển thị trong ô sẽ thể hiện cặp USD (đồng tiền cơ sở)/JPY (đồng tiền định giá).

Trong bối cảnh không có số liệu kinh tế quan trọng được công bố vào thứ Năm, USD được hưởng lợi từ tâm lý né tránh rủi ro và tiếp tục tăng giá so với các đồng tiền khác. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng lên trên 5% sau những bình luận mang tính thắt chặt của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), qua đó hỗ trợ thêm cho đồng tiền này.

Trong bài đăng trên Truth Social hôm thứ Năm, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Mỹ không “cần một thỏa thuận với Iran”. Giá dầu nhích lên sau phát biểu này và giá mỗi thùng dầu West Texas Intermediate (WTI) tăng hơn 2% trong ngày. Trong khi đó, các chỉ số chính của Phố Wall tiếp tục chịu áp lực giảm nhẹ sau khi mở cửa, trước thông tin Jensen Huang, đồng sáng lập kiêm CEO lâu năm của Nvidia (NVDA), từ chức CEO trong bối cảnh chịu sự xem xét của hội đồng quản trị về một số vụ việc. Đầu ngày thứ Sáu, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ giao dịch giảm nhẹ.

Ông Williams của Fed nêu bật sức chống chịu của kinh tế Mỹ nhưng nhấn mạnh rủi ro lạm phát dai dẳng

Chủ tịch Fed New York John Williams có bài phát biểu mang sắc thái thắt chặt nhỉnh hơn mức trung bình trong lịch sử, với điểm FXS Speechtracker đạt 7/10 so với mức cơ sở 6,1/10. Ông nhấn mạnh nền kinh tế Mỹ có sức chống chịu tốt và vững mạnh, đang cải thiện nhưng không tăng trưởng quá nóng. Việc nhấn mạnh lạm phát vẫn “dai dẳng khó hạ và ở mức cao” và ngân hàng trung ương “vẫn còn việc phải làm” để đạt được lập trường chính sách tiền tệ phù hợp đã củng cố thông điệp phụ thuộc vào dữ liệu nhưng rõ ràng thiên về thắt chặt.

Tương tự, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nhấn mạnh rằng dù trí tuệ nhân tạo (AI) hiện chỉ góp phần nhỏ làm tăng lạm phát, động lực tăng trưởng do công nghệ thúc đẩy cùng giá dịch vụ khó hạ đang làm gia tăng rủi ro lạm phát đi lên. Việc tập trung vào xu hướng “thiên về” thắt chặt hơn nữa, sự ủng hộ đối với một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 và quan điểm rằng áp lực lạm phát đang “tăng chứ không giảm” đã làm nổi bật lập trường ưu tiên kéo giảm lạm phát của Fed, dù cơ quan này vẫn thừa nhận khả năng năng suất tăng nhờ AI trong tương lai có thể góp phần giảm lạm phát.

Các chiến lược gia tại National Bank of Canada nhấn mạnh rằng đồng đô la “tiếp tục được hỗ trợ bởi lạm phát dai dẳng và triển vọng Fed thắt chặt hơn nữa”. Họ lưu ý rằng “sau đợt tạm dừng vào tháng 10, thêm một báo cáo CPI ở mức cao củng cố kỳ vọng của chúng tôi về chính sách thắt chặt hơn trước cuối năm”, đồng thời cho biết “khẩu vị rủi ro toàn cầu suy giảm có thể hỗ trợ thêm thông qua nhu cầu trú ẩn an toàn”.

Vàng giảm hơn 2,5% vào thứ Năm và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025, quanh 3.850 USD. Kim loại quý này đang điều chỉnh tăng vào thứ Sáu nhưng vẫn ở dưới mức 4.000 USD.

EUR/USD phục hồi trong phiên châu Âu và giao dịch trên mức 1,1050. Tuy nhiên, cặp tiền này vẫn trên đà ghi nhận mức giảm trong tuần.

GBP/USD đi ngang trong biên độ hẹp dưới mức 1,3250 vào thứ Sáu sau ba ngày giảm liên tiếp. Tính chung cả tuần, cặp tiền này giảm hơn 0,8%.

USD/JPY tăng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, vượt 160,00 trong phiên châu Á, nhưng điều chỉnh giảm mạnh khi bước vào phiên châu Âu. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền này gần như không thay đổi so với đầu ngày, ở mức 159,80. Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cho biết hôm thứ Sáu rằng chính phủ đang liên hệ chặt chẽ với các cơ quan tài chính Mỹ về thị trường tiền tệ, đồng thời nhắc lại rằng các quan chức sẽ nỗ lực duy trì thị trường ngoại hối vận hành có trật tự.

Câu hỏi thường gặp về lạm phát

Lạm phát là gì?

Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát toàn phần thường được biểu thị bằng mức thay đổi theo phần trăm so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm trước (YoY). Lạm phát cơ bản loại trừ các thành phần biến động mạnh hơn như thực phẩm và nhiên liệu, vốn có thể dao động do yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát cơ bản là chỉ số được các nhà kinh tế tập trung theo dõi và là mục tiêu của các ngân hàng trung ương, những cơ quan có nhiệm vụ duy trì lạm phát ở mức kiểm soát được, thường quanh 2%.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi về giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được biểu thị bằng mức thay đổi theo phần trăm so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm trước (YoY). CPI cơ bản là chỉ số được các ngân hàng trung ương sử dụng làm mục tiêu vì loại trừ các thành phần thực phẩm và nhiên liệu có tính biến động cao. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, lãi suất thường sẽ tăng; ngược lại, khi chỉ số này giảm xuống dưới 2%, lãi suất thường sẽ giảm. Do lãi suất cao hơn có lợi cho một đồng tiền, lạm phát cao hơn thường khiến đồng tiền đó mạnh lên. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.

Lạm phát tác động như thế nào đến thị trường ngoại hối?

Dù có vẻ trái với trực giác, lạm phát cao tại một quốc gia lại đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên, và điều ngược lại xảy ra khi lạm phát thấp hơn. Nguyên nhân là ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát cao, qua đó thu hút thêm dòng vốn toàn cầu từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi gửi gắm nguồn tiền có khả năng sinh lời hấp dẫn.

Lạm phát ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?

Trước đây, vàng là tài sản được các nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao nhờ khả năng bảo toàn giá trị. Dù các nhà đầu tư vẫn thường mua vàng vì tính chất trú ẩn an toàn khi thị trường biến động dữ dội, điều này không đúng trong phần lớn các trường hợp. Nguyên nhân là khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Lãi suất cao hơn gây bất lợi cho vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng so với sở hữu tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Ngược lại, lạm phát thấp hơn thường có lợi cho vàng vì kéo lãi suất xuống, khiến kim loại quý này trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn.

Bài viết tiếp theo