Giá vàng đối mặt tuần lao dốc khi lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Vàng hướng tới mức giảm 4,50% trong tuần dù tăng nhẹ vào thứ Sáu.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 5,15% trong khi đồng đô la Mỹ chạm mức cao nhất trong 19 tháng.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 tiến gần 90% sau các số liệu lạm phát cao của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) có khả năng khép lại tuần với mức giảm gần 4,50%, song vẫn tăng 0,14% trong phiên thứ Sáu khi đà tăng của đồng đô la Mỹ (USD) chững lại sau báo cáo lạm phát ở khâu sản xuất của Mỹ ở mức cao. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch ở mức 3.879 USD, gần mức thấp nhất trong 13 tháng.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Giá vàng lao dốc gần 4,5% khi lạm phát Mỹ củng cố cơ sở để Fed tăng lãi suất

Nhìn chung, dữ liệu lạm phát Mỹ trong tuần này đã làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Trước đó, báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 cho thấy PPI toàn phần tăng mạnh 6,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo nhưng cao hơn mức 6,3% của tháng 9, chủ yếu do giá vận tải và kho bãi tăng. PPI lõi, loại trừ các mặt hàng như thực phẩm và năng lượng, giữ nguyên ở mức 5% so với số liệu tháng trước, phù hợp với dự báo.

Số liệu này, cùng với báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào thứ Ba, đã khiến phần lớn quan chức Fed lên tiếng phản ứng. Nhiều quan chức phát biểu trong tuần này dự kiến lãi suất sẽ cao hơn và lưu ý rằng các điều kiện tài chính chưa mang tính hạn chế.

Hôm thứ Sáu, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết bà dự kiến sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất khi doanh nghiệp tìm cách chuyển phần chi phí gia tăng sang khách hàng. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cảnh báo lạm phát đang lan rộng, đòi hỏi phải tiếp tục tăng lãi suất. Trước đó, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cảnh báo rằng dữ liệu lạm phát cho thấy tình hình đang xấu đi, điều này “sẽ khiến Fed hành động quyết liệt hơn”.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng trong tuần, cho thấy các thành viên thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ cao hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần hai điểm cơ bản lên 5,15%, tạo lực đẩy cho đồng bạc xanh.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường diễn biến của đồng tiền Mỹ so với sáu đồng tiền khác, tăng 0,23% lên 103,41, sau khi thiết lập mức cao nhất trong 19 tháng tại 103,42.

Theo CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất gần 90% Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, cùng xác suất 10% tăng 50 điểm cơ bản.

Trong tuần tới, các nhà giao dịch vàng đang chờ biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, dữ liệu doanh số bán lẻ và các bài phát biểu của quan chức Fed.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Vàng tiếp tục giảm dưới 3.900 USD

Sau đợt giảm trong tuần, vàng dường như đã tạo đáy gần 3.873 USD, nhỉnh hơn mức thấp nhất trong ngày là 3.867 USD. Dù vậy, giá vẫn có nguy cơ giảm thêm. Cấu trúc thị trường với các đỉnh và đáy liên tiếp thấp dần tiếp tục kéo dài, mở ra khả năng kiểm tra mức thấp nhất từ đầu năm đến nay tại 3.852 USD. Nếu phá vỡ mức này, giá có thể hướng tới ngưỡng tâm lý 3.800 USD, tiếp theo là đỉnh dao động ngày 22/4/2025 tại 3.500 USD, nay đã trở thành hỗ trợ.

Ở chiều ngược lại, ngưỡng kháng cự đầu tiên là 3.900 USD. Nếu vàng vượt qua vùng này, giá có khả năng tiến tới mức cao nhất phiên thứ Năm tại 4.000 USD. Mục tiêu tiếp theo là 4.100 USD, trước vùng hội tụ của đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày tại 4.154 USD và SMA 100 ngày tại 4.196 USD.

Câu hỏi thường gặp về vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đã đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại khi được sử dụng rộng rãi làm phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, bên cạnh vẻ sáng bóng và công dụng làm trang sức, kim loại quý này còn được xem rộng rãi là tài sản trú ẩn an toàn, tức là một khoản đầu tư tốt trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ vì không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua nhiều vàng nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong những giai đoạn bất ổn, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Lượng dự trữ vàng lớn có thể tạo dựng niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng 70 tỷ USD, vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận số liệu. Ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng đô la mất giá, vàng thường tăng, giúp các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn bất ổn. Vàng cũng có tương quan nghịch với tài sản rủi ro. Đà tăng trên thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm lên giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng mạnh nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây áp lực lên kim loại quý này. Tuy nhiên, phần lớn biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), bởi vàng được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng tăng.

Bài viết tiếp theo