Yên Nhật phục hồi từ đáy hai tháng khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất song hành với rủi ro can thiệp tỷ giá

USD/JPY giảm nhẹ vào thứ Năm khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất và lo ngại can thiệp hỗ trợ JPY.
Kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách và rủi ro địa chính trị tạo lực đỡ cho USD và tỷ giá giao ngay.
Bối cảnh cơ bản đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác nhận cặp tiền đã tạo đỉnh.

Cặp USD/JPY chịu áp lực bán trong phiên châu Á vào thứ Năm, chấm dứt chuỗi tăng hai ngày đã đưa tỷ giá lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, quanh ngưỡng tâm lý 160,00 được chạm tới trong ngày trước đó. Tuy nhiên, tỷ giá giao ngay vẫn cho thấy sức chống chịu khi xuống dưới vùng 159,50, đòi hỏi sự thận trọng trước khi mở vị thế đón đầu đà giảm tiếp diễn trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) sơ bộ do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) công bố cho thấy giá bán buôn tăng 0,7% trong tháng 10, đánh dấu lần tăng đầu tiên trong ba tháng. Hơn nữa, tốc độ tăng so với cùng kỳ năm trước lên tới 7,1%, từ mức 6,8% trong tháng 9, củng cố cơ sở để BoJ sớm tăng lãi suất vào tháng 12. Bên cạnh đó, quan chức phụ trách ngoại hối hàng đầu của Nhật Bản, Atsushi Mimura, đã cảnh báo về biến động quá mức trên thị trường ngoại hối, làm gia tăng nguy cơ can thiệp và hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY) tăng nhẹ.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) đang tích lũy sau đợt tăng kéo dài hai ngày lên mức cao nhất kể từ tháng 4/2025 và gây một phần áp lực giảm lên cặp USD/JPY. Tuy nhiên, việc thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng chi phí đi vay, cùng khả năng tăng mạnh lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12, vẫn tạo lực đỡ cho USD. Hơn nữa, phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu trong bối cảnh đối đầu Mỹ-Iran, qua đó tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh với vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Tổng thống Donald Trump phát tín hiệu rằng trước mắt Mỹ khó có khả năng tiến hành thêm hành động quân sự nhằm vào Iran, làm dấy lên hy vọng đàm phán có thể chấm dứt xung đột. Dù vậy, Mỹ đã nhiều lần tấn công đảo Qeshm của Iran, trong khi Tehran nhắm vào một hòn đảo của Oman được sử dụng để hỗ trợ tàu thuyền di chuyển qua eo biển Hormuz. Điều này làm giảm kỳ vọng về một giải pháp ngoại giao cho xung đột Mỹ-Iran. Cùng với kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, diễn biến này có lợi cho phe mua USD và củng cố khả năng lực mua bắt đáy sẽ xuất hiện ở cặp USD/JPY.

Biểu đồ ngày của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY duy trì xu hướng thiên về tăng trong ngắn hạn khi nằm trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày tại 158,99. Tỷ giá giao ngay đang tích lũy ngay dưới mức thoái lui Fibonacci 61,8% của nhịp tăng từ 152,88 lên 164,00, tương ứng 159,75, tiếp theo là mức thoái lui 78,6% tại 161,62. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại đường SMA 100 ngày ở 158,99, trước mức thoái lui 50,0% tại 158,44. Một nhịp điều chỉnh sâu hơn sẽ đưa mức thoái lui 38,2% tại 157,13 vào tầm ngắm, với các vùng đáy cấu trúc thấp hơn tại 155,51 và 152,88.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là gì?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương của Nhật Bản, chịu trách nhiệm hoạch định chính sách tiền tệ của quốc gia này. Nhiệm vụ của BoJ là phát hành tiền giấy và thực hiện quản lý tiền tệ nhằm bảo đảm ổn định giá cả, với mục tiêu lạm phát khoảng 2%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách như thế nào?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên chương trình nới lỏng định lượng và định tính (QQE), tức là in tiền để mua các tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Năm 2016, ngân hàng đẩy mạnh chiến lược này và tiếp tục nới lỏng chính sách bằng cách trước tiên áp dụng lãi suất âm, sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Tháng 3/2024, BoJ tăng lãi suất, qua đó thực chất bắt đầu rút khỏi lập trường chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ảnh hưởng đến đồng yên Nhật như thế nào?

Các biện pháp kích thích quy mô lớn của ngân hàng khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác. Diễn biến này trở nên trầm trọng hơn trong năm 2022 và 2023 do sự phân hóa chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn lựa chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ khiến chênh lệch lãi suất với các đồng tiền khác nới rộng, kéo giá trị đồng yên đi xuống. Xu hướng này phần nào đảo ngược vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách siêu nới lỏng.

Vì sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định bắt đầu thu hẹp chính sách siêu nới lỏng?

Đồng yên suy yếu và giá năng lượng toàn cầu tăng vọt đã đẩy lạm phát tại Nhật Bản lên cao, vượt mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tiền lương trong nước tăng – một yếu tố quan trọng thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần dẫn đến quyết định này.

Bài viết tiếp theo