美国银行证券表示，苹果公司在2026年全球开发者大会上发布的最新人工智能战略，标志着一次重大转型，有望强化其生态系统并推动未来硬件升级换代。美国银行指出，全新Siri AI将这一助手升级为具备情境感知能力的多模态平台，能够理解用户的个人数据、屏幕内容以及苹果生态系统中的应用活动。该机构认为，此举将AI定位为贯穿iPhone、iPad、Mac、Apple Watch及其他设备的原生层，有望进一步深化生态系统的用户黏性，并提升用户对苹果服务的参与度。

新架构的一大核心亮点是苹果的混合AI模型，该模型将设备端本地处理、私有云计算与由谷歌云及Nvidia GPU驱动的云端基础设施相结合，以应对更高要求的任务。

苹果推出了由五个模型组成的苹果基础模型（AFM 3）系列，包括两个本地端模型和三个云端模型，覆盖从日常查询到高级推理及图像生成的各类需求。

美国银行重点强调了AFM 3 Core Advanced的重要性，将其列为此次发布中最具意义的公告之一。这一拥有200亿参数的稀疏模型在处理每个请求时仅激活其中一小部分参数，使苹果得以在控制内存与算力需求的同时，提供更强大的设备端AI能力。分析师表示，这一方案有望在提升响应质量、保护隐私、降低延迟的同时，减少对高成本云端基础设施的依赖。

该券商还指出，苹果与谷歌在云端AI模型上的合作，是加速提升生成式AI竞争力的务实之举。不过，分析师也提醒，随着用户对需要云端推理和图像生成等复杂AI功能的依赖程度加深，苹果未来的利润率可能对此愈发敏感。

美国银行预计，到2030年，约一半的AI请求仍将在设备端本地处理。但据估算，苹果最高端的Cloud Pro模型虽仅占请求总量的约5%，却可能因其更高的处理强度而占据加权云计算成本的高达67%。分析师表示，随着苹果智能的普及规模扩大，高效调度AI工作负载对于维护盈利能力至关重要。

行情解读：

美国银行维持其判断，认为苹果凭借AI驱动的iPhone换机周期预期、持续扩张的服务收入以及稳定的股东回报，仍处于有利地位，并将新Siri AI平台的落地执行视为长期增长的关键因素。