在Meta 相继推出面向消费者和企业的付费订阅计划，以及全新的Meta One AI订阅服务后，Evercore ISI重申对该股的跑赢大市评级，目标价维持$930不变。Evercore认为，此次订阅业务的推出是Meta推进收入多元化的重要举措，短期内有望对营收产生一定贡献，长期来看对营业利润的提升效果将更为显著。 

目前，Meta正在Facebook、Instagram和WhatsApp三大平台上推出消费者端的Plus订阅服务，同时推出面向消费者的Meta One AI分级套餐，以及面向企业的Meta One套餐。消费者Plus订阅服务有望在2至3年内达到2%至4%的渗透率，到2028年可贡献约$50亿至$100亿的增量收入，以及约$35亿至$70亿的增量营业利润。对于Meta One AI订阅服务，Evercore估计，若在约10亿月活用户中实现2%至3%的渗透率，以每用户平均收入$9.99计算，到2028年可实现$24亿至$36亿的年化收入及$12亿至$18亿的营业利润。 

在企业订阅方面，Evercore估计，若在约2亿企业账户中实现5%至10%的渗透率，以每用户平均收入$19.99计算，到2028年可带来$24亿至$48亿的年化收入机会，以及$12亿至$24亿的增量营业利润。 

综合以上各项订阅业务，Evercore认为，Meta到2028年有望通过订阅计划合计实现逾$100亿的增量收入和逾$50亿的增量营业利润，约占该机构高于市场预期的2028年营收预测$3,700亿的3%，以及高于市场预期的营业利润预测$1,370亿的4%。 

Meta已与数据中心开发商Crusoe达成新协议，从其旗下数据中心采购人工智能算力资源，进一步夯实自身AI扩张所需的基础设施。这家社交媒体巨头已与Crusoe签约，将从其位于德克萨斯州奇尔德里斯和密苏里州沃伦顿的两处数据中心购买算力资源。 

行情解读：

知情人士透露，Meta预计将从上述两处设施合计获得约1.6吉瓦的算力容量。作为参考，1吉瓦的电力在任意时刻可供美国多达75万户家庭使用。目前，协议的具体财务条款以及算力交付时间表尚不明朗。由于相关谈判属于私密事项，上述知情人士均要求匿名。