巴西雷亚尔：先受选举风险影响，随后重拾涨势——Commerzbank
Commerzbank外汇分析师Norman Liebke和Michael Pfister认为，巴西雷亚尔（BRL）受到巴西中央银行（BCB）鹰派立场以及仍处于高位的实际利率支撑。他们预计，在市场计入政治风险的背景下，USD/BRL将在10月总统大选前持续承压，随后将再度升值，预测到2026年年底为5.20，到2027年年底为4.80。
雷亚尔承压，随后料将升值
“与去年一样，巴西中央银行（BCB）的鹰派立场推动了雷亚尔今年的强劲表现。”
“随着能源价格维持高位，市场参与者目前预计基准利率到年底将维持在14%左右，这与当前水平一致。”
“尽管实际利率较高，但BCB已成功让市场相信，今年最多只会再降息一次。”
“我们认为，在10月总统大选之前，雷亚尔兑美元可能仍将承压，而在大选之后，通胀和利率走势才会重新成为影响BRL表现的主导因素。”
“鉴于巴西央行相对鹰派的立场，雷亚尔可能会继续升值，因此一旦政治风险消退，USD/BRL到今年年底应为5.20，到2027年年底应为4.80。”
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