加拿大元走弱，因美国CPI令美联储10月加息重回视野

• 美国通胀数据高于预期，推动美元走强，USD/CAD上涨0.50%。
• 美国国债收益率上升以及市场对Fed加息的预期，为美元提供支撑。
• Fed与BoC政策前景分化，仍是加元面临的关键阻力。

周三，随着美国通胀数据强于预期后美元（USD）升至年内新高，USD/CAD上涨，扭转前一交易日的全部跌幅。撰写本文时，USD/CAD交投于1.4287附近，日内上涨0.50%，接近18个月高点。

9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，符合预期，高于8月的0.4%。整体通胀年率从3.4%升至3.7%，高于3.6%的预期。

剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%，与8月持平。核心CPI年率从2.4%升至2.6%，同样高于2.5%的预期。

这份报告进一步削弱了市场对通胀正朝着2%目标回落的信心，尤其是在中东紧张局势推高油价的背景下，通胀上行风险依然偏高。

根据CME FedWatch Tool，交易员目前预计Fed在10月27日至28日会议上加息的概率约为50%，高于数据公布前的22%；而12月加息的概率则升至约95%。接下来，交易员将关注周四公布的美国生产者价格指数（PPI）和零售销售数据。

市场对Fed在9月加息25个基点后进一步收紧政策的预期，支撑了市场对美元的广泛需求，并使美国国债收益率维持在多年高位附近。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）升向102.80，为2025年4月以来的最强水平。与此同时，基准10年期美国国债收益率升向5.30%，此前本周早些时候曾跌破5.20%。

Fed近期言论显示，政策制定者仍对通胀感到担忧。波士顿联储主席Susan Collins周二表示，她预计“由于能源价格高企，通胀将维持在2%以上”。Collins还补充称，“新一年的货币政策未来路径将取决于数据”。

市场对Fed加息的预期仍是加元面临的关键阻力。加拿大央行（BoC）今年迄今一直将利率维持在2.25%不变，使美国利率高于加拿大政策利率150至175个基点（bps）。如果Fed进一步收紧政策，这一利差可能扩大；与此同时，潜在通胀接近2%目标，且劳动力市场走弱，也使BoC几乎没有理由在短期内加息。