由于对 Fed 加息的预期令买家保持谨慎，黄金维持在 4,450 美元附近
- 黄金在跌至8月19日以来最低水平后企稳。
- “更高利率维持更久”的预期仍是这种无收益金属面临的主要阻力。
- XAU/USD需要重新站上200日SMA，才能缓解最新的看跌压力。
周一，黄金（XAU/USD）在本周开盘走低并于亚洲交易时段短暂跌破4,400美元、触及8月19日以来最低水平后企稳。不过，由于市场对美联储（Fed）的鹰派预期令买家保持谨慎，金价缺乏强劲的上行动能。撰写本文时，XAU/USD交投于4,454美元附近，此前上周曾触及4,697美元的三个多月高点。
上周五，在美联储主席Kevin Warsh于杰克逊霍尔研讨会发表讲话后，黄金下跌约3.20%。市场将Warsh的言论解读为鹰派，重新点燃了市场对央行最快可能于9月加息的预期，并推动美元（USD）和美国短期国债收益率大幅走高。
Rabobank分析师指出，Warsh明确表示，他“对进一步加息持开放态度，除非潜在通胀开始令人信服地改善”，并强调“我们必须确信潜在通胀正明确且以足够快的速度朝着我们的目标回落。否则，我们仍有工作要做。”
根据CME FedWatch工具，市场目前计入9月加息的概率约为61%，高于Warsh讲话前的大约38%。更高的利率环境会削弱黄金的吸引力，因为这种金属不提供收益。
不过，周一美元和美国国债收益率小幅回落，为金价提供了一些支撑。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.53附近，低于此前触及的99.72——这是8月14日以来的最高水平。黄金在8月仍有望上涨约10%，这主要受到美国财政部宣布将把较长期政府债券的流动性支持性回购规模翻倍所推动。
与此同时，随着中东紧张局势加剧，油价上涨继续增加通胀上行风险。伊朗表示，在美军轰炸其拉拉克岛上的两处火箭发射器后，伊朗袭击了位于约旦的美军基地以及阿拉伯联合酋长国Al Minhad空军基地的美军目标。阿联酋否认Al Minhad空军基地遭到袭击。周一，西得州中质原油（WTI）上涨约3.5%，撰写本文时交投于每桶85.60美元附近。
短期来看，尽管央行购金和地缘政治紧张局势提供了潜在支撑，但市场对美联储利率将在更长时间内维持高位的预期，仍是黄金反弹面临的关键阻力。市场将密切关注即将公布的美国经济数据，以寻找有关美联储货币政策路径的新线索，其中ISM采购经理人指数（PMI）调查和非农就业报告（NFP）是本周的关键风险事件。
技术分析：在4,700美元附近受阻后，动能减弱
在最新一轮下跌后，XAU/USD维持略偏看跌的短期倾向，金价重新跌破位于4,529美元的200日简单移动平均线（SMA）。日线图上的相对强弱指数（RSI）已从超买区域回落至55附近，表明看涨动能正在减弱。与此同时，MACD已小幅跌破其信号线，进一步显示上行压力正在减弱。
下行方面，初步支撑位于4,370美元的100日SMA，其后是4,211美元的50日SMA。若持续跌破这些水平，可能打开下探4,000美元附近水平支撑的空间。上行方面，4,529美元的200日SMA构成即时阻力，其后是4,700美元的水平阻力位。
（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，因为它被广泛用作价值储存手段和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散储备并买入黄金，以提升外界对经济和货币强度的认知。高黄金储备可以成为一国偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，2022年各国央行向其储备中增加了1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售通常有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能会因其避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常会在利率较低时上涨，而更高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数波动仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲软美元则可能推动金价上涨。
