英镑回落，日元吸引温和买盘

• 随着日元全线走强，GBP/JPY小幅走低。
• 干预担忧以及对日本央行9月加息的预期支撑日元。
• 由于英国市场因夏季银行假日休市，英镑缺乏新的催化因素。

周一，随着日元（JPY）兑主要货币走强，GBP/JPY承压下行。与此同时，由于英国市场因夏季银行假日继续休市，英镑（GBP）缺乏新的国内催化因素。撰写本文时，该交叉盘交投于216.40附近，较日内接近216.85的高点回落。

在USD/JPY短暂升破具有重要心理意义的160.00关口后，日元吸引买盘。该水平此前曾促使日本当局干预外汇市场。日本财务省上周五公布的数据显示，在7月30日至8月26日期间，在USD/JPY飙升至接近164.00、创40年新高之后，日本动用了创纪录的15.4万亿日元，约合965亿美元，以支撑日元。

与此同时，市场对日本央行（BoJ）偏鹰派的预期也为日元提供了一些支撑。不过，更广泛的前景仍然脆弱，因为日本的扩张性财政政策、庞大的政府债务以及相对较低的利率，继续对日元构成阻力。

OCBC外汇策略师指出：“如果9月采取行动，将打破日本央行在本轮紧缩周期中的模式，因为加息通常大约每六个月进行一次”，而上一次加息是在6月。他们警告称，“即便如此，鉴于利率曲线的定价已经相当激进，日本央行也很难比市场预期更鹰派。”日本利率市场“已经计入9月加息约85%的概率，以及此后更快的紧缩步伐”，当前定价意味着“政策利率将在2027年7月前从1.00%升至1.75%”。

在这种背景下，OCBC认为：“考虑到日本央行在加息速度和幅度方面所面临的限制，可能仍需要额外措施来应对更持久的日元贬值压力。”他们认为，“一种选择可能是旨在鼓励海外资产回流的政策”，因为“未来日元进一步升值可能需要超越加息速度和幅度的政策支持”。

英国方面，尽管通胀仍高于2%的目标，市场普遍预计英国央行（BoE）将在未来几个月维持利率不变。在最近一次会议上，大多数政策制定者认为，自中东战争爆发以来金融状况的收紧，已为防范能源价格上涨带来的通胀风险提供了足够保护。

展望后市，本周双方的经济日历都相对清淡。周一早些时候公布的数据显示，日本7月零售贸易同比增长4%，高于3%的预期；大型零售商销售增长1.4%，较此前下降1%出现反弹。