日元走势艰难，因美日收益率差距扩大而承压

随着日本国内债券收益率大幅回落，日元走弱。
美日收益率差距扩大以及美元走强支撑USD/JPY。
接近160水平的干预担忧限制了看涨押注。

周五，USD/JPY维持偏强走势，因日本国债收益率大幅下滑，日元（JPY）全线表现落后。日本相对较低的利率以及对该国财政前景的担忧，仍然是日元面临的额外阻力，而更为坚挺的美元（USD）则进一步支撑该货币对。撰写本文时，USD/JPY交投于158.30附近，有望录得连续第四周上涨。

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全球债券抛售的势头有所减弱，日本10年期国债收益率自本周早些时候触及的3.153%高点回落，向3.00%靠拢；该高点为30年来最高水平。与此同时，美国10年期国债收益率维持在5.248%附近，低于5.365%的峰值，但仍处于2002年以来最高水平附近。这使得美国收益率较日本同期限收益率高出约225个基点（bps）。

在原油推动的通胀风险令美国国债收益率维持高位，并强化市场对美联储（Fed）将在年底前再次加息的预期之际，美元依然受到强劲买盘支撑。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在从盘中低点101.92附近反弹后，交投于102.30左右。

根据CME FedWatch Tool，市场普遍预计美联储将在10月27日至28日会议上维持利率不变，但已计入12月加息的概率为85%。周五公布的数据显示，密歇根大学1年期通胀预期由4.6%升至4.7%，5年期通胀预期由3.4%升至3.5%。目前，市场焦点转向下周公布的美国消费者价格指数（CPI）数据。

日本方面，日本央行（BoJ）仍处于渐进式收紧路径上。然而，由于其他主要央行同样维持鹰派立场，日本利率上升对日元的支撑仍然有限。

日本庞大的债务负担和不断上升的借贷成本，加剧了投资者对政府财政状况的担忧，尽管首相高市早苗已承诺将政府债券发行控制在可控范围内。高市早苗周五表示，当局将密切关注日元走势和通胀情况，并根据经济状况作出相应回应。

油价高企还对这个依赖能源进口的经济体构成另一项短期风险，因为这会推高进口成本并加剧通胀压力。这些因素令日元持续承压，尽管由于USD/JPY维持在160关口附近，存在官方干预风险，交易员在建立大规模看涨仓位时仍保持谨慎。

本周美元价格

下表显示了本周美元（USD）兑所列主要货币的百分比变化。美元兑欧元表现最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.60%	0.07%	0.27%	0.12%	-0.41%	0.10%	0.21%
EUR	-0.60%		-0.52%	-0.27%	-0.48%	-0.98%	-0.49%	-0.38%
GBP	-0.07%	0.52%		0.27%	0.04%	-0.47%	0.04%	0.15%
JPY	-0.27%	0.27%	-0.27%		-0.14%	-0.58%	-0.12%	-0.04%
CAD	-0.12%	0.48%	-0.04%	0.14%		-0.47%	-0.10%	0.08%
AUD	0.41%	0.98%	0.47%	0.58%	0.47%		0.52%	0.63%
NZD	-0.10%	0.49%	-0.04%	0.12%	0.10%	-0.52%		0.10%
CHF	-0.21%	0.38%	-0.15%	0.04%	-0.08%	-0.63%	-0.10%