马来西亚：均衡的宏观经济状况支撑林吉特——MUFG
MUFG指出，马来西亚仍是亚洲表现较强的经济体之一，增长高于趋势水平、通胀较低，且外部需求强劲，尤其是在电子产品领域。预计马来西亚国家银行将把隔夜政策利率维持在2.75%，而更高的能源价格可能提振财政收入，并有助于维持燃油补贴，从而限制通胀向消费者传导。
增长、通胀与政策稳定性
“尽管外部环境更具挑战性，马来西亚仍是亚洲表现较强的经济体之一。马来西亚经济在第二季度同比增长5.8%，高于第一季度的5.4%，尽管当时存在中东冲突。值得注意的是，过去4个季度，马来西亚经济增速一直高于4.9%的趋势增长水平。”
“经济增长继续受到多项因素支撑，包括稳健的家庭消费、工资上涨、低失业率以及强劲的投资活动。尤其是，电子行业仍然是全球科技投资周期的主要受益者，马来西亚的电气&电子产品出口持续跟随全球对计算设备和AI相关基础设施的更高需求。”
“重要的是，与许多地区内其他经济体相比，国内通胀仍相对受控。政府燃油补贴继续帮助消费者抵御能源价格波动，维护家庭购买力，并减轻马来西亚国家银行（BNM）收紧政策的压力。6月整体通胀率仅为同比2%。”
“高于趋势的增长与温和通胀的组合，使马来西亚成为该地区宏观经济状况更为均衡的经济体之一。我们预计BNM将维持中性政策立场，并将隔夜政策利率保持在2.75%不变。政策制定者几乎没有迫切需要调整政策，我们认为市场可能高估了BNM加息的可能性。”
“鉴于马来西亚是能源净出口国，能源价格上涨实际上可能提高与石油相关的政府收入。这为维持燃油补贴计划并限制成本向消费者传导提供了额外的财政灵活性。”
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