白银价格预测：在通胀担忧加剧之际，XAG/USD跌破60.50美元

• 由于市场担忧美国与伊朗冲突，油价高企重新点燃通胀忧虑，白银下跌。
• 美元走强、美债收益率上升以及 Fed 官员发表鹰派言论，进一步加大了白银的抛售压力。
• 交易员正等待美国9月非农就业数据，以寻找 Fed 未来利率决策的线索。

白银价格（XAG/USD）在前一交易日录得上涨后回落，周五亚洲时段交投于每盎司60.30美元附近。由于市场担忧美国与伊朗之间的冲突可能恶化，推动原油成本上升，并重新引发更广泛的通胀担忧，银价因此回落。

与此同时，随着投资者在 Fed 官员近期鹰派言论后重新调整预期，走强的美元（USD）和攀升的美债收益率也给这种无息白色金属带来了额外的抛售压力。

Logan 的鹰派倾向提振美元，因市场认为更高收益率降低了激进紧缩的必要性

Fed 的 Logan 释放出明显更偏鹰派的信息，其 FXS Speechtracker 评分为 9.2/10，高于既定基准的 8.1/10，凸显其更坚定地认为政策利率必须进一步上升。其关键表述“更高的收益率也可能表明期限溢价上升，从而降低进一步收紧货币政策的必要性”，与至少还需加息50个基点及数次额外行动的呼吁并存，这表明尽管债券市场动态可能已承担部分紧缩作用，但 Fed 的立场仍未被视为足够具有限制性。Logan 强调经济扩张正在增强、劳动力市场保持平衡，以及恢复价格稳定的必要性，进一步强化了支撑美元的鹰派基调。

FXS Fed Sentiment Index 上升1.68点至136.59，表明其明显进一步进入鹰派区间，并远高于中性门槛100。这一 FXS Fed Sentiment Index 的上升，与较高的 FXS Speechtracker 评分相一致，确认市场认为 Logan 的言论实质性提升了对进一步政策收紧的预期，并将持续支撑美元。

Fed 的 Cook 警示 AI 是通胀风险，令看涨美元者保持警惕

Fed 的 Cook 演讲在 FXS Speechtracker 上的评分为 7/10，仅略高于 6.9/10 的历史平均水平，表明其基调略显更具影响力，但整体上仍与既定基准大体一致。其强调 AI 是 2027 年的首要风险，已在制造“局部通胀”，并可能引发特定行业的供应冲击，这使其表态更偏向于警惕通胀预期和消费者信心，而非对当前通胀回落趋势感到安心。Cook 对 AI 驱动的生产率提升可能成为未来通胀来源，以及需要锚定通胀预期的关注，强化了对美元谨慎且温和偏鹰的倾向。

随着地缘政治紧张局势再度升温，原油价格可能进一步上涨。报道称，霍尔木兹海峡至少有三艘油轮遭到袭击，伊朗及其胡塞盟友还多次袭击地区炼油厂。美国正考虑向中东再部署一艘航空母舰，这加剧了与伊朗爆发更广泛冲突的风险，并可能进一步扰乱能源供应。

此外，五角大楼正在评估向波斯湾部署1万名海军水兵和海军陆战队员的方案，这将赋予总统 Donald Trump 更大的行动灵活性；如果他选择加大对伊朗的军事行动力度——据报道，他已暗示可能在11月中期选举后恢复相关打击——这一部署将为其提供支持。

交易员正等待周五公布的美国9月就业数据，以判断 Fed 货币政策未来走向。经济学家预计，非农就业人数将增加9万人，较前一个月录得的16.2万人有所放缓，而失业率预计将维持在4.1%不变。